Um chip Nvidia durante a exposição Taipei Computex em Taipei, Taiwan, em 29 de maio de 2023.
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As ações da Ásia-Pacífico tiveram um bom desempenho em 2024, com a maioria dos principais mercados a terminar o ano em território positivo, à medida que os bancos centrais da região flexibilizavam a política monetária enquanto um boom de IA impulsionava as ações do setor tecnológico.
de Taiwan Taiex liderou os ganhos na região, um aumento de 28,85% em 23 de dezembro, enquanto Hong Kong Índice Hang Seng ficou em segundo lugar com 16,63%.
Ásia com sucesso reduziu a inflação mais rapidamente do que o resto do mundodisse Mike Shiao, diretor de investimentos para a Ásia, exceto Japão, da empresa de gestão de investimentos Invesco, abrindo caminho para a flexibilização monetária.
“Com a Reserva Federal a iniciar agora o seu ciclo de flexibilização, os países asiáticos terão mais espaço para reduzir as taxas de juro em 2025”, afirmou numa nota. Uma política monetária mais fácil tende a impulsionar as ações.
O foco do mercado em ações de tecnologia e relacionadas à tecnologia ajudou a elevar o Taiex. Pesos Pesados Empresa de fabricação de semicondutores de Taiwan disparou 82,12% em 2024, e o principal fornecedor da Apple, Foxconn – negociado como Indústria de Precisão Hon Hai avançou 77,51%.
Enquanto o a demanda por data centers e servidores de IA pode moderar após o forte aumento deste ano, a procura por telemóveis, PCs e outros produtos eletrónicos de consumo com IA poderá aumentar em 2025, de acordo com uma nota de perspetiva do DBS Bank.
A DBS observou que o setor global de semicondutores normalmente passa por um ciclo de expansão que dura cerca de 30 meses. O ciclo atual, iniciado em setembro de 2023, tem potencial para se prolongar até ao final de 2025.
Embora as ações de tecnologia tenham ajudado a impulsionar Taiwan, não conseguiram salvar a Coreia do Sul, que foi o único grande mercado asiático a terminar o ano em território negativo. O “Programa de Valorização Corporativa” do país parece não ter conseguido impulsionar os stocks, com os receios tarifários e a turbulência política a aumentarem a incerteza.
A referência do país Kospi perdeu 8,03% em 23 de dezembro, tornando-se o mercado asiático com pior desempenho.
As principais economias, especialmente os EUA e a China, terão um grande impacto na economia impulsionada pelas exportações da Coreia do Sul, disse Paul Kim, chefe de ações da Eastspring Investments, nas perspectivas da empresa para 2025.
“Grandes exportadores, como hardware de tecnologia da informação e players automotivos, podem enfrentar desafios”, acrescentou.
O impeachment do presidente Yoon Suk Yeol pesará, sem dúvida, nas mentes dos investidores, com Lorraine Tan, diretora de pesquisa de ações para a Ásia da Morningstar, dizendo à CNBC no início deste ano que “quanto mais tempo demorar a mudança de liderança, maior será a probabilidade de os investidores serem marginalizados”.
Kim disse também que o governo desempenhará um papel fundamental nos mercados do país, destacando que potenciais reformas nas regulamentações corporativas, medidas de estímulo fiscal e a possibilidade de novos cortes nas taxas por parte do Banco da Coreia poderão ajudar o ambiente de negócios e estimular a procura interna.
Perspectivas 2025
Duas áreas principais que ocuparão o espaço da mente dos investidores em 2025 serão a presidência de Donald Trump e o estado da economia da China, de acordo com George Maris, diretor de investimentos e chefe global de ações da Principal Asset Management.
As políticas da próxima administração Trump provavelmente impulsionarão as perspectivas de crescimento e inflação em 2025 na Ásia, de acordo com Nomura. “Esperamos um aumento nas tarifas no início do próximo ano que leve a uma aceleração da inflação e a um crescimento mais lento do investimento.”
Nomura disse que tarifas mais altas e barreiras comerciais significariam exportações mais fracas da Ásia. O aumento da incerteza e a retaliação retaliatória poderão atrasar o investimento empresarial na região.
As economias industriais e dependentes do comércio, como as da Ásia, serão provavelmente mais impactadas negativamente, “uma vez que as tarifas levam à redução dos fluxos comerciais e exercem pressão descendente sobre o crescimento”, disse Freida Tay, gestora institucional de carteiras de rendimento fixo da gestora de investimentos global MFS Investment. A gerência disse à CNBC.
Nomura prevê que a Ásia também terá de enfrentar condições financeiras globais mais restritivas em 2025, devido às taxas mais elevadas e a um dólar mais forte.
Na sua última reunião em 2024, a Reserva Federal dos EUA sinalizou que haverá menos cortes nas taxas em 2025, ao mesmo tempo que elevou as previsões de inflação.
Nomura vê “perspectivas divergentes de política monetária” em toda a região, dizendo que países como China, Austrália, Coreia do Sul e Indonésia, que estão mais expostos a riscos cambiais, verão uma flexibilização da política monetária em 2025.
Uma política monetária fácil enfraquece normalmente a moeda de um país, tornando as exportações mais baratas e apoiando potencialmente o crescimento face às tarifas.
Por outro lado, os países que têm “forte crescimento, inflação mais elevada e condições monetárias ainda acomodatícias” aumentarão as taxas, como o Japão e a Malásia.
Em geral, 2025 vem com muitas incertezas, segundo especialistas.
Os analistas da Nomura escrevem que “a turbulência está por vir” para a região, salientando que embora a forte procura de IA e o fornecimento antecipado de exportações devam fornecer algum apoio ao crescimento no primeiro trimestre, a região “parece encaminhada para mares mais agitados” a partir do segundo trimestre, devido à impacto da presidência de Trump, o excesso de capacidade da China e a desaceleração do ciclo de semicondutores.
A empresa, no entanto, vê um desempenho superior em termos de crescimento nas economias asiáticas com reservas de procura interna mais fortes, como a Malásia e as Filipinas, enquanto a Índia, a Tailândia e a Coreia do Sul deverão enfrentar ventos contrários.
China: desafios e oportunidades
O estado da economia da China também será uma área de foco chave para os investidores asiáticos, com os comerciantes atentos a um “compromisso significativo com o crescimento sustentável” na segunda maior economia da Ásia, disse Maris.
Em 2024, os mercados de ações da China quebraram uma série de perdas de três anos, com o CSI 300 a ganhar 14,64%, enquanto Pequim se concentra em fortalecer a sua economia.
Os analistas da Nomura esperam mais estímulos da China para apoiar a sua economia, ao mesmo tempo que realçam que Pequim precisa de estabilizar o seu mercado imobiliário em apuros, consertar o seu sistema fiscal, reforçar o apoio ao bem-estar social e aliviar as tensões geopolíticas, a fim de “alcançar uma recuperação real e sustentável”. .”
“Esta é uma tarefa difícil num momento em que as exportações da China – o maior contribuinte para o crescimento em 2024 – podem enfrentar fortes ventos contrários no regresso de Trump. Embora Pequim possa manter a meta de crescimento do PIB de “cerca de 5%”, esperamos que o crescimento desacelere. para 4,0% em 2025, de 4,8% em 2024″, disse Nomura.
Maris vê uma oportunidade na segunda maior economia do mundo. Ele é “construtivo” em relação às empresas expostas aos consumidores chineses.
Ele disse que estas empresas negociam frequentemente com avaliações atractivas, “dada a preponderância do sentimento negativo”, mas se o estímulo governamental for concretizado, estas empresas irão provavelmente beneficiar da melhoria da procura.
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