A redução do carry trade pode replicar o caos de agosto, sugere Lein do BK

A reversão do carry trade do iene deverá continuar em setembro, apresentando o risco de outra grande liquidação, de acordo com Kathy Lien, diretora-gerente de estratégia cambial da BK Asset Management.

Falando ao “Squawk Box Asia” da CNBC na segunda-feira, Lien previu que as tendências de queda nos rendimentos dos EUA e do dólar continuariam a impulsionar o iene japonês.

“Temos um clima de risco, que já estamos vendo nos mercados financeiros, e isso levará à contínua reversão das carry trades que já vimos”, disse Lien, acrescentando que os traders de ienes estarão atentos aos preços das ações. e recebendo dicas deles. Setembro normalmente representa um mês volátil para as ações.

“Talvez seja uma reversão muito mais agressiva, como vimos em agosto, se conseguirmos uma venda significativa de ações”, disse ela.

Carry trades referem-se a uma prática na qual os investidores contraem empréstimos numa moeda com taxas de juro baixas e depois reinvestem esses rendimentos em activos de maior rendimento noutro local.

“Acho que ainda há muito que pode ser resolvido, especialmente se você observar o quão subvalorizado o iene está. Isso mudará as avaliações nos próximos um ou dois anos. Isso terá efeitos colaterais”, disse Richard Kelly. chefe de estratégia global da TD Securities disse ao “CNBC Squawk Box Europe”, no mês passado.

O iene japonês tornou-se um dos maiores carry trades que o mundo alguma vez viu, uma vez que as taxas de juro negativas do Banco do Japão mantiveram o iene substancialmente mais fraco em comparação com os seus pares.

Este carry trade começou a desvanecer-se em Agosto, quando o Banco do Japão aumentou as suas taxas de juro, desencadeando um fortalecimento do iene e uma liquidação dramática nos mercados globais.

Depois de se fortalecer por quatro dias consecutivos, o iene enfraqueceu 0,38% em relação ao dólar, sendo negociado a 141,9.

Alguns analistas estimaram, após a derrota de Agosto, que o carry trade do iene poderia totalizar até 4 biliões de dólares, de acordo com o Reuters.

Embora os mercados tenham reduzido drasticamente as perdas após a liquidação, Lien alertou que havia o risco de uma repetição deste evento, à medida que os investidores observam os preços das ações e a economia dos EUA enfrenta ventos contrários crescentes.

Os índices de Wall Street caíram na sexta-feira, com o S&P 500 registrando sua pior semana desde março de 2023, após um relatório fraco de empregos em agosto.

“Acredito que poderá haver alguns períodos de vendas bastante agressivas de ações este mês, especialmente porque a economia dos EUA está a mover-se na direção que muitos destes banqueiros centrais temem.”

do Japão Nikkei 225 liderava as perdas na Ásia na segunda-feira, depois que o PIB do país no segundo trimestre ficou abaixo das expectativas dos analistas.

Contudo, um crescimento mais fraco do PIB poderá restringir as opções do Banco do Japão para aumentar ainda mais as taxas.

– Sam Meredith da CNBC contribuiu para o relatório.