Atualizamos as ações da Stanley Black & Decker apesar da venda pós-lucro

A Stanley Black & Decker relatou resultados trimestrais mistos antes do sino de abertura de terça-feira, e as ações foram destruídas. Embora os números tenham sido decepcionantes, a recuperação da empresa continua conforme planejado. A receita caiu 5% ano após ano, para US$ 3,75 bilhões no terceiro trimestre, abaixo dos US$ 3,8 bilhões esperados pelos analistas, de acordo com estimativas compiladas pela LSEG. Organicamente, as vendas caíram 2% ano a ano. O lucro ajustado por ação aumentou 16%, para US$ 1,22, superando a estimativa da LSEG de US$ 1,05. SWK YTD mountain Stanley Black & Decker YTD As ações da Stanley Black & Decker consolidaram-se em torno de um declínio de 8% após o lançamento. As ações caíram mais de 13%, abaixo de US$ 90 nas mínimas da sessão. Atualizamos a Stanley Black & Decker na manhã de terça-feira de volta à nossa classificação de equivalente de compra 1, acreditando que a reação das ações à impressão foi exagerada. Resultado Embora as vendas tenham sido perdidas em ambos os principais segmentos operacionais, Ferramentas e Outdoor e Industrial, estamos mais focados em como a lucratividade em cada um deles ainda conseguiu superar as expectativas. O fluxo de caixa livre foi um pouco curto, mas ainda assim foi mais do que adequado para apoiar os dividendos, continuar a reduzir a dívida e investir num maior crescimento. O CEO Donald Allan disse na teleconferência pós-lucros: “Implementamos novos investimentos para estimular o crescimento sustentável com o objetivo principal de revigorar o ganho de participação para alcançar um crescimento orgânico de 2 a 3 vezes o do mercado no longo prazo”. Os resultados das vendas são produto da demanda do mercado final e sabemos que isso estará sob pressão até que o mercado imobiliário comece a mudar. Para que isso aconteça, precisamos de ver as taxas de juro – e mais especificamente as taxas hipotecárias – descerem para estimular a procura tanto para a compra de novas casas como para projectos de renovação. As ferramentas elétricas e manuais necessárias para a construção e conserto de casas existentes são fabricadas pela Stanley Black & Decker, cujas marcas incluem esses homônimos, bem como Dewalt para profissionais e Craftsman para consumidores. O rendimento do Tesouro a 10 anos, que influencia as taxas hipotecárias, tem vindo a subir apesar do primeiro corte enorme das taxas da Reserva Federal do seu ciclo de flexibilização no mês passado e das promessas de mais reduções no futuro. Stanley Black & Decker Por que somos os proprietários: A Stanley Black & Decker está nas últimas etapas de um plano de reestruturação plurianual. A empresa lançou uma série de iniciativas destinadas a gerar economia de custos, otimizar estoques, agilizar e simplificar a organização e transformar sua cadeia de suprimentos. Embora o ambiente de procura de reparações e remodelações seja fraco devido às elevadas taxas de hipoteca, o plano de redução de custos da administração criará uma empresa mais forte para o próximo ciclo. Enquanto esperamos que a recuperação aconteça, estamos recebendo um grande dividendo. Concorrentes: Bosch, Techtronic Industries e Illinois Tool Works Compra mais recente: 2 de julho de 2024 Início: 14 de junho de 2023 Nesse ínterim, a administração está progredindo na reformulação da empresa e tornando-a mais eficiente. Quando as taxas começarem a cair e os investidores ganharem a convicção de que vão continuar em baixa, esta ação revelar-se-á uma mola helicoidal graças à forte execução da equipa no último trimestre nas coisas que podem controlar. Até este ponto, as margens brutas e operacionais aumentaram ano após ano e foram melhores do que o esperado. A expansão da margem bruta foi atribuída em grande parte às melhorias na cadeia de abastecimento. “Estamos optimistas de que os mercados se voltarão a nosso favor no futuro, uma vez que os cortes nas taxas de juro em muitas regiões provavelmente provarão ser um catalisador inicial”, disse Allan na teleconferência. “Haverá um desfasamento entre as taxas mais baixas e o fluxo para a procura das nossas categorias, e esperamos que os mercados agitados se prolonguem até ao primeiro semestre do próximo ano até que as reduções das taxas de juro tenham um efeito maior e o resultado das eleições nos EUA seja conhecido e resolvido . Como um negócio de ciclo curto, planearemos a nossa produção e inventário cuidadosamente para garantir que estamos prontos para uma procura mais forte no futuro, o que poderá ocorrer já no segundo semestre de 2025.” Achamos que o mercado interpretou isso como uma decisão sobre quando a demanda irá melhorar. A natureza dos negócios de ciclo curto é um tempo de resposta mais rápido, desde a fabricação até a entrega do produto. A administração continua no caminho certo para atingir sua meta de US$ 2 bilhões em economia de custos antes de impostos e taxa de execução até o final de 2025. A empresa cortou custos em mais US$ 105 milhões no terceiro trimestre, para uma economia total até o momento de US$ 1,4 bilhão. . A equipe também está fazendo um bom progresso em direção à sua meta de margem bruta de longo prazo de 35%+, com 30,5% no terceiro trimestre bem acima da margem bruta de 29,1% no primeiro semestre do ano. A administração espera maior expansão da margem bruta no atual (quarto) trimestre. Comentário As vendas na Tools & Outdoor caíram 3% ano após ano, uma queda orgânica de 2%, já que um benefício de 1% das ações de preços foi mais do que compensado por um vento contrário de 1% na moeda e um declínio de 3% no volume de vendas. O crescimento da Dewalt, que subiu pelo sexto trimestre consecutivo, foi mais do que compensado pelo fraco cenário do consumidor e do DIY. Geograficamente, as vendas na América do Norte caíram 4% de produtos orgânicos, enquanto a Europa aumentou 1% de produtos orgânicos e o resto do mundo aumentou 6% de produtos orgânicos. A margem ajustada do segmento expandiu 180 pontos base em relação ao mesmo período do ano anterior, em grande parte graças aos ganhos de eficiência na cadeia de fornecimento. Poderíamos ter visto uma expansão ainda maior, exceto se a administração tivesse optado, na nossa opinião, e com razão, por investir em novas iniciativas de crescimento. As vendas do segmento industrial – composto em grande parte por fixadores fabricados para mercados finais como automotivo e aeroespacial – caíram cerca de 18%. No entanto, o volume caiu apenas 2%, enquanto os preços subiram 1% em relação ao período do ano anterior – portanto, organicamente, a receita caiu apenas 1% ano após ano. A alienação do negócio de Infraestrutura da empresa foi responsável por 17 pontos percentuais de queda. A Guidance Management atualizou a sua perspetiva para o resto do ano, restringindo a sua perspetiva de lucros para o ano inteiro, visando agora um intervalo de lucro por ação ajustado de US$ 3,90 a US$ 4,30, contra um intervalo mais amplo de US$ 3,70 a US$ 4,50 anteriormente. O ponto médio, no entanto, permanece o mesmo em US$ 4,10, o que é curto em relação às expectativas de US$ 4,20. A equipe espera um pouco menos de depreciação e despesas de capital mais baixas agora em comparação com a orientação fornecida na divulgação do segundo trimestre, embora isso seja parcialmente compensado por uma expectativa de níveis de estoque acima do esperado no final do ano. O ponto médio reiterado e não aumentado devido a uma queda nos lucros do terceiro trimestre provavelmente está colocando alguma pressão sobre as ações porque significa que a administração não está repassando a batida para a orientação. A implicação é que a orientação implícita do atual (quarto) trimestre é um pouco leve em comparação com as expectativas. A orientação de fluxo de caixa livre para o ano inteiro foi reafirmada em US$ 650 milhões a US$ 850 milhões, o que no ponto médio de US$ 750 milhões fica aquém da estimativa de US$ 818 milhões. (O Charitable Trust de Jim Cramer é um longo SWK. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.

A Bolsa de Valores de Nova York dá as boas-vindas à DEWALT (NYSE: SWK), em 14 de maio de 2024, em comemoração ao seu 100º aniversário de fundação. Para homenagear a ocasião, Donald Allan Jr., presidente e CEO da Stanley Black & Decker, acompanhado por Chris Taylor, chefe global de consultoria da NYSE, toca o sino de abertura®.

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Stanley Black & Decker relatou resultados trimestrais mistos antes do sino de abertura de terça-feira, e as ações foram destruídas. Embora os números tenham sido decepcionantes, a recuperação da empresa continua conforme planejado.