China deverá anunciar pacote de estímulo fiscal altamente antecipado

PEQUIM – É amplamente esperado que a China revele mais estímulos na sexta-feira, depois do seu parlamento encerrar uma reunião de cinco dias.

As autoridades daqui intensificaram os anúncios de estímulo desde o final de setembro, alimentando uma recuperação das ações. O presidente Xi Jinping liderou uma reunião em 26 de setembro que apelou ao fortalecimento do apoio fiscal e monetário e à interrupção da queda do mercado imobiliário.

Embora o Banco Popular da China já tenha cortado várias taxas de juro, grandes aumentos na dívida e nas despesas públicas requerem a aprovação do parlamento do país, denominado Congresso Nacional Popular.

Essa aprovação poderia ser concedida na reunião de uma semana do comitê permanente da legislatura. Durante uma reunião semelhante em Outubro do ano passado, as autoridades aprovaram um raro aumento do défice da China de 3% para 3,8%, segundo a imprensa estatal.

As expectativas quanto à escala desse apoio fiscal aumentaram depois de Donald Trump – que ameaçou impor duras tarifas sobre produtos chineses – ter vencido as eleições presidenciais dos EUA esta semana. Mas alguns analistas ainda estão cautelosos, alertando que Pequim pode permanecer conservadora e não conceder apoio direto aos consumidores.

Ao discutir o apoio fiscal planeado numa conferência de imprensa no mês passado, o Ministro das Finanças, Lan Fo’an, enfatizou a necessidade de resolver os problemas da dívida do governo local.

Na reunião parlamentar realizada até agora, as autoridades analisaram um plano para aumentar o limite de dívida que os governos locais podem emitir, de acordo com a mídia estatal. A quota adicional iria para a troca da dívida oculta dos governos locais.

Nomura estima que a China tenha entre 50 biliões e 60 biliões de yuans (7 biliões de dólares a 8,4 biliões de dólares) em dívidas ocultas, e espera que Pequim possa permitir que as autoridades locais aumentem a emissão de dívida em 10 biliões de yuans nos próximos anos.

Isso poderia economizar 300 bilhões de yuans aos governos locais em pagamentos de juros por ano, disse Nomura.

Nos últimos anos, a crise imobiliária do país limitou drasticamente uma fonte significativa de receitas do governo local. As autoridades regionais também tiveram de gastar no controlo da Covid-19 durante a pandemia.

Mesmo antes disso, a dívida do governo chinês local tinha cresceu para 22% do PIB até o final de 2019muito mais do que o crescimento das receitas disponíveis para pagar essa dívida, de acordo com um relatório do Fundo Monetário Internacional.