MicroStrategy avança na ‘varredura vermelha’ para ganho de 477% em 2024, ações de tecnologia de ponta

Na véspera de Microestratégiamercado de ações estréia em junho de 1998, o fundador Michael Saylor ficou em uma suíte na cobertura do Lotte New York Palace, no centro de Manhattan. Saylor, que tinha 33 anos na época, diz que foi o quarto de hotel mais requintado que ele já viu, pago pelo principal subscritor Merrill Lynch.

Na manhã seguinte, Saylor foi ao pregão da Nasdaq para observar a abertura das ações de sua empresa. Ele se lembra de ter visto uma nota rolando pelo ticker, alertando os traders: “Por favor, não confunda MSTR com MSFT”. Este último pertencia a Microsofta gigante do software que abriu o capital 13 anos antes.

As ações da MicroStrategy dispararam 76% na sua estreia, juntando-se ao desfile de empresas tecnológicas que beneficiam do boom das pontocom.

“Foi um bom dia”, disse Saylor à CNBC.

Mais de 26 anos depois, a MicroStrategy e a Microsoft estavam novamente ligadas, mas por uma razão totalmente diferente. Em dezembro de 2024, Saylor esteve diante dos acionistas da Microsoft para tentar convencê-los de que a empresa, agora avaliada em mais de US$ 3 trilhões, deveria colocar parte de seus US$ 78,4 bilhões em dinheiro, equivalentes e investimentos de curto prazo em Bitcoin.

“A Microsoft não pode se dar ao luxo de perder a próxima onda tecnológica, e o bitcoin é essa onda”, disse Saylor em uma apresentação de vídeo que ele lançado em X semana passada. A postagem tem mais de 3,6 milhões de visualizações.

Saylor apostou tudo nessa estratégia. A MicroStrategy comprou 439.000 bitcoins desde meados de 2020, um estoque que agora vale cerca de US$ 42 bilhões e é a base para a explosão do valor de mercado da empresa para US$ 82 bilhões, de cerca de US$ 1,1 bilhão quando o plano foi implementado.

A unidade de software da MicroStrategy, especializada em business intelligence, gera pouco mais de US$ 100 milhões em receitas por trimestre. Depois de disparar em 1998 e 1999, as ações desmoronaram na crise das pontocom, perdendo quase todo o seu valor. Nas décadas que se seguiram, ele se recuperou lentamente antes de disparar devido ao bitcoin.

Quatro anos depois de sua onda de compras de bitcoins, a MicroStrategy é a maior quarto maior titularatrás apenas do criador Satoshi Nakamoto, do iShares Bitcoin Trust da BlackRock e da exchange de criptomoedas Binance.

Na Microsoft, o voto dos acionistas apoiado por Saylor falhou por uma ampla margem – menos de 1% dos seus investidores votaram a favor.

Mas o espetáculo proporcionou a Saylor, agora com 59 anos, mais uma oportunidade de pregar o evangelho do bitcoin e divulgar os benefícios de converter o máximo de dinheiro possível naquele único ativo digital. É uma história que Wall Street tem engolido.

As ações da MicroStrategy subiram 477% este ano no fechamento de sexta-feira, perdendo apenas para AppLovin entre todas as empresas de tecnologia dos EUA avaliadas em US$ 5 bilhões ou mais, de acordo com dados da FactSet. Isso segue um ganho de 346% em 2023.

Embora a recuperação estivesse em pleno vigor bem antes de novembro deste ano, a vitória eleitoral de Donald Trump, fortemente financiada pela indústria de criptografia, impulsionou ainda mais as ações. As ações subiram 60% desde a eleição de 5 de novembro e finalmente ultrapassaram o recorde da era pontocom de 2000 em 11 de novembro.

Saylor há muito fala sobre bitcoin de uma forma evangélica e foi coautor de um livro sobre isso em 2022 intitulado “What is Money?” Mas seus críticos ficaram mais altos do que nunca ultimamente, descrevendo Saylor como um líder de seita e sua estratégia como “laço ponzi” isso envolve emitir dívida e ações para comprar bitcoin, observar o aumento do preço das ações da MicroStrategy e, em seguida, fazer mais do mesmo.

“Lave, enxágue, repita – o que poderia dar errado?” escreveu Peter Schiff, economista-chefe e estrategista global da Euro Pacific Asset Management, em 12 de novembro postar no X para seus 1 milhão de seguidores.

Saylor, que tem 3,8 milhões de seguidores, dirigiu-se ao crescente coro de céticos na semana passada em uma entrevista ao programa “Money Movers” da CNBC.

“Assim como os incorporadores em Manhattan, toda vez que o valor dos imóveis em Manhattan sobe, eles emitem mais dívidas para desenvolver mais imóveis, é por isso que seus edifícios são tão altos na cidade de Nova York”, disse Saylor, em um clipe que foi postado em X por sua legião de fãs. “Isso já existe há 350 anos. Eu chamaria isso de economia.”

Saylor é um convidado frequente da CNBC, fazendo aparições em vários programas ao longo do ano. Ele também concordou em dar duas entrevistas ao CNBC.com, uma em setembro e outra logo após a eleição.

A primeira dessas conversas ocorreu no Lotte, a apenas algumas paradas de elevador da cobertura onde ele ficou na noite anterior à queda de sua ação na Nasdaq. Saylor estava fazendo uma palestra de conferência no hotel e realizando reuniões paralelas.

Ele usava um terno de grife e uma gravata Hermes laranja, combinando com a cor designada do bitcoin. Faltavam menos de dois meses para a eleição, e as empresas de criptografia estavam injetando dinheiro na campanha de Trump depois que o candidato republicano e ex-presidente, que anteriormente chamava o bitcoin de “golpe contra o dólar”, começou a garantir uma administração muito mais amigável à criptografia.

Dois meses antes, em julho, Trump fez uma palestra na maior conferência sobre bitcoin do ano em Nashville, Tennessee, onde ele prometeu demitir o presidente da SEC, Gary Gensler, um crítico da indústria, e disse que os EUA se tornariam a “capital criptográfica do planeta” se ele vencesse.

A MicroStrategy ficou ainda mais agressiva com suas compras de bitcoins. Saylor disse em um publicar em 16 de dezembro, durante um período de seis dias a partir de 9 de dezembro, sua empresa adquiriu 15.350 bitcoins por US$ 1,5 bilhão.

Até agora neste ano, a MicroStrategy adquiriu 249.850 bitcoins, com quase dois terços dessas compras ocorrendo desde 11 de novembro.

“Iríamos fazê-lo de qualquer maneira”, disse Saylor, referindo-se aos resultados eleitorais. “Mas o que era um vento contrário tornou-se um vento favorável.”

Uma semana antes da eleição, a MicroStrategy anunciou em seu relatório trimestral divulgação de resultados um plano para arrecadar US$ 42 bilhões em três anos. Isso incluiu uma venda de ações de até US$ 21 bilhões por meio de empresas financeiras, incluindo TD Securities e Barclays, abrindo muito mais liquidez para compras de bitcoin.

Saylor disse à CNBC que foi “provavelmente a divulgação de resultados mais importante na história da empresa”.

Nenhuma quantidade de propriedade é demais para Saylor, que previu em setembro que o bitcoin poderia atingir US$ 13 milhões até 2045, o que equivaleria a um crescimento anual de 29%.

“Continuaremos comprando os melhores para sempre”, disse ele na mesma entrevista de TV em que comparou o bitcoin aos imóveis de Nova York. “Todo dia é um bom dia para comprar bitcoin. Vemos isso como um ciber-Manhattan.”

Saylor fala com entusiasmo sobre o bitcoin como a base de uma nova economia digital que só aumentará. Mas mesmo desde que a sua estratégia de bitcoin começou em 2020, tem havido bolsas de fortes sofrimentos para os investidores – as ações perderam 74% do seu valor em 2022, antes de dispararem nos últimos dois anos.

Ainda assim, ele está aconselhando as empresas a imitarem sua estratégia. A Microsoft não deu ouvidos, mas Saylor disse que há muitas “empresas zumbis”, com negócios principais que não vão a lugar nenhum que possam fazer melhor uso de seu dinheiro.

“O conselho tradicional seria: você faz uma aquisição transformacional e descobre que precisa de um parceiro para a fusão. Você está morto na água. Encontre alguém com quem se fundir”, disse Saylor na Lotte em setembro. “O Bitcoin é o parceiro universal de fusão, certo? O verdadeiro apelo do capital digital é que você pode consertar qualquer empresa.”

ASSISTIR: Entrevista completa da CNBC com o CEO da MicroStrategy, Michael Saylor