China pede que fundos apoiados pelo Estado comprem mais ações em meio à queda do mercado

Reguladores financeiros da China na quinta-feira revelou uma série de medidas para instar os grandes fundos mútuos e seguradoras estatais a comprarem mais ações, enquanto Pequim procura reforçar o vacilante mercado de ações.

As grandes empresas de seguros estatais são orientadas a aumentar a dimensão e a proporção dos seus investimentos em ações cotadas no continente, e alocar 30% de seus prêmios recém-gerados à compra de ações, disse Wu Qing, presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, em entrevista coletiva na quinta-feira.

Um programa piloto, com início previsto para o primeiro semestre deste ano, canalizará pelo menos 100 bilhões de yuans (13,75 bilhões de dólares) das seguradoras para investimentos em ações de longo prazo, disse Wu. Ele espera que o programa continue a ser expandido e injete pelo menos “centenas de bilhões de yuans” todos os anos na compra de ações.

Os fundos mútuos também são obrigados a aumentar suas participações em ações listadas no continente em 10% ao ano, em termos de avaliação de mercado, durante os próximos três anos, disse ele.

Um consórcio de seis reguladores financeirosincluindo o regulador de valores mobiliários, apresentou pela primeira vez o plano na quarta-feira para direcionar grandes fundos, incluindo fundos de pensões, para comprar mais ações locais, com o objetivo de “estabilizar o mercado de ações”, de acordo com a tradução da CNBC de uma declaração em chinês dos reguladores.

“Ter instituições como seguradoras detendo mais ações da China ajuda a reduzir a volatilidade e a criar um ambiente comercial mais estável baseado em fundamentos”, disse Eugene Hsiao, chefe de estratégia de ações da China na Macquarie Capital.

Ele sugeriu que a mais recente iniciativa ajudará a “estabelecer opções de investimento mais atraentes a longo prazo”, depois de um colapso no mercado imobiliário ter prejudicado a riqueza das famílias.

Após a conferência de imprensa, o índice de referência CSI 300 subiu mais de 1,8%, reduzindo a queda do índice este ano para cerca de 2,7%, de acordo com dados do LSEG.

Embora o CSI 300 tenha registado um ganho anual de 15% no ano passado, o índice fechou o ano caindo quase 12% em relação aos seus níveis mais elevados do ano.

As recentes medidas de estímulo graduais de Pequim frustraram a esperança dos investidores de uma recuperação a curto prazo da economia em dificuldades, provocando uma enxurrada de fundos para a segurança dos títulos do governo, reduzindo os rendimentos para mínimos históricos.

Em Outubro, o banco central da China lançou um esquema de facilidade de swap para dar às seguradoras e aos corretores um acesso mais fácil à compra de acções e de títulos do banco central relativamente baratos para ajudar a financiar compras e recompras de acções de empresas cotadas.

O pagamento de dividendos e as recompras de ações das empresas chinesas no ano passado atingiram níveis recordes, disse Wu, ao mesmo tempo que incentivou as empresas cotadas a aumentarem os pagamentos de dividendos na preparação para o Ano Novo Lunar da China, no final deste mês.

Wu destacou que o atual rendimento de dividendos do CSI 300 atingiu 3%, “o que é significativamente superior ao rendimento dos títulos do tesouro de 10 anos”. O rendimento de referência de 10 anos ficou em 1,671 na quinta-feira.

Espera-se que os anúncios de quinta-feira levem a um influxo de capital para as “ações de valor” chinesas, que são consideradas significativamente subvalorizadas dado o grande potencial de crescimento futuro, de acordo com Lei Meng, estrategista de ações da China no UBS.

Cerca de 12% dos ativos das seguradoras estão em ações e outros fundos de ações, o equivalente a mais de 4,4 trilhões de yuans, segundo Xiao Yuanqi, vice-chefe da Administração Nacional de Regulação Financeira.

Mais de metade dos activos das seguradoras estavam em obrigações e depósitos bancários em 2023, de acordo com os últimos dados disponíveis do UBS. Só as ações representavam 7% dos ativos das seguradoras na época, mostraram os dados.

“O esforço para estabilizar o mercado de ações visa principalmente reduzir o efeito negativo da riqueza sobre o consumo das famílias”, disse Edith Qian, estrategista de pesquisa de ações da CGS International Hong Kong. Ela prevê que a política proporcionará um impacto “mínimo” nos fluxos de fundos no mercado de ações A de 78 trilhões de yuans.

– Evelyn Cheng, da CNBC, contribuiu para este relatório.