Banco Central Europeu caminha para o primeiro corte nas taxas desde 2019: atualizações ao vivo

Desde que os responsáveis ​​do Banco Central Europeu começaram a sinalizar a intenção de reduzir as taxas de juro em Junho, também têm enfatizado que estão dispostos a dar este passo perante a Reserva Federal dos EUA, que é por vezes caracterizada como o líder global em política.

A ata do Fed da reunião de maio sugere incerteza contínua sobre quando o banco central começará a flexibilizar a política monetária.

“Se cortarmos de forma mais agressiva do que o Fed, isso pode levar a uma taxa de câmbio mais baixa do nosso lado, o que seria inflacionário”, disse Klaas Knot, membro do Conselho do BCE, num evento em Londres na semana passada.

“Mas menos cortes do Fed significam condições mais restritivas em todo o mundo. Se o Fed cortar menos do que o esperado, teremos dois efeitos opostos… não está claro [Fed policy] se moverá mais em uma direção ou outra.”

Ambos os bancos centrais estão concentrados no seu “mandato interno”, acrescentou Knot.

-Jenni Reid

O corte antecipado das taxas por parte do Banco Central Europeu ocorre apesar de uma impressão decepcionante da inflação na zona euro em Maio.

A inflação global no bloco subiu um pouco mais do que o esperado, para 2,6%, informou a agência de estatísticas da União Europeia na semana passada.

Embora sejam esperadas flutuações nessa taxa para o resto do ano devido ao impacto do mercado energético e à anulação das medidas de apoio fiscal, a inflação subjacente – que exclui energia, alimentos, álcool e tabaco – também não cumpriu as previsões, subindo para 2,9%.

Talvez o mais preocupante para os decisores políticos do BCE seja o facto de a inflação dos serviços – uma indicação de pressões internas sobre os preços – ter subido de 3,7% para 4,1%.

“Acho que diminuir um pouco a restritividade [of financial conditions] provavelmente faz sentido… o crescimento começou a acelerar, mas o consumidor ainda está lutando para se orientar aqui”, disse Nora Szentivanyi, economista global do JPMorgan, à CNBC na quinta-feira.

“Mas acho que quando olhamos para o ciclo como um todo, não vejo argumentos muito convincentes para uma flexibilização material ao longo da extensão do ciclo. A inflação de serviços ainda é muito rígida. Neste ponto, está perto de 5% anualizado. avaliar, [and] a inflação salarial ainda é doentia”, acrescentou Szentivanyi.

As ações europeias subiram nas negociações do início da tarde, à medida que o anúncio do BCE se aproxima, com um sentimento mais positivo também beneficiando os mercados do Reino Unido.

O pan-europeu Stoxx 600 O índice subiu 0,64% para 524,59 pontos perto das 11h30, horário de Londres, a uma curta distância do recorde intradiário de 525,33 marcado em 16 de maio.

O euro estava sendo negociado 0,15% mais alto em relação ao Libra britânica em 0,851, e alta de 0,06% em relação ao Dólar americano em 1.087.

A moeda partilhada tem lutado contra a libra esterlina e o dólar este ano, caindo 1,9% e 1,5%, respetivamente, num contexto de expectativas divergentes em matéria de taxas de juro.

-Jenni Reid

O Conselho do Banco Central Europeu procederá com cautela, dado o recente aumento da inflação na zona euro, mas mesmo assim seria justificado reduzir as taxas até ao final do ano, de acordo com o seu antigo vice-presidente, Vitor Constâncio.

“A dinâmica de curto prazo pode criar em alguns membros algumas dúvidas sobre a trajetória linear, contínua e decrescente da inflação. Portanto, penso que o próprio Conselho talvez seja demasiado cauteloso”, disse Constâncio ao “Squawk Box Europe” da CNBC na quinta-feira.

Isso significa que as expectativas do mercado de um total de apenas duas reduções este ano “não estão erradas”, disse ele.

“Embora eu pense que haveria justificação, de facto, para continuar com os cortes até ao final do ano, porque os salários têm vindo a desacelerar, a economia ainda está muito fraca quando comparada com a dos Estados Unidos”, continuou.

Os cortes seriam apropriados mesmo que as novas projeções do BCE incluíssem um aumento na previsão de inflação média para o ano dos atuais 2,3%, disse Constâncio.

-Jenni Reid

Apesar de um corte nas taxas de juro esperado esta semana, os lucros de alguns dos principais bancos europeus permanecerão robustos, de acordo com Berenberg.

As ações de um dos credores podem subir mais de 40% nos próximos 12 meses, segundo o banco de investimento.

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-Ganesh Rao

O Banco Central Europeu deverá tomar a sua decisão num dia em que os dados da maior economia da zona euro, a Alemanha, foram mais fracos do que o esperado.

As novas encomendas industriais na Alemanha caíram provisoriamente 0,2% em relação ao mês anterior, informou o escritório federal de estatísticas. Economistas consultados anteriormente pela Reuters esperavam um aumento de 0,5%.

Os pedidos caíram 1,6% em uma base anual.

“Os novos pedidos em abril de 2024 diminuíram em quatro ramos da indústria devido ao número significativamente menor de pedidos em grande escala em comparação com o mês anterior”, disse o escritório de estatísticas.

As novas encomendas aumentaram 2,9% em abril em relação a março, excluindo as encomendas de grande escala, tradicionalmente mais voláteis.

-Sophie Kiderlin

Os legisladores do Banco Central Europeu devem cortar as taxas de juros na quinta-feira, já que o caminho a seguir para a inflação parece tranquilizador, disse Shaan Raithatha, economista sênior da Vanguard Europe, ao “Squawk Box Europe” da CNBC na quinta-feira. Ele acrescentou que várias dessas reduções nas taxas estão no horizonte para 2024.

“Além do ligeiro impulso na inflação dos serviços nos últimos meses, parece que o BCE tem convicção suficiente para avançar ainda hoje”, disse ele. “As perspectivas de inflação parecem promissoras.”

Os decisores políticos do BCE também enviaram um “forte sinal” de que haverá mais cortes nas taxas de juro além do esperado na quinta-feira, disse Raithatha.

-Sophie Kiderlin

O Banco Central Europeu provavelmente deixará de lado as recentes “más notícias” sobre a inflação para cortar as taxas de juros em junho, mas poderá optar apenas por mais uma redução este ano, disse Jean-Claude Trichet, ex-presidente do Banco Central Europeu, ao programa “Squawk on” da CNBC. a rua” na terça-feira.

“A minha intuição é que eles puxarão o gatilho e diminuirão as taxas em 0,25 por cento, mesmo que haja más notícias… no que diz respeito ao objectivo, que é estabilizar os preços e reduzir a inflação”, disse Trichet.

As más notícias incluem os recentes aumentos na inflação global, na inflação subjacente e na inflação dos serviços, e na recuperação dos salários negociados no primeiro trimestre do ano.

A boa notícia é que o desemprego na zona euro está no nível mais baixo de todos os tempos e os números do índice de gestores de compras indicam uma recuperação económica em curso, acrescentou.

“Devemos aceitar que os dados podem [change] mês a mês ou trimestre a trimestre, por isso devemos ser prudentes… com base nos dados atuais, em vez de pensar [the ECB] diminuiria [interest rates] duas vezes depois de junho, é mais razoável pensar em uma redução das taxas”, disse Trichet.

“Mas, novamente, esta é a minha intuição central, pode mudar. Poderíamos ter muitas notícias melhores em relação à inflação e poderíamos ter ainda mais más notícias”, acrescentou.

-Jenni Reid

Azad Zangana, economista europeu sénior e estrategista da Schroders, disse à CNBC na terça-feira que prevê que o BCE prossiga com o corte de junho e depois opte por reduções em reuniões alternadas durante o resto do ano.

Isso significaria um total de três cortes implementados este ano, com seguimento em Setembro e Dezembro, em linha com a previsão numa recente sondagem da Reuters com economistas.

-Jenni Reid