O ativista Barington mira na Macy’s, busca gastos e soluções imobiliárias

O investidor ativista Barington Capital revelou na segunda-feira que tem uma posição em Macy’s e quer que a empresa corte gastos, explore a venda de suas marcas de luxo e analise com atenção seu portfólio imobiliário.

É o quarto movimento ativista na loja de departamentos em dificuldades na última década.

As ações da Macy’s subiram cerca de 3% com as notícias do pré-mercado. O ativista fez parceria com a empresa de private equity Thor Equities em seu esforço, de acordo com uma apresentação de Barington. Os dois investidores não divulgaram o tamanho da sua participação.

O ativista disse acreditar que a Macy’s pode reduzir seu estoque e custos administrativos e de vendas, de acordo com uma apresentação de slides compartilhada pela empresa. Barington disse na apresentação que, embora o negócio continue a gerar caixa, a administração optou por gastar quase US$ 10 bilhões em despesas de capital, negligenciando recompras ou dividendos.

As ações da Macy’s tiveram desempenho inferior aos índices S&P 500 e Retail Select nos últimos 10 anos. Barington apontou para uma operadora menor de loja de departamentos Dillard’sonde também criticou a gestão, como exemplo de alocação eficaz de capital. A Dillard’s tem valor de mercado de mais de US$ 7 bilhões e afirma operar 273 lojas nos EUA

Num comunicado divulgado na segunda-feira, a Macy’s manteve os seus planos de fechar lojas homónimas em dificuldades e investir nas partes mais fortes do seu negócio.

“Continuamos confiantes em nossa estratégia de Novo Capítulo Ousado”, afirmou a Macy’s no comunicado. “Estamos ansiosos para interagir com nossos acionistas, incluindo Barington e Thor.”

A operadora de lojas de departamentos anunciou em fevereiro que fecharia cerca de 150 – ou quase um terço – de suas lojas homônimas até o início de 2027. Ela planeja investir nos cerca de 350 locais que permanecem e investir em suas redes mais fortes, departamentos de alto padrão loja Bloomingdale’s e varejista de beleza Bluemercury.

Barington quer que a Macy’s reforce suas recompras de ações e considere vender suas marcas Bluemercury e Bloomingdale’s.

Barington, tal como outros activistas que a precederam, também acredita que a Macy’s deveria repensar o seu portfólio imobiliário. Barington avalia-o entre 5 mil milhões e 9 mil milhões de dólares, ecoando análises feitas por outros investidores activistas. Barington disse que a Macy’s deveria criar uma subsidiária separada, que por sua vez poderia cobrar aluguel da controladora da Macy’s enquanto a administração da subsidiária avaliava como maximizar o valor desses ativos.

A Macy’s tornou-se novamente um alvo ativista à medida que as vendas nas lojas homônimas da empresa diminuíam e ela continuava a fechar muitas das âncoras dos shoppings.

No trimestre mais recente, encerrado em 2 de novembro, a Macy’s informou que as vendas da empresa caíram 2,4%, para US$ 4,74 bilhões. As vendas comparáveis ​​de seus negócios próprios e licenciados, além de seu mercado online, caíram 1,3%.

A Macy’s adiou a divulgação dos resultados completos do trimestre, pois enfrenta escrutínio por outro motivo. A empresa disse que está investigando depois de descobrir que um funcionário escondeu intencionalmente até US$ 154 milhões em despesas de entrega em seus livros contábeis por quase três anos. A empresa disse que planeja compartilhar os resultados completos e suas perspectivas até 11 de dezembro.

Vender imóveis enquanto a Macy’s fecha lojas pode liberar dinheiro para o negócio. A Macy’s possui muitas de suas lojas âncoras de shopping, mas não informou quais locais vendeu. No final de novembro, a empresa afirmou que os ganhos com a venda de ativos no trimestre mais recente totalizaram US$ 66 milhões e foram superiores às suas expectativas.

Nos últimos trimestres, a Macy’s começou a reportar o desempenho de vendas das lojas que permanecerão abertas assim que fechar a última rodada de lojas homônimas. Isso elimina algumas lojas de shopping que estão passando por dificuldades. Nas lojas Macy’s que permanecerão abertas além do início de 2027, as vendas comparáveis ​​caíram 0,9% numa base própria e licenciada, incluindo o mercado de terceiros.

Barington montou campanhas em outros grandes nomes de consumo, incluindo a fabricante de brinquedos Mattel, The Children’s Place, Hanes e Steve Madden. A Thor Equities é uma empresa de private equity com foco no varejo e fez parte do grupo de aquisição que adquiriu a Hurley há vários anos.

Correção: uma versão anterior deste artigo nomeou incorretamente a empresa de private equity com a qual a Barington Capital fez parceria. É a Thor Equities.