A carteira 60/40 passou recentemente no seu primeiro teste real desde a derrota do mercado obrigacionista de 2022, de acordo com a Morningstar. Durante a liquidação do mercado de ações na primeira semana de agosto, os títulos de alta qualidade fizeram o que deveriam fazer: agir na defesa, disse Jason Kephart, diretor de classificações de ativos múltiplos da Morningstar. O Morningstar US Market Index, um parâmetro para ações, caiu 6,3% de 1º a 5 de agosto, seu pior desempenho em cinco dias desde junho de 2022. Enquanto isso, o Morningstar US Core Bond Index subiu 1,5% enquanto os investidores fugiam para a segurança. “A inflação não foi a razão pela qual assistimos a esta grande liquidação no mercado de ações”, explicou Kephart. “Quando a inflação não é o problema, vemos os títulos terem o mesmo desempenho de antes.” “Foi lindo”, acrescentou. A estratégia gira em torno de uma carteira simples e balanceada em que 60% são alocados em ações e 40% em renda fixa. Tradicionalmente, as ações e as obrigações movem-se em direções opostas, o que ajuda a reduzir a volatilidade da carteira. No entanto, em 2022, tanto as ações como as obrigações despencaram quando a Reserva Federal começou a aumentar as taxas de juro para combater a inflação. O ETF iShares Core Growth Allocation (AOR), que imita o portfólio 60/40, afundou 17,4% naquele ano. Montanha AOR 1Y O ETF iShares Core Growth Allocation imita o portfólio 60/40. Desde então, a estratégia tem retornado. A carteira 60/40 registrou um retorno acumulado de 20,5% desde 2022 a partir de maio de 2024, de acordo com a Vanguard. Mesmo com a derrota de 2022, teve um retorno anual de 6,2% na última década, embora isso tenha sido impulsionado principalmente pelo desempenho superior das ações, disse Zachary Rayfield, chefe de pesquisa de investimento baseado em objetivos da Vanguard. A Valley Forge, empresa financeira sediada na Pensilvânia, vê agora uma década forte pela frente para uma estratégia 60/40 simples e simples. “Não esperamos o mesmo nível de desempenho superior no lado das ações, mas esperamos que a alocação de títulos desempenhe um papel mais forte, não apenas em termos de proteção e proteção contra quedas, mas em termos do desempenho geral do portfólio, “, disse Rayfield. O que pode prejudicar o desempenho é a volatilidade induzida pela inflação, disse Kephart, da Morningstar. As taxas de juros normalmente sobem quando a inflação é superior ao esperado, o que faz com que os preços dos títulos caiam, elevando os rendimentos dos títulos. As ações geralmente reagem negativamente a custos de empréstimos mais elevados. Dito isto, a inflação hoje está esfriando. O índice de preços ao consumidor, que mede o preço de bens e serviços, subiu 0,2% em julho, menos do que os economistas esperavam. Isso colocou a taxa de inflação em 12 meses em 2,9%. “Se a inflação continuar a sua trajetória atual, podemos contar com os títulos como uma defesa confiável novamente”, disse Kephart. Construindo um portfólio 60/40 O 60/40 é realmente outra palavra para um portfólio equilibrado e diversificado, de modo que as alocações podem mudar dependendo da sua idade e data de aposentadoria, bem como das necessidades individuais. Ainda assim, é um excelente ponto de partida, disse Rayfield do Vanguard. “O 60/40 atinge um bom equilíbrio”, disse ele. “[It] permite [you] ser flexível para uma variedade não apenas de cenários de mercado, mas também de cenários de timing de metas.” Dentro desses grupos, os investidores devem ser diversificados, disse a planejadora financeira certificada Marguerita Cheng, CEO da Blue Ocean Global Wealth. Para ações, ela gosta de incluir uma variedade de capitalizações de mercado, desde ações de mega capitalização até ações de pequena capitalização. Além de ações dos EUA, ela também inclui mercados internacionais e, às vezes, emergentes, dependendo da idade e da tolerância ao risco do cliente. Ela também possui uma combinação de ações de crescimento e de valor. , por terem ciclos diferentes. Quando se trata de renda fixa, ela também quer diversificação em termos de vencimento e crédito. Para clientes ricos, Cheng gosta de incluir títulos municipais, pois são isentos de impostos federais, além de impostos estaduais e locais. se um investidor mora na mesma jurisdição que o emissor, ela não procura fundos que usem alavancagem ou assumam muito risco “Se você não tem certeza do que deve incluir, pode procurar algo que tenha esse nome. retorno total ou receita estratégica”, aconselhou Cheng. Para Kephart, da Morningstar, títulos de alta qualidade são uma aposta bastante segura no momento. Os fundos que acompanham o Bloomberg Aggregate Bond Index são um bom lugar para procurar, disse ele. No entanto, as obrigações de alto rendimento – também conhecidas como junk bonds – não têm sido historicamente o melhor diversificador, observou ele. Ele também ficaria longe de investimentos mais complicados, como fundos alternativos líquidos. “Os 60/40, quando as pessoas falam sobre ‘está quebrado’ ou ‘está morto’, na verdade estão tentando vender algo mais complexo e mais caro”, disse Kephart, observando que esses investimentos complexos normalmente não levam para melhores resultados. “Se você quiser simplificar, invista no S&P e na Bloomberg Agg. Você terá um portfólio bastante sólido”, acrescentou.
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