Crescimento do IPC da China cai para mínimo de cinco meses, abaixo das expectativas

O crescimento dos preços ao consumidor na China caiu para o mínimo de cinco meses em Novembro e não correspondeu às expectativas, subindo 0,2% em relação ao ano anterior, de acordo com dados do Instituto Nacional de Estatísticas divulgado segunda-feira.

Analistas consultados pela Reuters esperavam uma ligeira aceleração na inflação no varejo para 0,5% em novembro em relação ao ano anterior, contra 0,3% em outubro.

A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e dos combustíveis, aumentou 0,3% em Novembro, face aos 0,2% em Outubro.

Numa base anual, os preços da carne de porco e dos vegetais frescos aumentaram 13,7% e 10,0%, respetivamente.

O índice de preços ao produtor ou inflação no atacado da China diminuiu pelo 26º mês. A inflação ao produtor caiu 2,5% em termos anuais em Novembro, menos do que o declínio estimado de 2,8% de acordo com a sondagem da Reuters.

Entre o índice de preços ao comprador dos produtores industriaisos preços dos materiais metálicos ferrosos lideraram quedas de 7,1%. Os combustíveis e a energia caíram 6,5%, enquanto as matérias-primas químicas diminuíram 5%.

Embora a deflação do IPP da China tenha diminuído ligeiramente, ainda parece bastante enraizada, disse Erica Tay, diretora de pesquisa macro do Maybank.

“Os estoques acumulados de insumos industriais e produtos acabados são consideráveis ​​e crescem a cada mês. Esse descompasso entre oferta e demanda tem deprimido os preços”, disse ela à CNBC por e-mail.

A persistente inflação a retalho próxima de zero mostra que a China ainda se debate com uma procura interna lenta, enquanto os preços grossistas permanecem em território deflacionário. Isto apesar da série de esforços de estímulo de Pequim desde Setembro, que incluíram cortes nas taxas de juro, apoio aos mercados bolsistas e imobiliários, bem como esforços para aumentar os empréstimos bancários.

“Acreditamos que a deflação continuará na China, especialmente com base na experiência anterior durante as guerras comerciais”, disse Becky Liu, chefe de estratégia macro para a China no Standard Chartered Bank, fazendo referência à guerra comercial em curso entre a China e os EUA.

“A inflação, especialmente a inflação PPI, normalmente cai para território negativo durante esses períodos e desta vez não vemos exceção”, disse ela. Liu disse que a inflação do índice de preços ao produtor da China provavelmente permanecerá negativa ao longo de 2025.

Da mesma forma, o Goldman Sachs espera que os números do IPC próximos de zero persistam na China no próximo ano, escreveram os analistas do banco de investimento numa nota datada de 6 de dezembro.

Contudo, outras partes da economia da China mostraram alguns sinais de recuperação. A segunda maior economia do mundo reportou um forte crescimento nas vendas no varejo em outubro, superando as expectativas da Reuters. A atividade manufatureira da China também cresceu por dois meses consecutivos.

Os principais líderes do país deverão reunir-se na Conferência Central de Trabalho Económico anual, que começa na quarta-feira, para delinear metas económicas e medidas de estímulo para 2025.

Na segunda-feira, a Fitch Ratings revisou para baixo sua previsão de crescimento do PIB chinês em 2025 para 4,3%, de 4,5%. A agência de classificação de crédito também ajustou as suas projeções de crescimento para 2026 para 4,0%, abaixo dos 4,3% de setembro.

“Para 2025 e 2026, presumimos que a política comercial dos EUA em relação à China tomará um rumo protecionista acentuado”, escreveu no relatório o economista-chefe da Fitch Ratings, Brian Coulton. Embora existam “sinais provisórios de estabilização” no sector imobiliário do país, uma desaceleração prolongada no mercado imobiliário representa um risco importante para as previsões da agência.

A China também deverá divulgar seus dados comerciais de novembro na terça-feira e os números das vendas no varejo na próxima segunda-feira.