Os investidores estão tão confiantes nas ações que têm uma alocação de caixa recorde

Uma pesquisa acompanhada de perto entre gestores de fundos globais registrou a menor alocação de caixa já registrada neste mês, ressaltando uma alta nas ações à medida que o mercado acionário se aproxima do final de um ano forte.

O nível médio de alocação de caixa dos participantes da Pesquisa Global de Gestores de Fundos do Bank of America caiu para 14% subponderados, de acordo com dados divulgados pelo banco na terça-feira. Essa é a maior posição subponderada em moeda em comparação com ações desde pelo menos 2001, quando a pesquisa começou, disse a empresa.

Simplificando: os dados “mostra um sentimento super otimista”, escreveu o estrategista de investimentos Michael Hartnett aos clientes na terça-feira.

Ele citou os cortes nas taxas de juros de um Federal Reserve “complacente” e as expectativas de crescimento sob o governo do presidente eleito Donald Trump como impulsionadores da corrida às ações.

Para o primeiro, os investidores terão uma leitura do pensamento do Fed na quarta-feira, quando o banco central apresentar a sua decisão final sobre a taxa de juro do ano, à tarde. Os futuros dos fundos federais estão sendo cotados em mais de 95% de probabilidade que o banco central reduza o custo do empréstimo na reunião de política, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Essa estatística de subponderação líquida de 14% em dinheiro marca uma mudança significativa em relação à leitura de sobreponderação líquida de 4% em novembro. Esta queda de 18 pontos percentuais na alocação de dinheiro foi o maior declínio mensal em cerca de meia década, segundo dados do Bank of America.

Além disso, o nível médio de caixa dos gestores inquiridos caiu para 3,9%, de 4,3% dos ativos sob gestão, atingindo um novo mínimo desde junho de 2021.

Isso marcou a segunda vez nos últimos três meses que este nível caiu abaixo da marca chave de 4%, o que Hartnett disse desencadear um sinal de venda contrário. Isto decorre da ideia de que, com uma forte concentração em ações, não sobra muito dinheiro para impulsionar o mercado para cima. Manter dinheiro pode ser considerado uma aposta segura para investidores que desejam manter os ativos à margem se houver volatilidade esperada.

Isto ocorre num momento em que Wall Street se prepara para mais ganhos para as ações em 2025, depois de um ano que, até agora, excedeu em muito as expectativas. O alvo médio dos estrategistas de mercado sugere que o S&P 500 subirá pouco mais de 10% entre o fechamento de segunda-feira e o final de 2025, de acordo com pesquisa exclusiva da CNBC para assinantes Pro.

No entanto, se o próximo ano se assemelhar a 2024, isso poderá ser uma subestimação substancial. A partir do meio-dia de terça-feira, o índice amplo aponta para o final de 2024 com alta de mais de 26%, para quase 6.050. No início deste ano, o estrategista mais otimista de Street esperava que o índice terminasse 2024 em apenas 5.200.

Apesar da força deste ano, as ações respiraram recentemente. Notavelmente, o Dow Jones Industrial Average está a caminho de atingir a mais longa sequência de perdas diárias desde a década de 1970.

Mais de 170 participantes responderam às perguntas da pesquisa de dezembro do Bank of America, que é um dos indicadores de investidores mais seguidos. O grupo inclui pessoas que possuem títulos, incluindo diretor de investimentos e gestor de portfólio, entre outros.