Exportações de aço da China deverão cair em 2025 à medida que os efeitos das tarifas se espalham

JIUJIANG, CHINA – 17 DE JUNHO: Um trabalhador fabrica cilindros de gás de aço sem costura para exportação na oficina da Sinoma Science & Technology (Jiujiang) Co., Ltd. em 17 de junho de 2024 em Jiujiang, província de Jiangxi, na China.

Wei Dongsheng | Grupo Visual China | Imagens Getty

As exportações de aço da China atingirão em breve o maior nível em oito anos, antes que tarifas abrangentes sejam aplicadas e arrastem a indústria para baixo em 2025, disseram observadores da indústria.

Como maior exportador de aço, a China é responsável por cerca de 55% do aço mundial produção. As exportações de aço do país têm aumentado este ano e espera-se que ultrapassem a marca dos 100 milhões de toneladas métricas, níveis iguais aos observados pela última vez em 2016.

Estrategistas da Macquarie Capital previram que as exportações de aço da China atingirão 109 milhões de toneladas este ano, antes de cair para 96 milhões de toneladas em 2025. As tarifas comerciais poderiam reduzir ainda mais as exportações de aço da China, “embora isso possa levar algum tempo para acontecer”, analistas do o banco de investimento disse à CNBC.

Suas previsões foram repetidas por analistas entrevistados pelo Citigroup. Os embarques de aço da China serão “desviados para o lado negativo” a partir do próximo ano devido às medidas antidumping, disse Ren Zhuqian, analista da consultoria siderúrgica Mysteel, em nota do Citigroup neste mês.

Os mercados externos têm sido particularmente cruciais num contexto de excesso de oferta interna, à medida que a economia da China enfrenta uma crise imobiliária prolongada e um abrandamento nas actividades industriais.

Em Setembro, as exportações de aço da China aumentaram 26% em relação ao ano anterior, para 10,2 milhões de toneladassuperando a referência de 10 milhões de toneladas por mês que foi último hit em junho de 2016. Nos primeiros nove meses do ano, as exportações aumentaram 21,2% ano a ano para 80,7 milhões de toneladasde acordo com os dados da alfândega da semana passada.

Depois de atingir um recorde de 112 milhões de toneladas em 2015, as exportações de aço do país estavam em declínio há vários anos antes de começarem a melhorar em 2020.

O crescimento das exportações de aço acelerou desde então, impulsionado pela falta de procura interna, apesar do crescimento global das exportações na China ter abrandado acentuadamente em Setembro, devido a uma série de dados decepcionantes que apontavam para uma economia fraca.

Antidumping ‘Wac-A-Mole’

As inundações de aço barato proveniente da China suscitaram preocupações entre os seus parceiros comerciais quanto à concorrência desleal para os produtores de aço nacionais. Cada vez mais países intensificaram as medidas anti-dumping, incluindo tarifas pesadas.

Os produtores de aço nos países importadores têm estado “sob enorme pressão”, disse Chim Lee, analista sénior da Economist Intelligence Unit, especialmente os do Sudeste Asiático e do Médio Oriente.

Tailândia expandiu anti-dumping tarifas para 31% sobre bobinas laminadas a quente, aço de alta resistência usado para construção de infraestrutura crítica, provenientes da China em agosto. O México impôs uma taxa de quase 80% tarifas sobre algumas importações de aço chinesas no final do ano passado.

Este mês, governo brasileiro impôs tarifas de 25% sobre todos os produtos siderúrgicos do país. E a sobretaxa de 25% do Canadá sobre produtos siderúrgicos chineses, anunciada em agosto, entrou em vigor na terça-feira.

Esses tipos de medidas protecionistas tendem a ter impactos de curta duração, disse Tomas Gutierrez, chefe de dados da consultoria Kallanish Commodities, à medida que os exportadores de aço recorrem a medidas como a “evasão”, livrando-se do rótulo chinês ao fazer trânsitos através de um país terceiro. país partidário.

Vemos um cenário de ‘whac-a-mole’: quando um país começa a limitar as importações de aço da China, os produtores de aço chineses provavelmente redireccioná-las-ão para outro país até que esse mercado também imponha novas restrições comerciais.

Chim Lee

Analista sênior, Economist Intelligence Unit

Mas a investigação anti-dumping em curso do Vietname sobre bobinas laminadas a quente poderá inviabilizar o ímpeto das exportações da China, uma vez que “impacta um volume muito maior de aço chinês”, disse Gutierrez.

O Vietname é um grande importador de aço chinês, consumindo cerca de 10% do exportações de aço do país em 2023, de acordo com um relatório da Mysteel. Outros principais mercados de destino incluem Tailândia, Índia e Brasil.

No mês passado, o governo indiano ordenou tarifas entre 12% e 30% em alguns produtos siderúrgicos importados da China e do Vietname, escalada de um processo anti-dumping imposto que impôs aos aços chineses no ano passado.

“Vemos um cenário Whac-A-Mole”, disse Chim da EIU. As tarifas levam os produtores de aço chineses a redireccionarem-se para mercados alternativos, “até que esse mercado também imponha novas restrições comerciais”.

A administração do presidente dos EUA, Joe Biden, pediu a triplicação das tarifas sobre o aço chinês em abril, e o candidato presidencial republicano, Donald Trump, disse que poderia aumentar as tarifas em 60% sobre os produtos chineses se for reeleito no próximo mês.

Mas o impacto destas ameaças de Washington seria bastante limitado, uma vez que menos de 1 por cento das exportações de aço chinesasno valor de US$ 85 bilhões, foram enviados para os EUA em 2023.

Demanda cada vez menor

Pela primeira vez em seis anos, o Associação Mundial do Aço previu este mês que a procura doméstica de aço da China este ano representaria menos de metade da procura global, citando “a recessão em curso” no sector imobiliário do país.

A procura de aço relacionada com o imobiliário na China poderá não registar uma melhoria substancial até 2025 ou 2026, disse Chim, da EIU, enquanto Pequim procura reduzir a oferta de novas habitações e, ao mesmo tempo, eliminar os stocks de habitações existentes.

O início de novas construções, a parte do processo de construção imobiliária que utiliza mais aço, continuará muito fraco, disse Chim.

Entretanto, acrescentou, o investimento em infra-estruturas liderado pelo Estado, que tem cada vez mais se desviado das estradas e dos caminhos-de-ferro para as infra-estruturas energéticas, não deverá preencher a lacuna deixada pelos construtores de casas.

Mais siderúrgicas nacionais reduziram a produção devido à fraca rentabilidade das vendas de aço. Quase três quartos das empresas siderúrgicas chinesas relataram perdas nos primeiros seis meses deste ano, com muitos em risco de falência.

A produção chinesa de bobinas laminadas a quente de espessura média – um indicador de produtos de aço plano – caiu 5,4% em relação ao mês anterior, em setembro, e 6,4% no ano, de acordo com a S&P Globalque citou dados alfandegários oficiais.

Sobre a escalada das tensões comerciais, uma porta-voz da administração alfandegária da China disse que a maioria dos produtos siderúrgicos chineses deveria atender à demanda doméstica, antes de recuar que as bobinas laminadas duras “teriam amplo apelo no mercado externo”, devido à inovação contínua e atualizações de produtos na indústria.

Uma possível repressão fiscal

A possível repressão de Pequim ao imposto sobre o valor acrescentado poderá piorar a situação para a indústria siderúrgica da China.

Este ano, as siderúrgicas têm estado sob pressão dos reguladores devido a alegações de que contornaram os impostos para tornar as exportações ainda mais baratas.

As autoridades criaram uma equipe de investigação para reprimir essas exportações “ilegais” de aço, disse Luo Tiejun, vice-presidente da Associação da Indústria de Ferro e Aço, apoiada pelo Estado. em uma reunião na semana passada.

“Se a China realmente seguisse [with the investigation]as exportações chinesas seriam muito menos competitivas e os volumes de exportação poderiam cair”, disse Gutierrez. Mas o governo pode ainda não ter “confiança” para isso.