A Reserva Federal iniciou com força a sua tão esperada campanha de flexibilização esta semana, cortando os fundos federais em robustos 50 pontos base. Os investidores consideraram a redução agressiva – a primeira em quatro anos – como amplamente positiva, com as três médias a terminarem todas no azul. O S&P 500 avançou 1,36%, enquanto o Dow Jones Industrial Average subiu 1,62%, para um novo máximo histórico, e o Nasdaq Composite, de alta tecnologia, subiu 1,49%. Isso não quer dizer que seja fácil navegar a partir daqui. Ainda temos uma possível paralisação do governo, eleições presidenciais muito disputadas e tensões crescentes no Médio Oriente. Todos poderiam impactar a economia e os mercados globais. Mas a política monetária está, pelo menos agora, a voltar a favorecer os touros. Falando aos repórteres na quarta-feira após o anúncio do corte das taxas, o presidente Jerome Powell disse: “Nossas ações de política monetária são guiadas pelo nosso duplo mandato de promover o emprego máximo e preços estáveis para o povo americano. Durante grande parte dos últimos três anos, a inflação esteve bem acima o nosso objectivo de 2 por cento, e as condições do mercado de trabalho eram extremamente restritivas. O nosso foco principal tinha sido a redução da inflação, e de forma adequada… A inflação está agora muito mais próxima do nosso objectivo e ganhámos maior confiança de que a inflação está a evoluir de forma sustentável em direcção a 2 por cento. À medida que a inflação diminuiu e o mercado de trabalho arrefeceu, os riscos ascendentes para a inflação diminuíram e os riscos descendentes para o emprego aumentaram. Vemos agora que os riscos para alcançar os nossos objectivos de emprego e de inflação estão aproximadamente equilibrados, e estamos atentos. aos riscos para ambos os lados do nosso duplo mandato… Ao considerar ajustes adicionais ao intervalo alvo para a taxa de fundos federais, o Comité avaliará cuidadosamente os dados recebidos, a evolução das perspectivas e o equilíbrio dos riscos.” A declaração serve como uma atualização importante em duas frentes. Em primeiro lugar, indica que a dinâmica do mercado de trabalho voltará a ter um peso mais forte na abordagem da Fed à política monetária. Anteriormente, a Fed estava muito mais focada na inflação, confortando-se com a resiliência do mercado de trabalho ao longo do ciclo de subida das taxas. Em segundo lugar, demonstra a vontade do comité de ser um pouco mais preditivo na forma como pensa sobre os dados, em vez de esperar para ver cada actualização de dados atrasados. Novos dados esta semana mostraram que a economia dos EUA permaneceu forte em agosto. Isso incluiu vendas no varejo melhores do que o esperado, fortes resultados da produção industrial e mais construções habitacionais do que o esperado. As vendas de casas existentes ficaram aquém das expectativas, mas com as taxas agora caindo, é provável que a melhoria esteja a caminho. Afinal, vimos a demanda semanal por hipotecas aumentar 14% na quarta-feira, à medida que as taxas de juros caíam para o nível mais baixo em dois anos. Olhando sob o capô do S&P 500, o setor de energia teve o melhor desempenho, seguido pelos serviços de comunicação e financeiro. Os bens de consumo básicos lideraram a queda, seguidos pelo setor imobiliário e pela saúde. Aqui está o que estamos prestando mais atenção na próxima semana: 1. A medida de inflação favorita do Fed. Já estamos na última semana completa de setembro e com isso vamos dar uma olhada nos números de gastos e receitas pessoais de agosto na quinta-feira. Neste relatório está o principal índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Fed. Dado o corte de 50 pontos base esta semana pelo FOMC, seria bom obter um resultado mais ou menos em linha com as expectativas. Uma marca abaixo das expectativas provavelmente não faria mal, de modo a aumentar a confiança de que o Fed fez a escolha certa ao flexibilizar a política um pouco mais agressivamente desde o início. As expectativas atuais são de um aumento anual de 2,7% no índice central, que, se concretizado, seria ligeiramente superior à taxa de 2,6% dos últimos três meses. 2. DBP revisado. A terceira e última atualização sobre o PIB do segundo trimestre é divulgada na quarta-feira. Os economistas não esperam muitas mudanças aqui em relação ao relatório anterior. E embora seja digno de nota, entenda que é extremamente retrógrado. Já estamos quase no terceiro trimestre. 3. Habitação. Duas atualizações sobre o estado do mercado imobiliário, com o relatório de vendas de casas pendentes de agosto divulgado na quinta-feira, e o relatório de vendas de casas novas de agosto divulgado na quarta-feira. Embora a inflação apresente uma tendência de descida, a taxa de aumento dos custos de habitação permanece teimosamente elevada. Portanto, quaisquer sinais de que a oferta esteja a atingir um nível que ajude a abrandar a taxa de valorização dos preços são bem-vindos. 4. Os relatórios dos varejistas mais bem administrados. Os números de vendas não serão o foco principal quando a Costco reportar os lucros na quinta-feira, porque a administração os divulga mensalmente. Estaremos mais atentos ao tráfego de pedestres da administração e às preferências dos compradores, que fornecem uma boa imagem do consumidor e da economia de forma mais ampla. Como afirmámos no passado, cerca de dois terços do PIB dos EUA estão ligados ao consumo privado. Portanto, quando se trata de uma empresa com o alcance relatado pela Costco, é importante ouvir o que a gestão tem a dizer sobre o ambiente operacional. Também importante: os comentários da administração sobre como os membros do clube Costco estão respondendo ao aumento da taxa de adesão e como a administração planeja reinvestir esses dólares extras. Segunda-feira, 23 de setembro Após o sino: AAR Corp (AIR) Terça-feira, 24 de setembro Antes do sino: AutoZone (AZO), THOR Industries Após o sino: KB Home (KBH), Progress Software (PRGS), Stitch Fix (SFIX) Quarta-feira , 25 de setembro 10h00 ET: Vendas de casas novas Antes do sino: Cintas (CTAS) Depois do sino: Micron (MU), Concentrix (CNCX), HB Fuller (FUL), Jefferies Financial (JEF), Worthington Steel (WS ) Quinta-feira, 26 de setembro 8h30 ET: Pedidos iniciais de seguro-desemprego 8h30 ET: Produto Interno Bruto 10h ET: Vendas pendentes de casas Antes do sino: Accenture (CAN), TD SYNNEX (SNX), CarMax (KMX ), Jabil (JBL) Após o sino: Costco (COST), BlackBerry (BB), Vail Resorts (MTN), Scholastic (SCHL) Sexta-feira, 27 de setembro, 8h30 ET: Gastos e receitas pessoais (veja aqui para obter um resumo completo lista de ações do Charitable Trust de Jim Cramer.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Os clientes passam pelo balcão de associados de uma loja Costco em 11 de julho de 2024 em Richmond, Califórnia.
Justin Sullivan | Imagens Getty
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