Tepper e Burry aumentam suas apostas na economia chinesa

Já é tarde para 2024 e o mundo ainda está preocupado com a China.

Desde problemas imobiliários até dados económicos lentos, a China parece estar a sofrer de uma longa Covid. O país ainda está a recuperar dos efeitos dos confinamentos generalizados desde 2020, evidenciados através de um PIB mais fraco, um mercado bolsista em dificuldades e um elevado desemprego – frustrando as esperanças de uma rápida recuperação pós-pandemia.

Mas, no meio de todas as incertezas, esta visão pessimista e pessimista não é partilhada por todos os pensadores de mercado.

“Todo mundo está tão desanimado com a China. Duvido que possamos ver o lado negativo da surpresa com o que estamos passando, mas ainda há tantas inovações fantásticas que podem vir da China”, disse o CIO da BML Funds, Ted Alexander, ao programa “Street Signs” da CNBC. Ásia” na semana passada.

“Acho que seria bom que qualquer pessoa tivesse exposição à China”, acrescentou.

Investidores bilionários, incluindo o fundador da Appaloosa Management David Tepper e o investidor da “Big Short”, Michael Burry, revelaram recentemente que estão mantendo suas apostas na China.

Registros regulatórios 13F recentes mostrou a gigante chinesa do comércio eletrônico Alibaba ainda é a principal participação da Tepper, apesar de ter reduzido sua participação em 7% na empresa durante o segundo trimestre. O Alibaba agora responde por 12% da participação acionária de US$ 6,2 bilhões da Appaloosa.

A Tepper também adicionou participações em outras empresas chinesas, incluindo JD.com, KE Participações bem como dois fundos negociados em bolsa chineses – o último dos quais representa 26% da carteira de ações da Appaloosa.

Burry recentemente fez movimentos semelhantes. O famoso investidor abasteceu-se de ações da Alibaba no segundo trimestre, revelando uma posição de US$ 11,2 milhões na empresa. Isso torna a Alibaba Burry a maior participação, com outras ações chinesas de tecnologia, incluindo Baidu e JD.com, também presentes no portfólio de Burry.

Entretanto, a BCA Research elevou recentemente as ações onshore chinesas para sobreponderação, com o estrategista chinês Jing Sima esperando que as ações onshore chinesas superem passivamente as ações globais.

O investidor veterano George Boubouras também está apostando na China. O diretor-gerente de pesquisa da K2 Asset Management vê oportunidades nos mercados emergentes, dizendo à CNBC que tem uma “inclinação tática e dinâmica” em relação a Pequim e que a joga através de “exportadores para a China, onde os seus ganhos estão no mundo desenvolvido”.

Mas Wall Street não está isenta dos ursos da China. Numa análise mais ampla, a Goldman Sachs abandonou recentemente a sua posição de longo prazo no cobre e reduziu a sua previsão de preço para 2025 em quase 5.000 dólares por tonelada métrica, citando o enfraquecimento da procura chinesa pelo metal vermelho. Tal pessimismo foi sentido em Wall Street, com o Bank of America a reduzir a sua previsão de crescimento para a China este ano para 4,8%.

As vendas no varejo em Pequim também seguiram uma trajetória ascendente, aumentando 2,7% em julho em relação ao ano anterior, de acordo com o Departamento Nacional de Estatísticas. O salto surpresa marcou o 18º mês de expansão no comércio varejista.

Ao contrário do que se pensa, a indústria do turismo da China também registou um salto neste verão. O país registrou cerca de 872 milhões de viagens de passageiros durante a temporada, marcando um aumento de 6,2% em relação ao ano anterior, de acordo com o Ministério dos Transportes da Chinat.

Neste contexto, Pequim prevê que as viagens aéreas chinesas atinjam um recorde em 2024. Este valor é superior aos 619,6 milhões de viagens aéreas de passageiros registadas em 2023. Os voos de passageiros deverão atingir os 700 milhões este ano, de acordo com Song Zhiyong, chefe do Administração da Aviação Civil, falando na Cúpula Ásia-Pacífico para Segurança da Aviação.

Os feriados do Ano Novo Lunar, os Jogos Olímpicos de Paris e a procura de voos entre a China e o Japão, a Coreia do Sul, Singapura e a Europa têm sido alegadamente factores-chave para o crescimento da indústria do turismo em Pequim.

Falando de forma mais ampla, Eric Lin, chefe de Pesquisa da Grande China no UBS, disse ao “Street Signs Asia” da CNBC no início deste mês que “as empresas chinesas têm [had] ganhos muito sólidos este ano”, apesar das preocupações com dados macro.

“Isso é o que está impulsionando o apoio às ações da China no curto prazo, pelo menos no final deste ano”, disse ele, acrescentando que sua equipe tem uma vantagem de 10% em relação ao preço-alvo do MSCI China para o resto de 2024.