Armadilha para touros? É hora de “tudo ou nada” para um pouso suave nos EUA, diz estrategista

O S&P 500 está a enfrentar um nível de teste fundamental, à medida que a visão consensual de uma aterragem suave para a economia dos EUA atinge um ponto de “sucesso ou fracasso”, de acordo com um estrategista.

Ron William, diretor de investimentos da RW Advisory, disse ao “Squawk Box Europe” da CNBC que a marca de 5.200 “decidirá se essa recuperação se manterá ou se cairemos mais”.

As ações dos EUA despencaram desde a última sexta-feira, com uma forte liquidação seguida de uma recuperação na quinta-feira. Isto levou o S&P 500 à sua sessão mais forte desde 2022, deixando-o em torno do nível 5.310.

Dois dos maiores impulsionadores da volatilidade foram a política monetária japonesa e a incerteza sobre a saúde da economia dos EUA, levando a questões sobre se uma recessão está prevista – com os investidores primeiro assustados e depois tranquilizados por dois conjuntos de dados do mercado de trabalho.

“Estrategicamente, o topo está em alta, mas isso provavelmente acontecerá durante o restante do ano até 2025. Esse é o nosso caso base na RW Advisory”, disse William.

“Nossa tese tem sido um ponto de inflexão comportamental desde o início do ano, que agora foi revertido. Mas essencialmente o que isso significa é um aperto na armadilha de touros, onde há muitas visões otimistas e alavancadas sobre [the] por trás de uma visão consensual de aterrissagem suave, que em última análise agora é tudo ou nada.”

“Certamente poderíamos obter uma correção superior a 10% para a marca de 15% ou mais”, disse ele, ao se referir a 5.200 como o nível chave a ser observado.

William descreveu uma bull trap como um argumento de venda em que o consenso otimista se mostra errado. Em termos gerais, pode referir-se a uma situação em que os investidores sofrem perdas em posições longas após agirem com base num sinal de compra.

“[A bull trap] pode ser bastante dramático, e é certamente isso que procurávamos durante o último período tático, porque os mercados estavam sob pressão – um vento contrário triplo de impulso extremo, fragilidade de rotação e risco assimétrico de ciclo”, disse William.

Quando questionado sobre a volatilidade em abril – quando o mercado vendeu, recuperou, vendeu e depois continuou a ganhar – William disse: “O tempo passou e os mercados ficaram mais sobrecarregados em termos dos três fatores originais… o impulso excessivo , mas também o fato de que tínhamos sinais contínuos de fragilidade de rotação e, no primeiro trimestre, a tecnologia parecia ainda mais espumosa.”

“Então tivemos aquela rápida rotação em valor, que não era viável ou sustentável. E então, de certa forma, foi o último gatilho a acontecer. E desde então tivemos uma tempestade perfeita de outros fatores que desencadearam o mercado abaixo.”

Correção: Este artigo foi atualizado com a grafia correta do nome de Ron William.