Family offices podem ultrapassar os fundos de hedge, com US$ 5,4 trilhões até 2030

Uma versão deste artigo apareceu pela primeira vez no boletim informativo Inside Wealth da CNBC com Robert Frank, um guia semanal para investidores e consumidores de alto patrimônio. Inscrever-se para receber edições futuras, direto na sua caixa de entrada.

Espera-se que os family offices adicionem mais de 2 biliões de dólares em ativos até 2030, à medida que um aumento na concentração de riqueza e uma revolução na gestão de património impulsionam o rápido crescimento de novos family offices.

O número de single-family offices – empresas internas de investimento e serviços de famílias que normalmente valem US$ 100 milhões ou mais – deverá aumentar de 8.000 para 10.720 até 2030, de acordo com um relatório da Deloitte Privado. Espera-se que os seus activos cresçam ainda mais rapidamente, ultrapassando os 5,4 biliões de dólares até 2030, acima dos 3,1 biliões de dólares actuais e mais do que duplicando desde 2019.

No total, espera-se que a riqueza das famílias com family offices ultrapasse os 9,5 biliões de dólares em 2030, de acordo com o relatório – mais do que duplicando ao longo da década.

“O crescimento tem sido explosivo”, disse Rebecca Gooch, chefe global de insights da Deloitte Private. “Foi realmente na última década que assistimos a uma aceleração no crescimento dos family offices.”

A ascensão dos family offices está reestruturando o setor de gestão de patrimônio e criando uma nova força poderosa no cenário financeiro. Previstos para terem mais activos do que os fundos de cobertura nos próximos anos, os family offices tornaram-se as novas estrelas da angariação de fundos, com empresas de capital de risco, interesses de capital privado e empresas privadas, todas competindo para capturar uma fatia da sua riqueza crescente.

O crescimento está a ser impulsionado por duas forças económicas mais amplas. Cada vez mais, a riqueza cresce mais rapidamente no topo da pirâmide, à medida que a tecnologia e a globalização criam mercados em que o vencedor leva tudo e recompensas descomunais para os empreendedores tecnológicos. O número de americanos com fortuna igual ou superior a 30 milhões de dólares cresceu 7,5% em 2023, para 90.700, enquanto as suas fortunas aumentaram para 7,4 biliões de dólares, segundo a CapGemini.

A população de centimilionários – aqueles que valem 100 milhões de dólares ou mais – mais do que duplicou nos últimos 20 anos, para mais de 28 mil, de acordo com a Henley & Partners e a New World Wealth. Existem hoje cerca de 2.700 bilionários no mundo, segundo a Forbes, mais de 2,5 vezes o número de 2010.

Ao mesmo tempo, os ultra-ricos estão a mudar a forma como gerem os seus investimentos e a sua vida financeira. Em vez de entregarem as suas fortunas a um único banco privado ou empresa de gestão de fortunas, os mega-ricos de hoje estão a optar por criar single-family offices para melhor representar os seus interesses e objectivos a longo prazo. Os family offices são vistos como oferecendo mais privacidade, mais personalização e programas mais personalizados para a próxima geração da família.

“Eles querem uma equipe inteiramente dedicada a eles, 24 horas por dia”, disse Gooch. “Não só em investimentos, mas em todas as diferentes áreas da vida.”

Após a crise financeira, as famílias ricas também querem consultores que representem os melhores interesses da família, em vez de consultores de bancos privados ou de gestão de património incentivados pela necessidade de vender produtos.

“Existem algumas organizações que não têm produtos para vender, mas muitas têm”, disse Eric Johnson, líder de riqueza privada da Deloitte e líder fiscal de escritórios familiares. “E, vejam só, se você envolvê-los, o que você terá que comprar é o que eles estão vendendo, o que pode não ser o melhor para a família.”

Mais de dois terços dos family offices foram criados desde 2000, segundo a Deloitte. O maior número (41%) foi fundado pelos criadores originais de riqueza, enquanto 30% atendem à segunda geração (herdeiros) e 19% atendem à terceira geração.

A América do Norte está liderando a revolução dos family offices. Espera-se que a riqueza dos family offices na América do Norte cresça 258% entre 2019 e 2030, em comparação com 208% na região Ásia-Pacífico. Espera-se que os 3.180 single-family offices da América do Norte aumentem para 4.190 até 2030, representando cerca de 40% do total mundial. A Ásia-Pacífico tem hoje cerca de 2.290 family offices, e espera-se que cresçam para 3.200 até 2030.

A riqueza total detida pelas famílias com escritórios familiares na América do Norte mais do que duplicou desde 2019, para 2,4 biliões de dólares. Espera-se que atinja US$ 4 trilhões até 2030, segundo a Deloitte.

Esse conjunto de capital de 5 biliões de dólares a nível mundial desencadeou um frenesim em Wall Street para ajudar os family offices a gerir o seu dinheiro. Do Goldman Sachs e do Morgan Stanley ao UBS, ao JP Morgan Private Bank, ao Citi Private Bank e a uma miríade de empresas fiduciárias e multifamily offices, as empresas tradicionais de gestão de património estão a recrutar especialistas em family offices e a lançar novas equipas de family offices para melhor direcionar o crescimento.

Empresas de contabilidade, advogados fiscais, empresas de consultoria e empresas de tecnologia também estão a acordar para o poder dos escritórios familiares, que podem agora mais facilmente subcontratar partes dos seus negócios para manter os custos mais baixos.

“Há toda uma nova arena de empresas que se beneficiam deste ecossistema”, disse Gooch.

À medida que se expandem em tamanho e número, os family offices também estão se tornando mais institucionalizados. Em vez de lojas de duas ou três pessoas focadas em portfólios básicos e na organização de viagens familiares, os escritórios familiares de hoje são mais como empresas de investimento boutique. O family office médio tem uma equipe de 15 pessoas gerenciando US$ 2 bilhões, segundo a Deloitte.

Os family offices também estão mudando a forma como investem. Em vez das tradicionais carteiras de ações e obrigações de 60-40 anos, os family offices estão a transferir o seu dinheiro para ativos alternativos, incluindo capital privado, capital de risco, imobiliário e crédito privado.

Os family offices têm agora 46% do seu portfólio total em investimentos alternativos, de acordo com o Relatório Global Family Office do JP Morgan Private Bank. O maior montante está em private equity, com 19%. Além de investir em fundos de private equity, mais family offices estão fazendo negócios diretos, onde investem diretamente em uma empresa privada.

Uma pesquisa realizada pelo BNY Mellon Wealth Management descobriu que 62% dos family offices fizeram pelo menos seis investimentos diretos no ano passado e 71% planejam fazer o mesmo número de negócios diretos este ano.

Gigantes de private equity como Blackstone, KKR e Carlyle estão construindo suas equipes de private equity para melhor direcionar os family offices. Os negociadores de empresas privadas também estão descobrindo escritórios familiares, que podem comprar participações acionárias ou empresas inteiras. Dado que os family offices têm horizontes de longo prazo, preferindo investir durante décadas ou mesmo gerações, são vistos como mais “capital paciente” em comparação com empresas de private equity ou capital de risco.

“Os family offices podem ser parceiros muito sólidos e fortes para investir”, disse Gooch. “Acho que muitas empresas privadas estão muito gratas pelo seu capital paciente de longo prazo e pela sua dedicação a este espaço.”

Para apoiar seus ativos e responsabilidades crescentes, os family offices estão em uma onda de contratações. 40% dos family offices planejam contratar mais funcionários este ano, segundo a Deloitte. Mais de um terço (36%) afirma que planeia aumentar o número de serviços que prestam à família ou aumentar o número de familiares servidos. Mais de um terço (34%) também está a aumentar a sua dependência do outsourcing, observa a Deloitte.

A Deloitte disse que as maiores tendências para os family offices nos próximos anos serão o movimento contínuo em direção à “institucionalização” – com gestão, governança e tecnologia mais profissionais. Mais de um quarto dos family offices têm agora múltiplas “filiais” para atender diferentes partes da família, muitas vezes em outros países.

E com a grande transferência de riqueza que deverá transferir biliões de dólares para os cônjuges e para a próxima geração, mais mulheres e herdeiros começarão a gerir escritórios familiares nos próximos anos. A idade média dos diretores de family offices na pesquisa da Deloitte era de 68 anos, e 4 em cada 10 family offices passarão por um processo de sucessão na próxima década.

Embora as mulheres representem 10% dos detentores de riqueza para aqueles com 100 milhões de dólares ou mais, elas controlam 15% dos family offices do mundo, de acordo com a pesquisa.

“Na mesma base dos homens, as mulheres têm maior probabilidade de se tornarem chefes do family office”, disse Gooch. “Os family offices podem realmente se concentrar nos principais estágios da vida, como a aposentadoria ou o planejamento do legado. E em garantir que a próxima geração esteja preparada.”