EchoStar se aproxima de acordo para vender Dish para DirecTV com pagamento de dívida iminente

Charlie Ergen está perto de vender o negócio de TV paga que fundou há mais de 40 anos.

EcoStar está em negociações avançadas para vender o provedor de TV via satélite Dish Network para a rival DirecTV, a operadora de TV paga de capital fechado de propriedade da empresa de private equity TPG e AT&T, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Embora as partes esperem concluir um acordo até segunda-feira, nenhum acordo está garantido e as negociações ainda podem fracassar, disseram as pessoas, que pediram anonimato porque as discussões são privadas.

A combinação da Dish e da DirecTV tem sido alvo de rumores há anos e quase aconteceu em 2002, até que entrou em colapso sob pressão regulatória. Desta vez, o acordo está sendo impulsionado pelo desejo da EchoStar de pagar US$ 1,98 bilhão em dívidas que vencem em novembro, disseram duas pessoas familiarizadas com o processo. A EchoStar tinha apenas US$ 521 milhões em caixa e equivalentes de caixa e títulos de investimento negociáveis ​​em 30 de junho e previa fluxos de caixa negativos para o restante de 2024, de acordo com documentos públicos.

A perspectiva de uma futura falência da EchoStar e a aprovação do negócio pelos credores tornam a conclusão de um negócio complicada. A Dish tentou refinanciar parte de sua dívida no início desta semana com os detentores de títulos, mas as negociações falharam, de acordo com um Arquivamento de 23 de setembro.

A empresa disse em documentos públicos que continua em discussões com outros credores.

Uma potencial transação DirecTV-Dish está sendo estruturada totalmente em dinheiro, com a DirecTV pagando à EchoStar pelo negócio de TV via satélite, seu negócio digital Sling e passivos associados, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.. No total, a transação pode valer mais de US$ 9 bilhões, segundo uma das pessoas.

Um porta-voz da DirecTV não quis comentar. Um porta-voz da Dish não foi encontrado imediatamente para comentar.

“O resultado final é que agora vemos a falência nos próximos quatro a seis meses como o resultado mais provável. [for EchoStar]”, disse Craig Moffett, da MoffettNathanson, em nota aos clientes no mês passado. “Eles precisarão levantar novo capital.”

A EchoStar tem um valor empresarial total de cerca de US$ 31 bilhões e uma capitalização de mercado de cerca de US$ 7,6 bilhões. Não há espectro sem fio envolvido no acordo proposto, que a Dish Network passou a última década acumulando em sua busca pela transição para uma empresa sem fio, disseram as pessoas.

A TV via satélite, que já foi um dos maiores distribuidores do pacote de TV, vem diminuindo há anos – muitas vezes em um ritmo mais rápido do que os concorrentes de cabo – à medida que os consumidores mudam para serviços de streaming por assinatura, como Netflix, Disney+ e Amazônia Vídeo principal. A Dish encerrou seu último trimestre com 6,1 milhões de assinantes de satélite e 2 milhões de clientes para Sling TV, o pacote de redes lineares pela Internet da Dish.

A DirecTV também sentiu a dor, perdendo milhões de assinantes desde que a AT&T comprou a empresa em 2015 por US$ 67 bilhões com dívidas. A AT&T desmembrou-a em 2021 e vendeu uma parte da empresa para a TPG. Naquela época, a DirecTV tinha aproximadamente 15,4 milhões de assinantes. Tem cerca de 11 milhões hoje, informou a CNBC anteriormente.

A empresa concentrou-se recentemente na construção do seu negócio de streaming, centrando a sua mais recente campanha publicitária em dissipar a crença de que a DirecTV só está disponível através de uma antena parabólica. MoffettNathanson estima que a DirecTV adicionou mais de 20.000 clientes de streaming no início deste ano. A maior parte de seus clientes ainda usa antenas parabólicas.

Mais recentemente, a DirecTV travou uma briga de distribuição com a Disney, que viu redes como a ESPN fecharem por quase duas semanas para os clientes da empresa de TV via satélite. As duas empresas chegaram a um acordo que dá à DirecTV a capacidade de oferecer pacotes mais reduzidos e específicos de gênero.

— Lillian Rizzo da CNBC contribuiu para este relatório.