Como investir em títulos em meio à queda das taxas de juros

Lucy Lambriex | Pedra | Imagens Getty

À medida que a Reserva Federal reduz as taxas de juro, os investidores devem rever a sua carteira de obrigações, o que poderá ser impulsionado pela política pacífica da Fed.

O banco central iniciou em Setembro a sua primeira campanha de flexibilização em quatro anos com um corte de 50 pontos base na taxa, o que elevou a sua taxa de referência para um intervalo de 4,75% a 5%.

Depois de um relatório de emprego melhor do que o esperado na semana passada, os analistas prevêem que os futuros cortes nas taxas poderão ser menores.

No entanto, a mudança de política do Fed poderá ser boa para partes do mercado obrigacionista, dizem os especialistas. Normalmente, os preços dos títulos e as taxas de juros do mercado movem-se em direções opostas.

“Este é um momento fantástico para revisitar os títulos novamente”, disse o planejador financeiro certificado Scott Ward, vice-presidente sênior de Planejamento Composto em Birmingham, Alabama.

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Em 2022 e 2023, o Fed promulgou uma série de aumentos de taxas, que levaram a rendimentos mais elevados em poupanças, fundos do mercado monetário, certificados de depósito e outras opções.

Embora possa ser tentador agarrar-se ao dinheiro, este tornar-se-á “menos atraente e menos produtivo à medida que as taxas de juro caírem”, disse Ward.

Os investidores de longo prazo podem agora “obter muito mais retorno do lado mais seguro da carteira” com títulos, disse ele.

Aqui estão algumas opções a serem consideradas, de acordo com consultores financeiros.

Títulos corporativos

Num ambiente de taxas decrescentes, você pode considerar investimentos de médio e longo prazo títulos corporativos, de acordo com Ted Jenkin, CEO e fundador da oXYGen Financial em Atlanta.

Durante o terceiro trimestre de 2024, o Índice de títulos corporativos Morningstar dos EUAque mede títulos corporativos com grau de investimento, teve um retorno de 5,8%, o que foi superior ao mercado obrigacionista global em 5,2%.

Muitas empresas alavancaram taxas de juro baixíssimas durante a pandemia para fortalecer os balanços e refinanciar a dívida, disse Ward.

“Acho que veremos as empresas emergirem deste ciclo de aumento das taxas em muito boa forma”, disse ele.

Títulos municipais

À medida que os investidores se preparam para possíveis impostos futuros mais elevados, as obrigações municipais poderão tornar-se mais atractivas, especialmente entre os residentes em estados com impostos de rendimento mais elevados.

Os juros dos títulos Muni são isentos de impostos federais e evitam impostos estaduais quando você mora no estado emissor. Normalmente, os títulos municipais apresentam menor risco de inadimplência do que os títulos corporativos.

“Os títulos municipais de longo prazo deverão ter um desempenho melhor se o Fed continuar a cortar as taxas de juros”, disse Jenkin, que também é membro do Conselho de Assessoramento Financeiro da CNBC.

“Os municípios apresentam algumas qualidades excelentes para investidores de longo prazo”, incluindo o potencial de rendimento atraente combinado com um perfil de risco mais baixo, disse Ward.

Consultores estendem a ‘duração’ do título

Ao construir uma carteira de títulos, os consultores ponderam a duração, que mede a sensibilidade de um título às mudanças nas taxas de juros. Expressa em anos, a fórmula de duração inclui o cupom do título, o prazo até o vencimento e o rendimento pago ao longo do prazo.

Alguns consultores começaram a aumentar a duração dos títulos antes do primeiro corte de juros do Fed em setembro.

Jenkin disse que sua empresa começou a migrar para títulos de “duração de médio prazo”, que ele define como de cinco a 10 anos, cerca de quatro meses antes do primeiro corte nas taxas do Fed.

À medida que as taxas de juro caem, essas obrigações com maturidades mais longas deverão recompensar os investidores, dizem os especialistas.