Identificar se um estoque aumentará ou descerá e quando esse movimento acontecerá não são questões triviais. Investidores profissionais experientes, com resmas de dados e modelos, lutam para responder a essas perguntas; portanto, um comerciante autodirigido sem os mesmos recursos pode se perguntar se eles têm algum meio de encontrar uma vantagem. Mas e se houver estratégias de investimento que não exijam julgamento direcional? Compre as quedas. Venda os rasgos. A venda de uma colocação é uma estratégia de investimento na qual o vendedor coleta um prêmio e assume o risco de que eles possam ser obrigados a comprar as ações subjacentes ao preço de exercício, que geralmente é selecionado abaixo do preço de mercado predominante. Assim, o vendedor está sendo pago pelo risco de ser forçado a comprar a queda. Portanto, um vendedor está assumindo um risco semelhante à compra das ações subjacentes. A venda de uma chamada é uma estratégia de investimento pela qual o vendedor recebe um prêmio e assume o risco de que eles possam ser obrigados a vender as ações subjacentes ao preço de exercício, geralmente selecionado acima do preço de mercado predominante. O vendedor de chamadas está sendo pago pelo risco de ser forçado a vender o RIP. Lembre -se de que os investidores correm o risco de serem forçados a vender curtos se não possuem as ações subjacentes. Um vendedor de chamadas está assumindo um risco semelhante à venda das ações subjacentes. Embora a compra ou venda de ações implique correr riscos, é um risco que todo investidor de ações esteja assumindo de qualquer maneira. Então, qual é a desvantagem de uma estratégia que paga para você comprar baixo (er) e vender alto (ER) então? Pode -se fazer os dois simultaneamente? Você pode, e é chamado de vender um estrangulamento. Aqui estão os profissionais: diferentemente das opções de compra, onde o comprador de opções precisa de algo para acontecer dentro de um prazo específico, uma opção o vendedor lucra com a decaimento do tempo. Os prêmios da opção decaem em um ritmo mensurável, permitindo que você capte o lucro se os subjacentes permanecerem relativamente ligados. Ao vender uma chamada de OTM e uma OTM, você coleta dois prêmios, que podem aumentar se a volatilidade cair ou permanecer silenciada. Aqui estão os contras: Risco de queda ilimitada: os estoques únicos podem ser muito voláteis. Uma jogada significativa em qualquer direção pode levar a perdas substanciais, e o risco de uma grande jogada é maior quando estoques únicos são mais propensos a movimentos idiossincráticos, como surpresas de ganhos. Requisitos e liquidez da margem: você deve se sentir confortável com os requisitos de margem e o potencial de atribuição, especialmente em estoques menos líquidos. Conclusão: a venda de estrangulamentos pode ser lucrativa quando você acredita que uma ação negociará dentro de uma faixa específica e é disciplinada sobre o gerenciamento de riscos. No entanto, não é “bom” para todos – especialmente se você se sentir desconfortável com a possibilidade de ser forçado a comprar ou vender o subjacente. Como se selecionar quais ataques e expiração para vender? A boa notícia é que o valor absoluto do delta de uma opção se aproxima da probabilidade de uma opção expirar no dinheiro. Uma chamada de 20 Delta ou -20 Delta Put tem uma probabilidade de 20% de expiração no dinheiro/sendo atribuído. Como o objetivo de um estrangulamento curto é coletar o prêmio sem ser atribuído e, se você é curto, as duas probabilidades devem ser adicionadas, é melhor escolher opções com um delta de 20 ou menos. Quando se fica abaixo de um delta de 10, as opções normalmente não têm muito valor; portanto, enquanto a probabilidade de manter os prêmios é alta, o rendimento não é. 15-20 é provavelmente um bom ponto de partida. Quanto à expiração, um vendedor premium tenta equilibrar riscos e recompensas. As opções com datadas mais curtas se deterioram mais rapidamente como uma porcentagem de seu valor, mas as opções de curta duração não têm prêmios significativos. Então, alguém corre muito o risco de coletar um pouco. As opções com mais datadas coletam mais prêmios, mas decaem mais lentamente. Os catalisadores em potencial também desempenham um papel, mas as opções que expiraram entre 30 e 60 dias no futuro são um ponto de partida adequado. As opções que expiram mais de 90 dias de distância se deterioram mais lentamente e podem capturar mais de um comunicado trimestral. É melhor não tentar o destino com muita frequência. Como e quando se deve gerenciar riscos se o subjacente começar a se mover? A instância mais óbvia é se o estoque tocar ou violar um pequeno ataque. Reavaliar de perto suas opiniões sobre as ações subjacentes e qualquer notícia/informação nesse caso e cobrir as pernas curtas que perderam 80% ou mais de seu prêmio. A maior parte do dinheiro que pode ser ganho foi. A venda de estrangulamentos é uma estratégia mais avançada do que a compra de writes/chamadas cobertas/puts cobertos de caixa, porque há um risco de ambos os lados. Pode ter requisitos de margem significativamente mais altos do que comprar uma chamada, uma colocação ou um spread. Ainda assim, também pode produzir uma maior probabilidade de lucro e não requer uma visão decisiva da direção das ações subjacentes. Se você é novo em opções, se sinta confortável com mais estratégias diretas primeiro, mas depois de se familiarizar com elas, vendendo de cabeça para baixo e desvantagem, feita corretamente, pode produzir retornos atraentes ajustados ao risco. A Alphabet já anunciou os ganhos, não particularmente bem recebidos, mas isso é água embaixo da ponte. Eu acho que o movimento mais baixo é um pouco exagerado e ainda sou otimista, mas um vendedor de estrangulamento tende a ser mais agnóstico na direção. Eu forneci um exemplo de um breve estrangulamento no nome aqui. Divulgações: Nenhum. Todas as opiniões expressas pelos colaboradores do CNBC Pro são apenas suas opiniões e não refletem as opiniões da CNBC, a NBC Universal, sua empresa controladora ou afiliadas, e podem ter sido anteriormente disseminadas por eles na televisão, rádio, internet ou outro meio. O conteúdo acima está sujeito aos nossos termos e condições e política de privacidade. Este conteúdo é fornecido apenas para fins informativos e não constitui consultoria financeira, de investimento, tributária ou jurídica ou recomendação para comprar qualquer segurança ou outro ativo financeiro. 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