Corte enorme de 50 pontos base do Fed não deve soar alarme, diz analista

A Reserva Federal dos EUA pode dar-se ao luxo de efectuar um enorme corte de 50 pontos base na próxima semana sem assustar os mercados, sugeriu um analista, uma vez que a opinião sobre a próxima reunião do banco central permanece fortemente dividida.

Michael Yoshikami, CEO da Destination Wealth Management, disse na segunda-feira que um corte maior demonstraria que o banco central está pronto para agir sem sinalizar preocupações mais profundas de uma recessão mais ampla.

“Eu não ficaria surpreso se eles saltassem para 50 pontos base”, disse Yoshikami ao “Squawk Box Europe” da CNBC.

“Isso seria considerado, por um lado, um sinal muito positivo de que o Fed está fazendo o que é necessário para apoiar o crescimento do emprego”, disse ele. “Acho que o Fed neste momento está pronto para sair na frente disso.”

Seu comentário segue comentários semelhantes feitos na sexta-feira pelo economista ganhador do Prêmio Nobel Joseph Stiglitz, que disse que o Fed deveria propor um corte de meio ponto nas taxas de juros em sua próxima reunião, argumentando que foi “longe demais, rápido demais” com seu aperto de política anterior.

Espera-se que os decisores políticos reduzam as taxas quando se reunirem de 17 a 18 de Setembro, mas a extensão da medida permanece incerta. Uma impressão decepcionante de empregos na sexta-feira alimentou temores de uma desaceleração do mercado de trabalho e desequilibrou brevemente as expectativas do mercado em direção a um corte maior, antes de recuar.

Os traders estão agora precificando cerca de 75% de chance de um corte nas taxas de 25 pontos base em setembro, enquanto 25% estão precificando uma redução nas taxas de 50 pontos base, de acordo com o Ferramenta FedWatch do CME Group. Um ponto base é 0,01 ponto percentual.

Yoshikami reconheceu que um corte maior poderia reforçar os receios de que uma “bola recessiva” se aproxima, mas insistiu que tais opiniões eram exageradas, observando que tanto o desemprego como as taxas de juro permanecem baixos em níveis históricos e os lucros das empresas têm sido fortes.

Ele disse que a recente liquidação do mercado, que viu o S&P 500 atingir sua pior semana desde março de 2023, foi baseada em “lucros massivos” acumulados no mês passado. Agosto viu todos os principais índices registarem ganhos, apesar de um início de mês volátil, enquanto Setembro é tradicionalmente um período de negociação mais fraco.

Thanos Papasavvas, fundador e diretor de investimentos da ABP Invest, também reconheceu um “aumento de preocupação” em torno de uma potencial recessão económica.

A empresa de pesquisa ajustou recentemente a sua probabilidade de uma recessão nos EUA para 30% “relativamente contidos”, contra 25% “moderados” em Junho. No entanto, Papasavvas disse que os componentes subjacentes da economia – produção e taxas de desemprego – “ainda são resilientes”.

“Não estamos particularmente preocupados com a possibilidade de estarmos caminhando para uma recessão nos EUA”, disse Papasavvas à CNBC na segunda-feira.

As perspectivas contrastam fortemente com as de outros observadores do mercado, como o economista George Lagarias, que disse à CNBC na semana passada que um corte excessivo nas taxas poderia ser “muito perigoso”.

“Não vejo urgência para os 50 [basis point] corte”, disse o economista-chefe de Forvis Mazars ao “Squawk Box” da CNBC.

“Os 50 [basis point] corte poderá enviar uma mensagem errada aos mercados e à economia. Pode enviar uma mensagem de urgência e, você sabe, isso pode ser uma profecia auto-realizável”, acrescentou Lagarias.