CEO da Lucid diz que Wall Street interpretou mal o aumento de capital de US$ 1,75 bilhão

DETROIT – Os investidores interpretaram mal uma oferta pública na quarta-feira por Grupo Lúcido que arrecadou cerca de US$ 1,75 bilhão – e levou ao pior desempenho diário das ações em quase três anos, disse o CEO Peter Rawlinson à CNBC.

Rawlinson disse que o aumento, que incluiu uma oferta pública de quase 262,5 milhões de ações ordinárias, foi uma decisão comercial estratégica e oportuna para garantir que a empresa de veículos elétricos tenha capital suficiente para suas operações contínuas e planos de crescimento. Também deverá aliviar quaisquer preocupações potenciais de que a empresa precise emitir uma divulgação de “preocupação contínua” em relação às suas operações, disse ele.

“Sinalizamos que teríamos uma corrida de caixa para o quarto trimestre do próximo ano. Como uma empresa da Nasdaq, temos que evitar uma continuidade. E uma continuidade é emitida dentro de 12 meses de sua corrida financeira”, disse Rawlinson na segunda-feira do relatório da empresa. escritórios recém-inaugurados no subúrbio de Detroit. “Então, não deveria ter sido surpresa para ninguém.”

Mas os analistas de Wall Street tiveram uma visão negativa da medida devido ao seu timing. Vários disseram que o aumento foi desnecessário ou ocorreu antes do esperado para a empresa, que tinha US$ 5,16 bilhões de liquidez total no final do terceiro trimestre. Isso incluiu mais de US$ 4 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e saldos de investimentos.

As transações anunciadas também ocorrem dois meses depois que a Lucid disse que o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita concordou em fornecer à empresa US$ 1,5 bilhão em dinheiro, enquanto a fabricante de veículos elétricos busca adicionar novos modelos à sua linha de produtos.

“Um aumento de limite foi um pouco maior e mais cedo do que esperávamos”, escreveu Adam Jonas, analista do Morgan Stanley, após o aumento ser anunciado na quarta-feira, após o fechamento dos mercados.

O analista da RBC Capital Markets, Tom Narayan, compartilhou pensamentos semelhantes: “Suspeitamos que os investidores se perguntarão por que a LCID está levantando mais capital logo depois de garantir o capital do PIF em agosto, e nos níveis de preços das ações atualmente deprimidos. Esperamos que as ações da Lucid sejam negociadas em queda acentuada, pois um resultado”, escreveu ele em uma nota aos investidores na noite de quarta-feira.

Rawlinson reiterou na segunda-feira que a empresa levantaria capital “de forma oportunista”. Ele disse que os fundos atuais da empresa agora garantem seu capital até 2026, antes do lançamento de uma nova plataforma de médio porte ainda naquele ano.

“Isso é exatamente como esperado. Está exatamente de acordo com o manual. Não deveria ser nenhuma surpresa para ninguém”, disse ele. “E por que escolhi esse momento? Porque não queria estender tudo até o fim, porque não precisava.”

As ações da Lucid caíram cerca de 18% na quinta-feira após o anúncio – marcando a pior queda diária para a empresa desde dezembro de 2021.

Rawlinson disse que a Lucid está atualmente em um período de investimento altamente intensivo em capital, à medida que expande sua única fábrica nos EUA, no Arizona; constrói uma segunda fábrica na Arábia Saudita; prepara-se para lançar seu segundo produto, um SUV chamado Gravity; desenvolve seu trem de força de próxima geração; e constrói sua rede de varejo e serviços.

“Essas cinco categorias são o investimento de longo prazo para o futuro que estamos fazendo agora”, disse Rawlinson. “Precisamos cortar custos com cada carro que fabricamos? Com ​​certeza.”

O anúncio de quarta-feira foi feito em conjunto com os planos para o acionista majoritário da Lucid e afiliado da PIF, Ayar Third Investment Co., comprar mais de 374,7 milhões de ações ordinárias da Lucid para manter sua participação de cerca de 59% na empresa.

Tal transação é chamada pro rata, o que permite que um investidor como a PIF participe em futuras rodadas de financiamento e retenha a sua participação acionária. É algo que o PIF tem feito rotineiramente com o Lucid.

Os investidores individuais provavelmente ficaram preocupados com a diluição das ações após a ação, mas Rawlinson disse que o apoio contínuo do PIF deveria ser visto como positivo.

“Acho que foi mal interpretado e relatado”, disse Rawlinson. “A norma é agir proporcionalmente. Se não agissemos proporcionalmente, certamente seria um sinal de que o PIF estava perdendo a fé em nós.”

A Lucid disse na semana passada que a oferta pública deveria levantar cerca de US$ 1,67 bilhão, com uma opção de 30 dias para o subscritor BofA Securities comprar também até quase 39,37 milhões de ações ordinárias adicionais da Lucid.

A Lucid relatou entregas recordes em 2024 de seu modelo atual, um sedã totalmente elétrico chamado Air. A empresa espera produzir 9.000 veículos este ano. A produção de seu SUV Gravity deverá começar até o final deste ano.

No entanto, as vendas e o desempenho financeiro da Lucid não cresceram tão rapidamente quanto esperado devido aos custos mais elevados, à procura mais lenta do que o esperado por VEs e aos problemas de marketing e sensibilização da empresa.