O Fed detém taxas estáveis, tem uma visão menos confiante sobre a inflação

O Federal Reserve manteve sua taxa de juros principal sob controle na quarta -feira, revertendo uma tendência recente de alívio da política, pois examina o que provavelmente será um cenário político e econômico acidentado à frente.

Em um movimento amplamente esperado, o comitê federal de mercado federal do Banco Central deixou inalterou sua taxa de empréstimo noturno em um intervalo entre 4,25%-4,5%.

A decisão seguiu três cortes seguidos desde setembro de 2024, vale um ponto percentual completo e marcou a primeira reunião do Fed desde que o crítico frequente do Fed Donald Trump assumiu a presidência na semana passada e quase imediatamente divulgou suas intenções de que ele deseja que o banco central reduza as taxas.

A declaração pós-reunião retirou algumas pistas sobre o raciocínio por trás da decisão de manter as taxas estáveis. Ele ofereceu uma visão um pouco mais otimista do mercado de trabalho, ao mesmo tempo em que retirava uma referência importante da declaração de dezembro de que a inflação “fez progressos em direção a” a meta de inflação de 2% do Fed.

“A taxa de desemprego se estabilizou em um nível baixo nos últimos meses, e as condições do mercado de trabalho permanecem sólidas”, dizia o novo idioma. “A inflação permanece um pouco elevada”.

Os investidores serão digitados em comentários do presidente Jerome Powell em uma conferência de imprensa às 14:30 ET para mais nuances.

Um mercado de trabalho mais forte e a inflação teimosa proporcionariam menos incentivo para o Fed facilitar a política. A declaração indicou novamente que a economia “continuou a se expandir em um ritmo sólido”.

Declarações recentes dos formuladores de políticas mostraram alguma apreensão sobre se o progresso na redução da inflação parou. As autoridades também disseram que querem ver como os cortes anteriores estão trabalhando na economia, embora a maioria espere cortes de taxas este ano.

Além disso, a decisão vem contra um cenário político volátil.

Em pouco mais de uma semana, Trump cortou uma faixa através da política de Washington e das normas políticas, pois assinou centenas de ordens executivas que buscam implementar uma agenda agressiva. O presidente apoiou as tarifas como uma ferramenta de política econômica e externa, ordenou uma onda de deportações contra quem atravessa a fronteira ilegalmente e apresentou uma série de medidas desregulatórias.

Além disso, Trump falou na semana passada de sua confiança de que ele derrubará a inflação e disse que “exigiria” que as taxas de juros fossem reduzidas “imediatamente”. Embora o presidente não tenha autoridade sobre o Fed além de nomear membros do conselho, a declaração de Trump sinalizou um relacionamento potencialmente controverso com os formuladores de políticas, como durante seu primeiro mandato.

A inflação desceu acentuadamente do pico de 40 anos que atingiu em meados de 2022, mas a meta de 2% do Fed permaneceu ilusória. De fato, o medidor de preços preferido do Banco Central mostrou que a inflação da manchete chegou a 2,4% em novembro, a mais alta desde julho, enquanto a medida central excluindo alimentos e energia mantidos em 2,8%.

Os comerciantes estavam precificando com uma probabilidade quase 100% do Fed segurando a linha nesta reunião e, de fato, não veem outro corte chegando até junho. Os mercados estão preços em uma taxa de fundos de cerca de 3,9% até o final de 2025, implicando uma probabilidade de 61% de dois cortes de ponto central este ano, de acordo com Dados do grupo CME. As ações caíram após a decisão.

O crescimento econômico tem sido sólido e os gastos com consumidores se mantiveram bem durante 2024. O produto interno bruto está rastreando a uma taxa de crescimento anualizada de 2,3% no quarto trimestre, de acordo com o Fed de Atlanta, que reduziu a estimativa na quarta -feira da perspectiva anterior de 3,2% como dados sobre investimento doméstico privado enfraqueceram.

A reunião também contou com uma composição de votação alterada no FOMC.

Powell e os outros sete sete membros do Conselho de Governadores se juntaram este ano como eleitores dos presidentes regionais Austan Goolsbee de Chicago, Alberto Musalem de St. Louis, Susan Collins de Boston e Jeffrey Schmid de Kansas City. A votação para manter a taxa de fundos inalterada foi unânime.