Margem da Tesla sendo prejudicada por descontos e grandes gastos com IA

Elon Musk, cofundador da Tesla e da SpaceX e proprietário da X Holdings Corp., fala na Conferência Global do Milken Institute no Beverly Hilton Hotel, em 6 de maio de 2024 em Beverly Hills, Califórnia.

Apu Gomes | Imagens Getty

Como Tesla O CEO Elon Musk continua a fazer promessas grandiosas sobre o futuro da sua empresa na condução autónoma e na robótica, enquanto os investidores continuam a observar a deterioração das margens de lucro.

Ao perder as estimativas de Wall Street para os lucros do segundo trimestre na terça-feira, a Tesla disse que sua margem operacional ajustada encolheu para o menor nível em três anos, caindo para 14,4% de 18,7% um ano antes. É o quarto trimestre consecutivo de retração.

A empresa relatou apenas US$ 1,48 bilhão em lucro líquido sobre receitas de US$ 25,5 bilhões, que incluíram US$ 890 milhões em créditos regulatórios.

Tesla está sendo atingido por ambos os lados. As despesas estão aumentando à medida que a empresa gasta na infraestrutura de inteligência artificial que Musk diz ser necessária para transformar os veículos elétricos Tesla em carros autônomos e para desenvolver robôs humanóides capazes de realizar trabalhos de fábrica e muito mais.

Enquanto isso, as entregas dos veículos elétricos mais populares da Tesla têm diminuído este ano, e a empresa respondeu cortando preços e oferecendo outros incentivos, como empréstimos a juros baixos.

“A acessibilidade continua sendo uma prioridade para os clientes”, disse Vaibhav Taneja, diretor de contabilidade da Tesla, na teleconferência de resultados da empresa. “E em resposta, no segundo trimestre, oferecemos opções de financiamento atraentes para compensar as altas taxas de juros sustentadas.”

As ações da Tesla caíram cerca de 8% nas negociações estendidas de terça-feira, para US$ 227,23. Eles caíram menos de 1% no ano no fechamento, enquanto o Nasdaq subiu 20% nesse período.

Tesla disse em seu plataforma para investidores que o declínio no lucro operacional se deveu em parte ao preço médio de venda reduzido e às entregas mais baixas dos seus veículos elétricos de topo. As receitas automotivas caíram 7% em relação ao ano anterior, o segundo declínio consecutivo, à medida que a concorrência aumentava, principalmente na China.

A Tesla começou a oferecer uma oferta de empréstimo de cinco anos com juros zero para estimular as vendas de seus EVs na China em abril. O acordo deveria durar até o final de julho, mas a empresa estendeu a oferta novamente na terça-feira, de acordo com um relatório do CnEVPost, um site de notícias EV com sede em Xangai.

A empresa lançou acordos semelhantes na Alemanha, onde fica a única fábrica de automóveis europeia da Tesla. As ofertas incluíram financiamento de 0% durante um período de quatro anos para compradores do novo Modelo Y de tração integral de longo alcance adquirido durante o trimestre.

Em maio, a Tesla ofereceu um acordo de financiamento com TAEG de 0,99% nos EUA para algumas compras do Modelo Y, com prazos de três a seis anos.

“Agora oferecemos taxas de financiamento extremamente competitivas na maior parte do mundo”, disse Taneja. “Este é o melhor momento para comprar um Tesla. Quero dizer, se você está esperando nos bastidores, saia e pegue seu carro.”

Ronald Judeusikow, do Guggenheim, que recomenda a venda de ações da Tesla, publicou uma nota antes do relatório de lucros na terça-feira, intitulada “Os ganhos importam?” Nele, ele previu que a margem bruta automotiva da empresa ficaria abaixo das estimativas, “impulsionada por grandes ações de descontos”.

‘Duplique o Dojo’

Embora a Tesla conte com um mercado de veículos elétricos muito mais competitivo do que no passado, também está tentando avançar para o futuro e alcançar empresas como Alfabeto Waymo no mercado de robotáxi. Além de grandes investimentos em autonomia, há o projeto do robô humanóide Optimus, que Musk disse que acabará por transformar a Tesla em uma empresa que vale dezenas de trilhões de dólares.

Esses esforços exigem a construção de data centers repletos de unidades de processamento gráfico (GPUs) de Nvidia bem como o desenvolvimento dos próprios processadores de IA desenvolvidos internamente pela Tesla. As despesas operacionais da Tesla aumentaram 39% em relação ao ano anterior, no segundo trimestre, para US$ 2,97 bilhões. As despesas de capital em infraestrutura de IA no trimestre totalizaram US$ 600 milhões.

Musk disse na teleconferência que a empresa vai “dobrar a aposta no Dojo”, seu supercomputador, “para ser competitiva com a Nvidia”.

Musk prometeu anteriormente construir um supercomputador Dojo de US$ 500 milhões em Buffalo, Nova York. A empresa está agora construindo uma ala de sua fábrica em Austin, Texas, para acomodar também um data center.

“Acho que não temos escolha porque a demanda pela Nvidia é muito alta e, obviamente, é obrigação deles essencialmente aumentar o preço das GPUs para o que o mercado suportar, o que é muito alto”, disse Musk. “Então acho que realmente precisamos fazer o Dojo funcionar, e faremos.”

Para os investidores preocupados com as margens de lucro, tudo isso pode parecer ameaçador. Mas Musk reiterou na terça-feira que os acionistas focados em resultados de curto prazo estão na empresa errada. Ele descreveu os problemas atuais como “ruído”.

Musk disse que a Tesla realizará um evento de inauguração do robotáxi em 10 de outubro, dois meses depois do planejado originalmente. Ele disse que ficaria “chocado” se a Tesla não oferecer viagens autônomas até o próximo ano. Além do “robotáxi dedicado”, ou CyberCab, Musk promete há anos que a Tesla transformará os EVs existentes de seus clientes em veículos autônomos com atualizações de software.

As atualizações adicionariam recursos e melhorariam as capacidades de seu software de assistência ao motorista, hoje comercializado como Full Self-Driving Supervised. A Tesla também tem um novo componente de hardware AI5 que precisará adicionar aos seus EVs para transformá-los em carros autônomos que não exigem um ser humano pronto para dirigir ou frear o tempo todo.

“Eu já disse isso nessas ligações – o valor da Tesla é esmagadoramente a autonomia”, disse Musk. “Essas outras coisas são um aborrecimento em relação à autonomia. Portanto, recomendo que qualquer pessoa que não acredite que a Tesla resolverá a autonomia dos veículos não detenha ações da Tesla.”

ASSISTIR: Tesla tem muito a provar