Costco, conhecida por suas pechinchas nas lojas, não tem estoque barato. Mas a sua valorização premium — e o seu lugar como participação principal na nossa carteira de investimentos — é mais do que garantida. Não esperamos que nenhum dos fatos mude em 2025. Desempenho acumulado no ano: aumento de 38,8% Múltiplo preço/lucro futuro: 49 contra uma média de cinco anos de 37,9 Nossa classificação: Hold-equivalent 2 Nosso preço-alvo: $ 1.100 por ação CUSTO 1Y montanha Costco desempenho dos últimos 12 meses ’24 retrospectiva As ações da Costco superaram as expectativas novamente em 2024, com as ações subindo quase 39% – superando o impressionante avanço de 23% do S&P 500 no ano passado. Costco também superou o mercado em 2023 – registrando um aumento de 44%. O varejista exclusivo para membros ganhou participação de mercado no ano passado, juntamente com pesos pesados como Walmart e Amazon, ao se destacar tanto nas categorias de bens de consumo básicos quanto nas categorias discricionárias. O sucesso impulsionado foi um forte foco na entrega de valor e novidades, o que manteve o tráfego de clientes forte e o número de membros aumentando. A marca própria da Costco, Kirkland Signature, cresceu mais rapidamente do que as marcas nacionais, solidificando a sua reputação de qualidade a preços favoráveis. O retalhista também fez progressos online, com o tráfego de comércio eletrónico a crescer de forma constante e ferramentas digitais como a aplicação Costco, agora descarregada 42 milhões de vezes, melhorando a experiência do cliente. ’25, olhe para o futuro A Costco entra em 2025 com vários impulsionadores de crescimento promissores. Para além da sua abordagem tradicional ao crescimento dos lucros e das vendas, a empresa está a expandir os seus fluxos de receitas alternativos, particularmente através do seu negócio emergente de meios de comunicação a retalho. O objetivo aqui é captar verbas publicitárias de marcas ansiosas por explorar a base de clientes fiéis da Costco. O comércio eletrônico e a logística são outras duas áreas de crescimento. O recente aumento das taxas de adesão, que entrou em vigor em Setembro, é outro potencial catalisador, uma vez que deverá aumentar as receitas das taxas nos próximos trimestres. Costco gosta de reinvestir esses dólares adicionais no negócio para manter os preços baixos, o que aumenta seu apelo como lugar para fazer compras. Um risco a ser observado, porém, é se as taxas de renovação de adesão da Costco diminuem – seja porque alguns membros desistiram devido aos preços mais altos ou porque as pessoas que inicialmente se inscreveram online decidiram cancelar. Os executivos sinalizaram que os membros adquiridos digitalmente tendem a renovar a taxas mais baixas, e alguma pressão dessa dinâmica já está em curso. Com certeza, a Costco encerrou o trimestre mais recente com 77,4 milhões de membros pagantes, um aumento de 7,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. As taxas de renovação podem ter um impacto nas margens e nos planos de expansão da Costco, especialmente porque a abertura de novas lojas está intimamente ligada ao sucesso das localizações existentes. Na frente de expansão, a Costco planeia abrir mais lojas a nível global, com mais de metade das novas localizações nos EUA, reflectindo a confiança na capacidade de adicionar mais escala no seu mercado doméstico. “Eles poderiam usar, não sei, talvez o triplo do número de Costcos que existem agora em todo o mundo? Talvez mais?” Jim Cramer sugeriu na Reunião Mensal de dezembro do Clube. “A pista desta empresa é mais longa do que qualquer outra que possuímos. Acho que não há nada como ir à Costco por preço, por qualidade e é isso que você está pagando tão alto [stock] múltiplo para. Acho que será um ótimo ano.” (Jim Cramer’s Charitable Trust tem um custo longo. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta comercial antes Jim faz uma negociação. Jim espera 45 minutos depois de enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas. após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSA ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE, NÃO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO SEU RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO. FORNECIDO EM RELAÇÃO AO CLUBE DE INVESTIMENTOS NÃO. RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Um motorista de caminhão sobe em um caminhão em uma loja da Costco Wholesale em Hawthorne, Califórnia, em 14 de março de 2020.
Patrick T. Fallon | Bloomberg | Imagens Getty
Costcoconhecida por suas pechinchas nas lojas, não tem estoque barato.
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