Trilhões dependem de quem está dentro e quem está fora do S&P 500 Nasdaq-100 atualizado

O S&P 500 e o Nasdaq-100 os índices adicionam novos membros e excluem os antigos na sexta-feira, em um reequilíbrio trimestral baseado principalmente na capitalização de mercado ajustada das empresas.

Anos atrás, essas reconstituições de índices tiveram muito pouco impacto nas negociações.

Não mais.

A explosão de ETFs baseados em índices mudou tudo isso.

Hoje, cerca de US$ 16 trilhões estão indexados ao S&P 500.

O maior ETF Nasdaq-100 (QQQ), tem 321 mil milhões de dólares em activos, e o fundo mútuo Invesco Nasdaq-100 Index (IVNQX) tem cerca de 100 mil milhões de dólares em activos, pelo que estamos a falar de bem mais de 400 mil milhões de dólares em activos adicionais indexados ao Nasdaq-100.

Resumindo: quais ações são adicionadas ou excluídas desses grandes índices são muito importantes.

Palantir realiza seu desejo

Se você duvida que ser incluído em um grande índice é importante, basta perguntar Palantir Technologies. Aparentemente acredita que é muito importante.

Em 14 de novembro, a empresa emitiu um comunicado de imprensa de três frases (!) anunciando que estava transferindo sua listagem da Bolsa de Valores de Nova York para a Bolsa de Valores Nasdaq. Palantir concluiu com isto: “Ao transferir, Palantir antecipa o cumprimento dos requisitos de elegibilidade do Índice Nasdaq-100.”

Não posso deixar isso mais claro do que isso.

E Palantir realizou seu desejo. Ele será adicionado ao Nasdaq-100 no fechamento do pregão de sexta-feira.

Coinbase negada

Duas empresas estão sendo adicionadas ao S&P 500: Gestão Global Apollo e Dia de trabalho. Qorvo e Amentum estão sendo removidos.

A maioria das pessoas pensa que o S&P 500 são as 500 maiores empresas dos Estados Unidos, mas é mais complicado do que isso. Há uma série de requisitos que devem ser atendidos para entrar no S&P 500, incluindo uma capitalização de mercado mínima de US$ 18 bilhões.

No entanto, não há obrigação de incluir mecanicamente apenas as 500 maiores empresas por capitalização de mercado: “A seleção dos constituintes fica a critério do Comitê do Índice e é baseada nos critérios de elegibilidade”, Artigo metodológico da S&P Global diz.

Para a S&P, adicionar Apollo (finanças) e Workday (tecnologia) são escolhas relativamente seguras. Com US$ 96 bilhões e US$ 70 bilhões em capitalização de mercado, ambos estão diretamente no segmento de mercado de grande capitalização.

Ainda assim, muitos investidores esperavam que Coinbase globalque tem um valor de mercado semelhante ao Workday (US$ 68 bilhões), seria adicionado ao S&P 500. Certamente se qualifica com base na capitalização de mercado e na lucratividade (tem sido lucrativo nos últimos quatro trimestres). Mas a Coinbase é uma ação muito mais volátil do que a Apollo ou a Workday.

A Coinbase não fez o corte. Não está claro o porquê, mas talvez porque o Comitê do Índice S&P estava preocupado com a volatilidade. A Coinbase é uma das mais voláteis de todas as ações. Só neste ano, passou de um mínimo de US$ 117 para cerca de US$ 350, um movimento de 200%.

Talvez seja uma coincidência, mas a Coinbase caiu 9% no dia seguinte ao anúncio de inclusão do S&P, e a plataforma de criptomoeda foi excluída.

Setor MicroStrategy

Às vezes, apenas determinar onde uma ação deve ser classificada pode ser um grande problema, especialmente quando há muito dinheiro envolvido.

Entrando no Nasdaq-100 estão MicroestratégiaPalantir e Axônio Enterprise. Sair é Iluminar, Supermicrocomputador e Moderna.

Para entrar no Nasdaq-100, uma empresa deve estar listada no Nasdaq Global Select Market ou no Nasdaq Global Market, ter um free float de pelo menos 10% e, embora não haja exigência de capitalização de mercado mínima ou máxima, a reconstituição anual (determinar quem entra e quem sai), baseia-se vagamente na capitalização de mercado: “O índice Nasdaq-100 foi concebido para medir o desempenho de 100 das maiores empresas não financeiras cotadas na Nasdaq. empresas”, diz Nasdaq em seu artigo sobre metodologia de índice.

Observe a exigência de que qualquer participante seja uma “ação não financeira”.

Com base na capitalização de mercado, a MicroStrategy certamente conquistou o seu lugar no Nasdaq-100. Tem sido um monstro este ano, com um aumento de mais de 400%, e agora ostenta um valor de mercado de cerca de US$ 80 bilhões. Só isso colocaria a MicroStrategy na metade superior do Nasdaq-100 em valor de mercado.

Assim como a Coinbase, é uma ação muito volátil (faixa de negociação em 2024: US$ 50 a US$ 500).

Mais interessante é o facto de a MicroStrategy estar listada como uma ação de tecnologia, mas dado que cerca de metade do seu valor está em bitcoin (ela possui 439.000 bitcoins com um valor atual de cerca de 42 mil milhões de dólares), é correto chamá-la de ação de tecnologia?

O presidente Michael Saylor disse que quer concorrer MicroStrategy como um “banco de bitcoin”.

Devemos acreditar na palavra dele? A MicroStrategy deveria ser classificada como uma ação financeira, o que a tornaria inelegível para estar no Nasdaq-100?

No momento, está classificada como ação de tecnologia. Se permanecerá lá, é incerto. Existe uma coisa chamada Industry Classification Benchmark (ICB), que é o sistema desenvolvido para categorizar empresas públicas em indústrias e setores específicos. Há revisões periódicas para garantir que as empresas estejam em seus setores apropriados.

Mas isso fica para outro dia. No momento, os fãs do Bitcoin estão adorando. O queridinho deles está no Nasdaq-100.

Ainda não foi determinado se os fãs do índice vão adorar.