Nvidia obterá peso de 20% e bilhões em demanda de investidores, enquanto Apple será rebaixada em grande fundo de tecnologia

NvidiaA forte recuperação da empresa forçará um grande fundo de tecnologia a adquirir mais de US$ 10 bilhões em ações da gigante dos chips, ao mesmo tempo em que reduzirá drasticamente Maçã.

O índice que o Fundo SPDR do setor de seleção de tecnologia (XLK) a seguir será reequilibrado em breve, com base em um valor de capitalização de mercado ajustado do fechamento de sexta-feira. Os novos cálculos mostram Microsoft como a principal ação do índice, seguida pela Nvidia e depois pela Apple, de acordo com Matthew Bartolini, chefe da SPDR Americas Research.

Todas as três ações teriam um peso acima de 20% no índice se não houvesse limites em vigor. Mas as regras de diversificação do índice limitam o tamanho do peso acumulado das ações com pelo menos 5% de participação no fundo.

Como resultado, a Microsoft e a Nvidia provavelmente terão um peso de cerca de 21%, enquanto a Apple cairá drasticamente para cerca de 4,5%, disse Bartolini.

Isso é uma mudança em relação às ponderações anteriores, que viam o peso da Nvidia ser mantido artificialmente baixo pelas regras do índice. Em 14 de junho, a Microsoft e a Apple tinham cerca de 22% cada no fundo, enquanto a Nvidia tinha apenas 6%.

A corrida para terminar entre os dois primeiros chegou ao último dia. Na segunda-feira, os dados de capitalização de mercado da FactSet mostram que todas as três empresas têm mais de US$ 3,2 trilhões e estão dentro de US$ 50 milhões uma da outra, embora esses dados difiram ligeiramente dos cálculos usados ​​no índice.

O XLK tem cerca de 71 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, pelo que uma alteração de 15 pontos percentuais no fundo equivale a mais de 10 mil milhões de dólares. O SPDR não comenta estratégias de negociação específicas em torno de rebalanceamentos.

A grande mudança no XLK é um exemplo extremo de como até mesmo os fundos de índice passivos podem divergir, especialmente quando se concentram em fatias estreitas do mercado.

“Entender como eles podem ser ponderados, onde estão alocados, qual é a frequência de reequilíbrio, é muito importante porque pode criar diferenças nas exposições e fazer com que o que está abaixo do rótulo pareça diferente de fundo para fundo”, disse Bartolini.

O fundo segue o Technology Select Sector Index da S&P Dow Jones Indices, que utiliza um cálculo ajustado ao float para determinar o valor de mercado. O reequilíbrio entra em vigor oficialmente no final desta semana.

O ajuste de flutuação livre para capitalização de mercado leva em conta grandes detentores de uma ação individual que provavelmente não negociarão diariamente. Por exemplo, a Berkshire Hathaway de Warren Buffett possui mais de 5% da Apple, o que poderia contar contra ela no índice, disse Bartolini.

“Sua capitalização de mercado de livre flutuação é reduzida porque há muitos interesses controlados na empresa”, disse Bartolini.

O reequilíbrio estará em vigor por um trimestre, mesmo que a Apple supere significativamente a Nvidia antes da data oficial.

Na segunda-feira, as ações da Apple subiram 1,8%, enquanto a Nvidia subiu 0,2%.