O Fed não aceitará um corte enorme de 50 pontos base nas taxas

Enquanto os investidores aguardam a próxima decisão da Reserva Federal dos EUA sobre as taxas este mês, Carl Weinberg, da High Frequency Economics, disse que um corte profundo nas taxas de juro era improvável.

Os decisores políticos do banco central dos EUA estão amplamente esperado a começar a reduzir as taxas de juro na reunião de 17 e 18 de setembro, marcando uma mudança em relação ao aperto da política pós-pandemia que levantou receios de uma recessão nos EUA.

“Não estamos vendo nada que eu possa imaginar, nos dados, que leve o Fed a fazer o que eu chamaria de um corte de pânico de 50 pontos base nas taxas”, disse Weinberg, economista-chefe da High Frequency Economics à CNBC “Squawk Box Ásia”, acrescentando que a economia acolherá favoravelmente um corte de 25 pontos base.

Ele reconheceu que, embora tenha havido uma desaceleração nas contratações, os pedidos iniciais mais recentes de dados de desemprego diminuíram.

Os dados do mercado de trabalho dos EUA divulgados na quinta-feira ofereceram sinais confusos sobre o estado da economia, em meio a preocupações de que o Fed tenha mantido uma classificação mais elevada por mais tempo do que o necessário.

As folhas de pagamento do setor privado cresceram ao ritmo mais lento desde 2021, levantando preocupações sobre uma forte desaceleração no mercado de trabalho. Por outro lado, os pedidos semanais de subsídio de desemprego diminuíram face à semana anterior.

“Aqui está o que eu acho que será necessário para fazer o Fed avançar 50 pontos base: será necessário um grande aumento nos pedidos iniciais de seguro-desemprego, evidências de mais demissões ocorrendo na economia e uma queda acentuada nas contratações. talvez até zero”, disse Weinberg.

As taxas de juros reais subiram enquanto a inflação caiu, observou ele. “O Fed tem que fazer algo sobre isso, mas não precisa apertar o botão do pânico e ir embora. [for a] 50 [basis point cut]”, disse Weinberg.

A taxa básica de juros do Fed, que influencia grande parte de outras taxas que os consumidores pagam, está atualmente entre 5,25% e 5,50%.

Outros observadores do mercado sustentam que uma redução de 50 pontos base não está totalmente fora de questão, especialmente quando Wall Street se prepara para uma das divulgações económicas mais importantes do ano, no final do dia – o relatório de emprego de Agosto.

“Um mercado de trabalho mais frouxo e fraco permite ao Fed remover a restritividade da taxa básica, que poderia chegar a 50 pontos base”, disse Ben Emons, fundador da Fed Watch Advisors, acrescentando que a dinâmica nos dados trabalhistas estava “deflacionando”. .”

Espera-se que as folhas de pagamento não-agrícolas aumentem em 161.000 em Agosto, enquanto a taxa de desemprego deverá diminuir para 4,2%, de acordo com a Dow Jones. Dito isto, dados recentes, incluindo uma enorme revisão em baixa dos números anteriores de crescimento do emprego, sinalizaram um forte abrandamento nas contratações, colocando algum risco descendente a essa previsão.

Embora as folhas de pagamento não-agrícolas possam revelar-se positivas, um número “ponto baixo” de menos de 100.000 ainda é possível, disse Emons.

“A impressão suave (<100K) é negativa para o sentimento de risco porque o mercado irá precificar um mercado de trabalho enfraquecido, em vez de um mercado de trabalho afrouxado, com um medo de crescimento se transformando em um medo de recessão”, escreveu ele em uma nota na sexta-feira.

“Suponhamos que o número (mais tarde) coloque em movimento o cenário negativo do mercado de trabalho. Nesse caso, o Fed reagirá mais rapidamente, o que pode, em última análise, cimentar o próximo grande fundo do S&P 500 em torno ou ligeiramente abaixo da média móvel de 200 dias”, ele disse.

—Jeff Cox da CNBC contribuiu para este relatório.