Greve portuária pode reacender a inflação, com maior impacto económico dependente da sua duração

Portuários do porto de Miami fazem greve próximo à entrada do porto e exigem novo contrato de trabalho, no dia 1º de outubro de 2024 em Miami, Flórida.

Giorgio Vieira | Afp | Imagens Getty

Uma greve que atinja os portos ao longo das costas oriental e do Golfo poderá aumentar os preços dos alimentos, dos automóveis e de uma série de outros bens de consumo, mas espera-se que cause apenas impactos modestos e mais amplos – desde que não se prolongue por muito tempo.

Os fabricantes de tudo, desde camiões a brinquedos e árvores de Natal artificiais, enfrentam obstáculos agora que a Associação Internacional de Estivadores decretou uma paralisação nos principais portos de contentores e de carga do Leste.

Numa perspectiva macro, o impacto dependerá da duração. O presidente Joe Biden, sob os poderes concedidos pela Lei Taft-Hartley, poderia intervir e ordenar um período de reflexão de 80 dias que interromperia pelo menos temporariamente a paralisação, embora haja poucos indícios de que o fará.

Isso deixará nas mãos dos negociadores do sindicato e da Aliança Marítima dos EUA esperanças de que a greve não se prolongue e cause maiores dificuldades à economia dos EUA que se dirige para a crítica época natalícia do transporte marítimo.

“As ações trabalhistas dos trabalhadores portuários ao longo da costa leste e do Golfo dos Estados Unidos proporcionarão um impacto modesto no PIB”, disse o economista-chefe da RSM, Joseph Brusuelas, que estimou o impacto semanal em pouco mais de 0,1 ponto percentual do produto interno bruto. e 4,3 mil milhões de dólares em importações e exportações perdidas.

“Dado que a economia americana está numa trajetória de crescimento de 3% neste momento, não esperamos que a greve atrapalhe a trajetória da economia doméstica ou apresente um risco para um fim precoce e desnecessário da atual expansão económica”, acrescentou.

Na verdade, a economia dos EUA, avaliada em 29 biliões de dólares, evitou múltiplas minas terrestres e tem estado em modo de crescimento nos últimos dois anos. A Reserva Federal de Atlanta está monitorando crescimento no terceiro trimestre de 2,5%impulsionado por uma aceleração das exportações líquidas.

Uma paralisação prolongada do trabalho, porém, poderia ameaçar isso.

Áreas impactadas

Algumas das principais indústrias que enfrentam desafios incluem o carvão, a energia e os produtos agrícolas. Uma regra prática é que, para cada dia de greve, leva quase uma semana para que os portos operem em níveis normais.

“Os custos da greve aumentariam com o tempo, à medida que os atrasos nas exportações e importações aumentassem”, disse o economista do Citigroup, Andrew Hollenhorst, numa nota ao cliente. “Produtos perecíveis, como frutas frescas importadas, podem ser os primeiros a entrar em escassez. Se a greve se estender além de alguns dias, a escassez de certos insumos de produção poderá eventualmente desacelerar a produção e aumentar os preços de bens manufaturados, como automóveis”.

Existem, no entanto, potenciais amortecedores para os danos que um ataque pode causar.

Por um lado, espera-se que os portos da Costa Oeste assumam parte do negócio de frete que normalmente iria para os portos do Leste. Além disso, algumas empresas anteciparam a paralisação e estocaram com antecedência.

Além disso, a pressão sobre as cadeias de abastecimento, exacerbada acentuadamente durante a pandemia, diminuiu em grande parte e está, de facto, abaixo dos níveis pré-Covid, de acordo com um estudo. Medida do Fed de Nova York.

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“Achamos que os receios em torno dos potenciais impactos económicos são exagerados”, escreveu Bradley Saunders, economista para a América do Norte da Capital Economics. “Os choques frequentes nas cadeias de abastecimento nos últimos anos deixaram os produtores mais atentos aos riscos de terem stocks baixos. É, portanto, provável que as empresas tenham tomado medidas de precaução em caso de greve – até porque a possibilidade foi alardeada pela ILA durante meses.”

Saunders acrescentou que acha que há uma forte possibilidade de a Casa Branca entrar na briga e invocar um período de reflexão, apesar das tendências fortemente pró-sindicais do governo.

“Há poucas hipóteses de a administração correr o risco de pôr em risco os seus recentes sucessos económicos menos de dois meses antes de uma eleição fortemente disputada”, disse ele.

Ameaça de inflação

Enquanto isso, há uma série de outras questões que podem complicar as coisas.

Problemas na cadeia de abastecimento podem exacerbar a inflação tal como parece as pressões sobre os preços arrefeceram desde o seu pico em meados de 2022, que levou a taxa anual ao seu nível mais elevado em mais de 40 anos. A associação marítima propõe aumentos próximos dos 50%, outro factor que poderá reacender a inflação, num momento em que as pressões salariais também diminuíram. O sindicato busca aumentos maiores e garantias contra a automação.

“Isso é claramente transitório. Eles terão alguma resolução”, disse Christopher Ball, professor de economia da Universidade Quinnipiac. “Dito isto, no curto prazo, se durar mais do que alguns dias, se durar mais de uma semana… isso certamente elevará os preços de muitos desses bens e serviços agora. Poderia causar preços picos no curto prazo durante a greve, e posso ver facilmente que isso está elevando muito os preços de certos bens.”

Ball espera que as principais áreas afetadas serão os alimentos e os veículos, ambos os quais exerceram pressões desinflacionárias ou deflacionárias nos últimos meses. As pequenas empresas perto dos portos também poderão sentir impactos adversos, acrescentou.

“Se demorar uma ou duas semanas, você se deparará com empresas que enfrentam uma escassez real e, sim, elas terão absolutamente que aumentar esses preços apenas para evitar uma escassez ampla desses produtos”, disse Ball.

Tudo isso chega num momento inoportuno para o Federal Reserve. O banco central cortou no mês passado a sua taxa de juro de referência em meio ponto percentual e indicou que mais flexibilização está para acontecer à medida que ganha confiança de que a inflação está a diminuir.

No entanto, a greve pode complicar a tomada de decisões. O relatório sobre o emprego de Outubro, que é o último que a Fed verá antes da sua reunião de política monetária de 6 a 7 de Novembro, será influenciado tanto pelos despedimentos afectados pela greve como pelos provocados pelo furacão Helene.

Coincide com a iminente eleição presidencial de 5 de novembro e com a economia como uma questão central.

“Isso complicaria completamente tudo o que o Fed está tentando fazer, porque eles não estão conseguindo uma leitura do desempenho real da economia”, disse Jim Bianco, chefe da Bianco Research, à CNBC.

O presidente do Fed, Jerome Powell, disse na segunda-feira que espera que o Fed reduza as taxas em mais meio ponto percentual até o final do ano, um pouco mais devagar do que os mercados esperavam.