Inflação do PCE junho de 2024:

Um indicador importante para a Reserva Federal mostrou que a inflação diminuiu ligeiramente em relação ao ano anterior, em Junho, ajudando a abrir caminho para um corte das taxas de juro amplamente antecipado em Setembro.

O índice de preços de despesas de consumo pessoal aumentou 0,1% no mês e subiu 2,5% em relação ao ano anterior, em linha com as estimativas do Dow Jones, informou o Departamento de Comércio na sexta-feira. O ganho anual em maio foi de 2,6%, enquanto a medida mensal permaneceu inalterada.

As autoridades do Fed usam a medida PCE como principal base para avaliar a inflação, que continua acima da meta de longo prazo de 2% do banco central.

O núcleo da inflação, que exclui alimentos e energia, apresentou aumento mensal de 0,2% e 2,6% no ano, ambos também em linha com as expectativas. Os decisores políticos tendem a concentrar-se ainda mais no núcleo como um melhor indicador das tendências de longo prazo, uma vez que os custos do gás e dos produtos alimentares tendem a flutuar mais do que outros itens.

Os futuros do mercado de ações indicaram uma abertura positiva em Wall Street após a divulgação, enquanto os rendimentos do Tesouro caíram.

“Um resumo de duas palavras do relatório é ‘bom o suficiente'”, disse Robert Frick, economista corporativo da Navy Federal Credit Union. “Os gastos são bons o suficiente para manter a expansão, e a renda é boa o suficiente para manter os gastos, e o nível de inflação do PCE é bom o suficiente para facilitar a decisão de cortar as taxas para o Fed.”

Os preços dos bens caíram 0,2% no mês, enquanto os serviços aumentaram 0,2%. Os preços relacionados com a habitação em junho subiram 0,3%, uma ligeira desaceleração face ao aumento de 0,4% em cada um dos últimos três meses e o menor ganho mensal que remonta pelo menos a janeiro de 2023.

O relatório também indicou que o rendimento pessoal aumentou apenas 0,2%, abaixo da estimativa de 0,4%. Os gastos aumentaram 0,3%, atendendo à previsão.

Como as despesas se mantiveram relativamente fortes, a taxa de poupança diminuiu para 3,4%, atingindo o seu nível mais baixo desde Novembro de 2022.

O relatório surge com os mercados a prestarem muita atenção ao rumo que a Fed está a seguir na política monetária.

Há pouca expectativa de que o Comitê Federal de Mercado Aberto, que define as taxas, tome qualquer medida em sua reunião de política na próxima terça e quarta-feira. No entanto, os preços de mercado apontam fortemente para um corte nas taxas na reunião de Setembro, o que seria a primeira redução desde os primeiros dias da pandemia de Covid.

“No geral, foi uma boa semana para o Fed. A economia parece estar em terreno sólido e a inflação do PCE permaneceu essencialmente estável”, disse Chris Larkin, diretor-gerente de negociações e investimentos do E-Trade Morgan Stanley. “Mas um corte nas taxas na próxima semana continua sendo uma possibilidade remota. E embora haja muito tempo para o quadro econômico mudar antes da reunião do FOMC de setembro, os números têm apresentado uma tendência na direção do Fed.”

À medida que a inflação subia para o seu nível mais elevado em mais de 40 anos, em meados de 2022, a Fed embarcou numa série de subidas agressivas que levaram a sua taxa de juro de referência para o seu nível mais elevado em cerca de 23 anos. No entanto, a Fed tem estado em pausa durante o ano passado, enquanto avalia dados flutuantes que no início deste ano mostraram um ressurgimento da inflação, mas que ultimamente demonstraram um arrefecimento gradual que levou muitos decisores políticos a discutir a probabilidade de pelo menos um corte este ano.

Os mercados de futuros precificaram cerca de 90% de probabilidade de uma redução em Setembro, seguida de cortes nas reuniões do FOMC de Novembro e Dezembro, de acordo com a medida FedWatch do CME Group.

Os responsáveis ​​da Fed, porém, têm sido cautelosos nas suas observações e sublinham que não existe um caminho político definido, com dados a orientar o caminho.