Honeywell considera desmembrar seu negócio aeroespacial

Honeywell disse na segunda-feira que estava considerando um plano para separar seu negócio aeroespacial de alta margem, uma medida apoiada pelo investidor ativista Elliott Investment Management, que tem pressionado pela dissolução da empresa.

A empresa, um dos últimos conglomerados sobreviventes dos EUA, tem estado em uma onda de negociações este ano sob o comando do CEO Vimal Kapur, uma vez que se concentra em negócios de automação, aviação e energia, ao mesmo tempo que se desfaz de segmentos que não se alinham com os seus planos.

No entanto, as suas ações registaram um desempenho inferior este ano, atraindo a atenção da Elliott, que adquiriu uma participação de mais de 5 mil milhões de dólares na empresa e pressionou pela separação dos seus negócios aeroespacial e de automação.

A Honeywell disse na segunda-feira que seu conselho fez “progressos significativos” na revisão de alternativas estratégicas até o momento e que a empresa forneceria uma atualização com seus resultados do quarto trimestre. As ações subiram 2,2% antes do sino.

Elliott respondeu acolhendo bem o anúncio da empresa.

“Acreditamos que a transformação do portfólio que Vimal e sua equipe estão liderando representa o caminho certo para a Honeywell e estamos ansiosos pela próxima conclusão da revisão e por apoiar a Honeywell enquanto ela implementa as etapas necessárias para concretizar seu valor total”, disse o investidor ativista. disse.

Um negócio aeroespacial independente, que é a maior unidade da Honeywell e tem a Boeing e a Airbus como seus clientes, poderia ser avaliado entre 90 bilhões e 120 bilhões de dólares, incluindo dívidas, disseram analistas.

A unidade aeroespacial, que constrói tudo, desde motores a componentes de cockpit, beneficiou do aumento da produção de jatos nos últimos anos, embora as interrupções na cadeia de abastecimento tenham prejudicado a capacidade da empresa de satisfazer parte dessa procura.

Nos primeiros nove meses de 2024, o negócio aeroespacial da Honeywell reportou receita de US$ 11,47 bilhões, representando cerca de 40% das vendas totais da empresa no período.

O boom da fabricação de jatos deverá continuar nos próximos anos em meio a atrasos recordes nos fabricantes de aviões, enquanto a escassez de aviões deverá aumentar a demanda por reparos.

“Acreditamos que o anúncio de hoje sugere um cronograma mais rápido para um possível rompimento do que havíamos previsto, e continuamos pensando que um portfólio mais simplificado/gestão focada poderia desbloquear valor incremental ao longo do tempo”, disse Andrew Kaplowitz, analista do Citi, em nota. .

Uma possível cisão ecoará um anúncio semelhante da General Electric em 2021. Na sexta-feira, os negócios aeroespaciais da GE tinham um valor de mercado mais alto do que a Honeywell como um todo.

A Honeywell havia divulgado em novembro que venderia seu negócio de equipamentos de proteção individual para a Protective Industrial Products por cerca de US$ 1,33 bilhão em dinheiro.

O conglomerado também comprou o negócio de segurança da Carrier por US$ 4,95 bilhões e adquiriu a empresa aeroespacial e de defesa CAES Systems por US$ 1,9 bilhão como parte de sua mudança mais ampla.