O yuan chinês atinge o nível mais forte em relação ao dólar em mais de 16 meses, enquanto os investidores avaliam o estímulo do PBOC

O yuan da China atingiu o seu nível mais forte em mais de 16 meses na quarta-feira, depois de Pequim ter revelado uma série de medidas de estímulo para apoiar a desaceleração da economia na terça-feira.

O yuan offshore chinês fortaleceu-se brevemente para 6,9946 por dólar, o mais forte desde maio de 2023. O yuan onshore da China está atualmente sendo negociado a 7,0319 em relação ao dólar, mantendo-se também nos níveis mais fortes desde maio passado.

Um rápido fortalecimento do yuan chinês pode adicionar ainda mais pressão deflacionária às exportações da China, apoiando o mercado de ações doméstico, que se correlaciona com as ações dos EUA e internacionais, escreveu Ben Emons, fundador da Fed Watch Advisors, numa nota na quarta-feira.

O BNP Paribas espera que o movimento no USD/RMB seja limitado pelas expectativas de mais apoio fiscal, necessidades de cobertura corporativa e melhor apetite pelo risco.

“Acreditamos que o fraco crescimento e o ambiente de baixa inflação na China deverão colocar alguma pressão sobre o RMB no futuro”, disse Edmund Goh, chefe de rendimento fixo da China na abrdn.

Em contraste com outras moedas importantes, como o dólar americano e o iene japonês, que têm uma taxa de câmbio flutuante, a China mantém um controlo rígido sobre o valor do yuan no continente. O yuan pode ser negociado dentro de uma faixa limitada de 2% acima ou abaixo da taxa média do dia.

O yuan também é negociado fora do continente, principalmente em Hong Kong, mas também em Londres, Singapura e Nova Iorque – isto é conhecido como yuan offshore, que não é tão rigidamente controlado como o yuan onshore e é influenciado pela oferta e procura do mercado.

“Vemos a possibilidade do USDCNH [offshore yuan] será negociado abaixo de 7,0 nos próximos três meses, já que a postura pró-crescimento dos legisladores pode desencadear mais cobertura curta de posições baixistas do CNH e a flexibilização do Fed supera o PBOC”, escreveu Zerlina Zeng, chefe de Estratégia de Crédito para a Ásia da empresa de pesquisa de crédito CreditSights. em uma nota.

Numa rara conferência de imprensa de alto nível na terça-feira, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, anunciou que o banco central reduzirá em 50 a quantidade de dinheiro que os bancos precisam de ter em mãos, conhecido como rácio de reservas obrigatórias, ou RRR. pontos base. Ele também disse que o BPC reduziria a taxa de recompra de 7 dias em 0,2 pontos percentuais.

O canal de transmissão monetária está “obstruído por excesso de propriedade” nos balanços dos bancos, o que levou a uma “crise” na confiança do consumidor, disse Emons.

Os títulos da China subiram após o anúncio do PBOC, com os rendimentos de 10 e 30 anos atingindo mínimos históricos. Maior demanda por títulos leva a uma moeda mais forte.

As ações chinesas também subiram ontem após o anúncio, com o Índice Hang Seng de Hong Kong a registar o seu melhor dia em sete meses, enquanto o CSI 300 da China continental registou o seu maior ganho diário em mais de quatro anos.

—Evelyn Cheng da CNBC contribuiu para esta história.