liquidação de ações após corte da taxa do Fed é saudável

A liquidação de ações em Wall Street foi “saudável”, já que a projeção cautelosa do Federal Reserve sobre futuros cortes nas taxas dá aos investidores uma “verificação da realidade”, segundo Jeremy Siegel, professor emérito de finanças na Wharton School da Universidade da Pensilvânia.

A Reserva Federal dos EUA cortou as taxas de juro em um quarto de ponto percentual na sua última reunião do ano, levando a sua taxa de juro overnight para um intervalo-alvo de 4,25% a 4,5%. Entretanto, o Comité Federal de Mercado Aberto indicou que provavelmente reduzirá as taxas apenas mais duas vezes em 2025, menos do que os quatro cortes indicados na sua previsão de Setembro.

Todos os três principais índices de Wall Street afundaram em resposta à perspectiva revista da Fed, uma vez que os investidores apostavam que o banco central se manteria mais agressivo na redução dos custos dos empréstimos.

“O mercado [had been] numa situação quase descontrolada… e isto levou-os à realidade de que simplesmente não conseguiremos taxas de juro tão baixas” como os investidores apostavam quando a Fed iniciou o seu ciclo de flexibilização, disse Siegel ao “Squawk Box Asia” da CNBC.

“O mercado estava excessivamente otimista… então não estou surpreso com a liquidação”, disse Siegel, acrescentando que espera que o Fed reduza o número de cortes nas taxas no próximo ano, com apenas uma ou duas reduções.

Há também “uma possibilidade de não haver cortes” no próximo ano, disse ele, já que o FOMC aumentou a sua previsão de inflação no futuro.

As novas projeções do Fed mostram que as autoridades esperam que o índice de preços de despesas de consumo pessoal, excluindo os custos de alimentos e energia, ou PCE central, permanecem elevados em 2,5% até 2025ainda significativamente superior à meta de 2% do banco central.

Siegel sugeriu que alguns responsáveis ​​do FOMC podem ter tido em conta os impactos inflacionistas de potenciais tarifas. O presidente eleito, Donald Trump, prometeu implementar tarifas adicionais sobre a China, Canadá e México no primeiro dia de sua presidência.

Mas as tarifas reais podem não ser “tão grandes quanto o mercado teme”, disse Siegel, dado que Trump provavelmente procurará evitar qualquer reação do mercado de ações.

Os participantes do mercado esperam agora que o Fed não cortou as taxas até a reunião de junhoprevendo uma chance de 43,7% de um corte de 25 pontos base naquele momento, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME.

Marc Giannoni, economista-chefe do Barclays para os EUA, manteve a projeção básica do banco de apenas dois cortes de taxas de 25 pontos base por parte do Fed no próximo ano, em março e junho, ao mesmo tempo que incorporava totalmente os efeitos dos aumentos tarifários.

Giannoni disse esperar que o FOMC retome os cortes incrementais nas taxas em meados de 2026, depois que as pressões inflacionárias da esquerda tarifária se dissiparem.

Dados divulgados no início desta semana mostraram que a inflação nos EUA subiu a um ritmo anual mais rápido em Novembro, com o índice de preços ao consumidor a mostrar uma taxa de inflação acumulada em 12 meses de 2,7%, após ter aumentado 0,3% no mês. Excluindo a volatilidade dos preços dos produtos alimentares e da energia, o núcleo do índice de preços no consumidor subiu 3,3% numa base homóloga em Novembro.

“É uma constatação e uma surpresa para todos, incluindo o Fed, que, dado o quão elevadas as taxas de curto prazo têm sido em relação à inflação, a economia possa permanecer tão forte como está”, acrescentou Siegel.

O Fed entrou numa nova fase da política monetária – a fase de pausa, disse Jack McIntyre, gestor de carteira da Brandywine Global, acrescentando que “quanto mais tempo persistir, maior será a probabilidade de os mercados terem de definir o mesmo preço para um aumento das taxas versus um corte nas taxas”. .”

“A incerteza política tornará os mercados financeiros mais voláteis em 2025”, acrescentou.