Os investidores devem considerar empresas de qualidade na China e na Europa com avaliações superiores que tenham tido um desempenho muito bom, apesar das situações políticas e económicas “terríveis” nestes mercados, de acordo com Jordan Cvetanovski da Pella Funds.
Nos últimos dois a três meses, a Pella Funds tem procurado oportunidades na China e aumentou a sua exposição à região em “bem mais de 10%”, disse Cvetanovski, presidente e diretor de investimentos da empresa. O foco estrito da empresa nas avaliações levou-a a outras regiões além dos EUA, como a Europa e a Ásia.
Ele disse a Sri Jegarajah da CNBC que os investimentos da empresa na China podem precisar de mais impulso por parte do país, que está actualmente a introduzir mais estímulos fiscais para reanimar a sua economia. Mesmo que tais medidas não sejam tomadas, as oportunidades de investimento selecionadas pelos Fundos Pella ainda tiveram um bom desempenho, apesar da volatilidade do mercado.
Em Novembro, a China anunciou um pacote de estímulo de cinco anos, totalizando 10 biliões de yuans (1,37 biliões de dólares) para resolver problemas de dívida dos governos locais. A administração de Pequim sinalizou que mais apoio económico virá em 2025, à medida que procura impulsionar o crescimento da segunda maior economia do mundo.
“Qualquer estímulo que esperamos que venha das autoridades chinesas seria extremamente favorável para estas empresas, tendo em conta que têm avaliações muito baixas e baixo posicionamento por parte dos gestores globais”, disse Cvetanovski.
“Prevemos retornos muito fortes e achamos que agora é efetivamente o momento de nos posicionarmos para que isso conduza ao próximo ano, dado todo o medo em torno das guerras tarifárias e tudo o mais”, acrescentou.
Chamadas de ações
Entre as empresas chinesas que têm preços favoráveis e poderiam beneficiar de estímulo fiscal estão os fabricantes de robôs Grupo Midea, bolsa de valores de Hong Kong e seguradora de vida Grupo AIAsegundo Cvetanovski.
Ele disse que a Pella Funds monitora as bolsas de Hong Kong há muitos anos e espera que se beneficie “tremendamente” de um impulso aos mercados e de novas emissões.
“Uma das empresas de melhor qualidade na região é a AIA, a seguradora de vida em Hong Kong, que continua a executar ano após ano”, disse Cvetanovski, acrescentando que se a seguradora fosse cotada nos EUA, teria uma avaliação isso é 50% a 70% maior desde o primeiro dia.
Cvetanovski observou que a Pella Funds tem sido uma grande defensora da maior fabricante de chips terceirizada do mundo, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. No entanto, o interesse da empresa na TSMC é uma jogada de inteligência artificial.
Oportunidades europeias
Cvetanovski disse que a Europa também teve a sua quota-parte de turbulência política, com colapsos governamentais em ambos os países. Alemanha e França levando a muita incerteza no mercado regional.
No entanto, a cautela dos traders em investir na Europa serve como uma “grande” oportunidade para os Fundos Pella, segundo Cvetanovski.
O gestor da carteira mencionou o fabricante francês de equipamentos de energia Schneider Elétrica como exemplo de uma empresa que está a aumentar as suas taxas de crescimento esperadas e melhorias nas margens, apesar da recente instabilidade política em França.
A Schneider Electric tem procurado capitalizar a transição digital da Europa e o boom da inteligência artificial, investindo fortemente no seu negócio de centros de dados. Em julho, a empresa aumentou as suas metas financeiras para 2024 devido a receitas recordes e à melhoria das suas margens de lucro.
A Pella Funds também assumiu recentemente uma posição numa empresa de engenharia do Reino Unido Grupo Spiraxanteriormente conhecida como Spirax-Sarco, e na fabricante sueca Epiroc – uma empresa que colheria frutos do ressurgimento dos gastos de capital em mineração, disse Cvetanovski à CNBC.
“Essas são as empresas que se beneficiariam novamente, se a China… entregasse estímulos fiscais. Mas, além disso, o país não precisa necessariamente disso. Elas são baratas e estão crescendo, e podemos justificar o que estamos pagando, embora geralmente não possamos justificar algumas das avaliações nos EUA”, disse Cvetanovski.
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