O chefe do ETF da BlackRock diz que 75% de seus compradores de bitcoin são fãs de criptografia, novos em Wall Street

Marquee na entrada principal do edifício sede da BlackRock em Manhattan.

Erik McGregor | Foguete Leve | Imagens Getty

SALT LAKE CITY — Há um ano, Samara Cohen acreditava que havia muita demanda reprimida por Bitcoin que ela e sua equipe na BlackRock lançaram um dos primeiros produtos negociados em bolsa de bitcoin nos EUA. Agora os investidores estão se aglomerando, e muitos deles são entusiastas de criptografia que são novos em Wall Street.

Cohen, que chefia os fundos negociados em bolsa e investimentos em índices da gestora de ativos como diretor de investimentos, disse à CNBC que a BlackRock agora vê que a demanda era por uma maneira melhor de acessar o bitcoin. “Era para o invólucro do ETF”, disse ela à CNBC no palco da Permissionless Conference em Utah.

A capitalização de mercado total de todos os onze ETFs de bitcoin à vista agora chega a US$ 63 bilhões, com fluxos totais de quase US$ 20 bilhões. Somente nos últimos cinco pregões, os ETFs de bitcoin à vista registraram entradas líquidas de mais de US$ 2,1 bilhões, com a BlackRock respondendo por metade dessas vendas.

O aumento no volume de negociações ocorre no momento em que o bitcoin atinge seu nível mais alto desde julho desta semana, sendo negociado acima de US$ 68.300. O Bitcoin encerrou o terceiro trimestre com alta de cerca de 140% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, ultrapassando o S&P 500, à medida que esses fundos de token à vista e a capitalização de mercado da criptografia sobem em ritmo acelerado. Estoque alinhado à criptografia Base de moedas fechou cerca de 24% esta semana, sua melhor semana desde fevereiro.

Cohen disse à CNBC que parte da estratégia para atrair clientes para seus fundos era ensinar aos investidores criptográficos sobre os benefícios dos produtos negociados em bolsa (ETPs).

Os registros 13F, que oferecem leituras trimestrais sobre as posições acionárias assumidas por grandes investidores, mostram que 80% dos compradores desses novos produtos bitcoin à vista nos EUA são investidores diretos. Dos 80% dos investidores diretos, Cohen disse à CNBC que 75% nunca tinham possuído um iShare, um dos maiores e mais conhecidos fornecedores de ETF do planeta.

“Portanto, iniciamos essa jornada com a expectativa de que precisávamos educar os investidores de ETF sobre criptografia e especificamente sobre bitcoin”, disse Cohen. “Acontece que educamos muito os investidores em criptografia sobre os benefícios do invólucro ETP.”

Antes da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA dar luz verde aos fundos spot de bitcoin em janeiro, os investidores tinham algumas maneiras de comprar e custodiar criptomoedas. Uma troca centralizada como Base de moedas estava entre as opções mais fáceis de usar para os investidores dos EUA. Mas a estreia de grande sucesso dos ETPs de bitcoin revelou a Cohen e outros em Wall Street que as exchanges de criptomoedas não estavam dando aos investidores de ativos digitais tudo o que precisavam.

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Ajuda o fato de os EUA serem um enorme mercado para ativos digitais. Novo dados da Chainalysis mostra que a América do Norte continua sendo o maior mercado de criptografia do mundo, respondendo por quase 23% de todo o volume de negociação de criptografia. A plataforma de análise blockchain estima que entre julho de 2023 e julho de 2024, foram recebidos US$ 1,3 trilhão em valor na cadeia.

A empresa de risco a16z descobriu em seu relatório State of Crypto lançado recentemente que mais de 40 milhões de americanos possuem criptografia.

Até agora, a adoção tem sido principalmente por meio de clientes de gestão de patrimônio que solicitam aos consultores que adicionem novos produtos criptográficos à vista ao seu portfólio.

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Em agosto, o Morgan Stanley foi o primeiro grande banco a permitir que seus 15 mil consultores financeiros lançassem ETFs de bitcoin da BlackRock e da Fidelity para clientes com patrimônio líquido superior a US$ 1,5 milhão. Outras empresas ainda estão a realizar a devida diligência interna antes de permitirem que os seus exércitos de FAs comecem a lançar activamente os fundos.

“Os alocadores de gestores de patrimônio não têm feito alocações”, disse o CEO da VanEck, Jan van Eck, à CNBC em Utah. “Quero dizer, eles mal estão se aquecendo.”

Van Eck traçou paralelos com o mercado europeu, onde a empresa possui 12 produtos baseados em tokens comercializados na Europa.

“É exatamente o que vemos na Europa”, disse ele. “Muito poucos bancos privados realmente aprovaram o investimento em bitcoin ou etéreo ou qualquer outra coisa de forma importante.” Van Eck disse que sua empresa tem cerca de US$ 2 bilhões em seus ETPs criptográficos europeus, e que grande parte do volume vem de investidores individuais.

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ETFs criam transparência

Cohen acredita que, de várias maneiras, os ETFs e a tecnologia blockchain estão resolvendo coisas semelhantes.

“Os ETFs têm sido uma força descentralizadora nos mercados TradFi que trouxeram muito mais acesso e transparência e, mais importante, realmente aceleraram o crescimento durante o período pós-crise de 2008 e 2009”, disse Cohen, referindo-se aos mercados financeiros tradicionais.

“Acho incrivelmente significativo olhar para o fato de que o white paper do bitcoin foi publicado em 31 de outubro de 2008, e então você tem os líderes do G20 de todo o mundo se reunindo para discutir as consequências da crise financeira e como criar mais transparência. através de relatórios públicos”, continuou Cohen.

A BlackRock assumiu menos riscos ao utilizar a compensação de contrapartes e a negociação multilateral. Nos mercados TradFi, esses movimentos criaram enormes ventos favoráveis para os ETFs.

“Então, ao mesmo tempo, o DeFi está se tornando uma realidade nos últimos 15 anos”, disse ela.

“Isso foi uma vitória para o Bitcoin? Isso foi uma vitória para os ETPs? Para mim, a resposta é: é uma vitória para os investidores, na medida em que podemos efetivamente casar esses ecossistemas que estão buscando os mesmos objetivos.”