Por que as vendas de Zepbound e Mounjaro da Eli Lilly ficaram aquém

Eli Lilly’O medicamento de sucesso para perda de peso Zepbound e o tratamento para diabetes Mounjaro registraram vendas mais fracas do que o esperado no terceiro trimestre, mesmo com o fornecimento de ambos os medicamentos tendo se recuperado em grande parte da escassez generalizada nos EUA.

O motivo, segundo a empresa, não é uma questão de demanda ou oferta.

Em vez disso, a Eli Lilly culpou as vendas decepcionantes pelos atacadistas de medicamentos que cortaram estoques de Zepbound e Mounjaro. Os grossistas compram medicamentos aos fabricantes e vendem-nos a hospitais, clínicas, farmácias e outros prestadores de cuidados de saúde.

Os aumentos na oferta permitiram que a Eli Lilly atendesse aos pedidos pendentes dos atacadistas no segundo trimestre, o que levou ao aumento do estoque de Zepbound e Mounjaro durante o período, de acordo com a gigante farmacêutica.

Mas esses atacadistas aproveitaram parte do estoque existente no terceiro trimestre, em vez de comprar mais da empresa, o que reduziu a receita de ambos os tratamentos, disse a Eli Lilly.

As vendas de Mounjaro no terceiro trimestre, de US$ 3,11 bilhões, ficaram bem aquém dos US$ 3,7 bilhões esperados pelos analistas, de acordo com estimativas compiladas pela StreetAccount. As vendas da Zepbound foram de US$ 1,26 bilhão no trimestre, abaixo dos US$ 1,76 bilhão esperados pelos analistas.

“O principal culpado foi uma queda nos estoques de Mounjaro e Zepbound… e não uma demanda mais fraca”, escreveu o analista do Citi Geoff Meacham em uma nota de pesquisa na quarta-feira.

Jared Holz, estrategista de equidade em cuidados de saúde de Mizuho, ​​escreveu num e-mail que a “desestocagem” – ou a venda do estoque existente de medicamentos em vez de estocar mais – foi uma surpresa, especialmente com o alto nível de demanda pelos tratamentos.

Mas ele disse que a Eli Lilly investiu entre 10 mil milhões e 15 mil milhões de dólares para expandir a capacidade de produção dos seus medicamentos injectáveis ​​apenas neste ano, o que deverá “ajudar a inverter algumas das tendências relatadas neste período”.

Ainda assim, alguns analistas questionam se a questão dos estoques pode explicar tudo o que aconteceu com as vendas da Zepbound e da Mounjaro no terceiro trimestre. Esse factor provavelmente explica “apenas uma fracção”, ou cerca de 20%, da perda de receitas dos medicamentos, escreveu Carter Gould, analista do Barclays, numa nota na quarta-feira.

A demanda por injeções para perda de peso e diabetes ultrapassou a oferta nos últimos dois anos.

Mas os problemas de abastecimento da Eli Lilly começaram a diminuir no início deste ano, com a Food and Drug Administration removendo a tirzepatida, o ingrediente ativo do Mounjaro e do Zepbound, da sua lista de escassez.

No início deste mês, um grupo comercial que representa farmácias de manipulação, que fabricam alternativas personalizadas e muitas vezes mais baratas aos medicamentos de marca em escassez, processou a FDA. O grupo disse que a tirzepatida ainda é escassa e deve, portanto, permanecer na lista de escassez, o que levou a agência a reconsiderar a sua decisão.

Numa teleconferência de resultados na quarta-feira, os executivos da Eli Lilly insistiram que a procura subjacente pelos medicamentos permanecia forte.

“Existe um problema de demanda? Não”, disse Dave Ricks, CEO da Eli Lilly, apontando, em vez disso, para “muitas irregularidades no estoque de canais”.

“Penso que o que realmente não controlamos e não tentamos controlar, mas a realidade é que os clientes a jusante da Lilly, grossistas e retalhistas, estão a tomar as suas próprias decisões sobre quais das 12 formas farmacêuticas diferentes querem estocar a um determinado preço. em que nível”, disse Ricks.

Ele observou que os grossistas estão a lidar com algumas limitações, incluindo pressões financeiras. Também têm de lidar com restrições de capacidade da “cadeia de frio” ou manter uma cadeia de abastecimento com temperatura controlada que garanta a qualidade dos medicamentos desde a produção até à entrega.

Ricks disse que a Eli Lilly ainda não iniciou o que a empresa chama de “atividades de estímulo à demanda”, ou publicidade e promoção, para a Zepbound. A farmacêutica iniciará esses esforços em novembro, disse ele.

Isso incluirá o fornecimento de amostras de medicamentos a prestadores de cuidados de saúde

A Eli Lilly também está investindo pesadamente em seu site direto ao consumidor, que oferece receitas de telessaúde e entrega direta em domicílio de certos medicamentos para expandir o acesso dos pacientes, disseram executivos durante a teleconferência.

Ricks rejeitou a ideia de que as vendas decepcionantes no trimestre se deveram à concorrência de versões compostas de Mounjaro e Zepbound.

“Não vemos realmente um impacto financeiro da capitalização sobre a Lilly”, disse Ricks.