Ações de tecnologia registram queda acentuada em três semanas, lideradas por Amazon e Intel

Sinalização fora do Nasdaq MarketSite em Nova York em 23 de março de 2023.

Stéphanie Keith | Bloomberg | Imagens Getty

Com os lucros trimestrais das empresas de tecnologia de grande capitalização em grande parte no espelho retrovisor, uma coisa é clara: Wall Street está nervosa.

O Nasdaq Composite caiu 3,4% esta semana, elevando a queda de três semanas para 8,8%. Esse é o pior desempenho para o índice de tecnologia durante esse período desde setembro de 2022, quando o mercado estava em queda livre devido ao aumento da inflação e ao aumento das taxas de juros, de acordo com a FactSet.

Desde o final de 2022, a narrativa tem sido sobretudo positiva para o setor tecnológico, com a economia dos EUA em recuperação após a pandemia e o entusiasmo crescente em torno das oportunidades de crescimento provocadas pela inteligência artificial.

O Nasdaq subiu 43% no ano passado e continua subindo 12% no acumulado do ano, depois de atingir um recorde no mês passado.

Mas a última época de lucros foi decepcionante, com algumas empresas a apontarem para um crescimento mais fraco do que o esperado e outras a levantarem preocupações de que a construção da infra-estrutura de IA possa encontrar alguns obstáculos.

Pairando sobre a indústria estão preocupações sobre a economia geral dos EUA. O Departamento do Trabalho disse na sexta-feira que o crescimento do emprego desacelerou muito mais do que o esperado durante julho, enquanto o desemprego subiu, um dia depois de dados econômicos terem mostrado um salto inesperado nos pedidos de auxílio-desemprego e um enfraquecimento do setor manufatureiro.

Josh Koren, fundador da Musketeer Capital Partners, disse que os gigantes da tecnologia com avaliações de mais de trilhões de dólares são cada vez mais um jogo macroeconômico porque são tão grandes que a suavidade nos dados gerais irá naturalmente aparecer em seus resultados.

Amazonas e Maçã ambos relataram lucros na quinta-feira, com a Amazon perdendo receita e divulgando uma previsão decepcionante e a Apple mostrando um crescimento de receita de apenas 5%.

“À medida que a economia desacelera, negócios como a Amazon, como a Apple, também desacelerarão”, disse Koren ao “Squawk Box Europe” da CNBC na sexta-feira. “Isso é o que você está vendo nos ganhos.”

A Amazon despencou 8,8% na sexta-feira, elevando sua queda de três semanas para 14%. Os executivos envolvidos na teleconferência de resultados atribuíram parte da queda nas receitas aos consumidores que compram bens domésticos mais baratos e menos itens mais caros, como computadores e TVs.

“Estamos vendo muitas das mesmas tendências de consumo de que falamos no ano passado, consumidores sendo cuidadosos com seus gastos, negociando para baixo”, disse o chefe financeiro da Amazon, Brian Olsavsky, na teleconferência. “Estamos vendo sinais de que isso continuará no terceiro trimestre.”

Os resultados da Apple foram menos preocupantes – a empresa superou as estimativas de lucros e receitas – e as ações terminaram ligeiramente mais altas na sexta-feira e na semana. Mas isso ocorreu depois de uma queda de mais de 5% nas duas semanas anteriores.

Microsoft caiu 4% esta semana e caiu 10% nas últimas três semanas. A gigante da tecnologia divulgou uma previsão mais fraca do que o esperado para o trimestre atual e perdeu o crescimento no seu segmento de nuvem Azure. Analistas da Mizuho escreveram em nota após o relatório que o “consumo principal do Azure foi impactado por restrições de capacidade e fraqueza em certas regiões geográficas europeias”.

Ações de Alfabeto caíram ligeiramente esta semana, após uma queda de 10% nas duas semanas anteriores. Em seu relatório de lucros, a receita de publicidade da empresa no YouTube ficou abaixo das estimativas e conseguiu apenas 11% de crescimento geral de anúncios. Isso estava muito abaixo do rival metaque expandiu 22%.

Meta é a exceção

Meta foi destaque entre o grupo, com ações subindo quase 5% nesta semana após a empresa superou as estimativas de Wall Street e emitiu uma previsão otimista para o trimestre atual. O CEO Mark Zuckerberg disse que os fortes investimentos da empresa em IA estão valendo a pena, pois criam anúncios mais relevantes e facilitam a criação de campanhas pelos profissionais de marketing.

“A maneira como está melhorando as recomendações e ajudando as pessoas a encontrar melhores conteúdos, bem como tornando as experiências publicitárias mais eficazes, acho que há muitas vantagens nisso”, disse Zuckerberg na teleconferência de resultados no mês passado. “Esses já são produtos em grande escala. O trabalho de IA que estamos fazendo vai melhorar isso.”

Mesmo depois dessa alta, porém, o Meta caiu nas últimas três semanas.

A única empresa de tecnologia de grande capitalização que ainda não divulgou resultados é a Nvidia, que foi a maior vencedora no boom da IA. As ações caíram 17% em relação à queda de três semanas do Nasdaq, embora ainda tenham subido mais de 110% no acumulado do ano.

A Nvidia conta com os gastos de seus principais concorrentes em tecnologia à medida que constroem sua infraestrutura de IA. Devido à recuperação parabólica da Nvidia nos últimos anos, qualquer sinal de potencial derrapagem pode ter um impacto descomunal nas suas ações. A empresa está programada para divulgar os resultados em 28 de agosto.

Do outro lado do mercado de semicondutores está Informações.

Anteriormente a maior fabricante de chips do mundo, a Intel foi derrotada por rivais nos últimos anos e está muito atrás na corrida pela IA. As ações tiveram seu pior dia em 50 anos na sexta-feira, despencando 26%, para um nível não visto desde 2013.

A Intel relatou uma grande perda de lucros e anunciou uma reestruturação em massa que inclui a eliminação de 15% de sua força de trabalho. O CEO Pat Gelsinger disse à CNBC na sexta-feira que é “a reestruturação mais substancial da Intel desde a transição do microprocessador de memória, há quatro décadas”. Os investidores não estão confiantes de que isso funcionará.

Em nota divulgada na sexta-feira, analistas da KeyBanc Capital Markets reduziram as estimativas e mantiveram sua recomendação de manutenção das ações, citando um caminho difícil pela frente.

“Com todos os desafios que o INTC enfrenta, uma redução tão grande no número de funcionários provavelmente tornará mais difícil atingir suas metas”, escreveram.