O caminho futuro do dólar americano pode ter implicações significativas para as ações dos EUA. Enquanto muitos investidores não negociam o dólar ou outras moedas, todos devemos prestar atenção aos mercados de câmbio. Primeiro, vamos avaliar o estado técnico atual do dólar. Aqui está um gráfico mensal de 20 anos de longo prazo do Índice de Dólares do ICE, que compara o back de verde a uma cesta de outras moedas. Algumas coisas se destacam: primeiro, o dólar está tentando sair de uma faixa comercial de vários anos pela terceira vez nos últimos 20 anos. A perda marginal do dólar americano em janeiro quebrou sua modesta sequência de três meses de vitória. Até agora, no entanto, permanece acima da faixa comercial de dois anos que eclodiu em dezembro de 2024. As duas últimas primeiras intervalos de padrões levaram a leituras extremas de excesso de compra nos meses seguintes. Embora a força recente do dólar tenha sido impressionante, ainda não é comparável ao que vimos no final de 2014–2015 e 2022. Ele poderia eventualmente atingir esse nível nos próximos meses, mas por enquanto, essa quebra não exibiu o tipo de tipo de Extensão intensa e imediata observada na história recente. Isso sugere que o recente movimento acima da zona de US $ 107 pode ser uma falsa fuga. Muitas vezes, um movimento falso em uma direção leva a um movimento nítido na direção oposta. Se a fuga for falhar, ela poderá preparar o cenário para a próxima crise. Desde o início de 2022, houve três tops distintos no dólar: setembro de 2022, setembro de 2023 e abril de 2024 – e potencialmente outro em janeiro de 2025. Isso é significativo porque os topos de USD precederam os principais baixos de negociação no S&P 500 cada Dos três vezes anteriores. Enquanto o S&P 500 caiu apenas 5,5% em relação ao seu pico no início de dezembro desta vez, como discutimos em nossa análise do ETF RSP Equal Weight S&P 500, duas semanas atrás, muitos setores que não são de crescimento experimentaram correções oficiais de 10% do tardio 2024 até o início de 2025. Muitos desses setores começaram a se recuperar no mês passado – assim que o dólar começou a parar. Nessa perspectiva, as reversões no dólar e no mercado de ações mais amplas não parecem absurdas. Embora esteja claro que o S&P 500 e o dólar americano tiveram uma correlação negativa nos últimos três anos, principalmente nos principais pontos de inflexão, o rendimento do tesouro de 10 anos e o dólar americano se mudaram perto de Lockstep. Até os observadores do mercado casual reconhecem esse relacionamento, mas ver ambos sobrepostos em um gráfico realmente enfatiza a conexão. Conceitualmente, isso se trata de expectativas de inflação. Se a inflação deverá subir, os investidores exigem rendimentos mais altos em títulos para compensar a diminuição do poder de compra. Ao mesmo tempo, um dólar mais forte pode ser uma resposta às expectativas da inflação se o Federal Reserve aumentar as taxas para controlar a inflação. Isso faz sentido, dado os relatórios de inflação mais suaves do que o esperado nos últimos tempos. Também se alinha do ponto de vista técnico, pois tanto o dólar quanto o rendimento de 10 anos retornaram aos limites superiores de seus respectivos intervalos comerciais de três anos. Se ambos se devem de fato de refazer seus avanços recentes, o mercado de ações poderá se beneficiar novamente – exatamente como aconteceu durante as três instâncias anteriores desde 2022. – Fundador de Frank Cappelleri: Divulgações: (nenhuma) Todas as opiniões expressas pelos contribuidores do CNBC Pro são apenas Suas opiniões e não refletem as opiniões da CNBC, a NBC Universal, sua empresa controladora ou afiliadas, e podem ter sido anteriormente disseminadas por eles na televisão, rádio, internet ou outro meio. O conteúdo acima está sujeito aos nossos termos e condições e política de privacidade. Esse conteúdo é fornecido apenas para fins informativos e não constitui consultoria financeira, de investimento, tributária ou jurídica ou recomendação para comprar qualquer segurança ou outro ativo financeiro. O conteúdo é de natureza geral e não reflete as circunstâncias pessoais únicas de qualquer indivíduo. O conteúdo acima pode não ser adequado para suas circunstâncias particulares. Antes de tomar decisões financeiras, considere fortemente buscar conselhos de seu próprio consultor financeiro ou de investimento. Clique aqui para o aviso completo.
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