Todos os dias da semana, o CNBC Investing Club com Jim Cramer lança o Homestretch – uma atualização vespertina prática, bem a tempo para a última hora de negociação em Wall Street. (Não estamos mais gravando o áudio, para que possamos fornecer esse novo recurso escrito aos membros o mais rápido possível.) Rotação do mercado: as ações dos EUA caíram na sexta-feira, levadas à queda pelas ações de tecnologia após trimestres decepcionantes da Dell Technologies, MongoDB e Tecnologia Marvell. A fraqueza de sexta-feira coloca o S&P 500 no caminho para uma queda de mais de 1,5% esta semana. Mas nem tudo é negativo. A queda nos rendimentos do Tesouro está a apoiar uma rotação do crescimento para o valor, com sectores como a energia, o imobiliário, os serviços públicos e até os cuidados de saúde a registarem um desempenho superior. Otimista em relação à DuPont: A razão pela qual estávamos tão entusiasmados com a divisão da DuPont em três empresas independentes é que ela nunca obteve qualquer respeito pelos seus negócios de água e eletrônicos. Em nossa análise da soma das partes (SOTP), apontamos que se o negócio de eletrônicos for negociado em um múltiplo próximo ao seu par Entegris e se o negócio de água for negociado em um múltiplo próximo de seu par Xylem, muito valor será Será criado. O negócio de eletrônicos da Dupont é uma história emocionante para seus semicondutores e ventos favoráveis à IA, mas a água é provavelmente a parte mais negligenciada da empresa no momento. É também a menor das três peças, com nosso valor empresarial estimado em cerca de US$ 7,2 bilhões com base em comparações de pares. A indústria da água tem visto muitas fusões e aquisições nos últimos anos, com a Xylem fazendo algumas grandes aquisições. Espera-se também que a Veralto, spin-off da Danaher, também esteja ativa no mundo da negociação, assim como seu antecessor. Trazemos tudo isso à tona porque a Xylem, com valor de mercado de US$ 33 bilhões no setor de água, realizou um dia do investidor na quinta-feira e destacou as fusões e aquisições como parte de sua estrutura de alocação de capital, com US$ 10 bilhões disponíveis para serem implementados até 2027. Isso provavelmente seria suficiente. assumir o negócio de água da DuPont, se quisessem. Vai levar muito tempo para que a separação aconteça – provavelmente de 18 a 24 meses – então você não pode esperar que o DD negocie mais próximo de seu SOTP imediatamente. Mas argumentamos que se o mercado continuar a aplicar um grande desconto, saber que uma ruptura está acontecendo poderia tornar mais fácil para um comprador disposto escolher uma peça e comprá-la. O CEO Ed Breen reconheceu que um desinvestimento é sempre possível quando questionado na teleconferência de atualização do investidor. “Você sempre atende ligações se alguém quiser te ligar e propor alguma coisa, claro, vamos ouvir e você sempre faz a análise: existe um caminho diferente que gere mais valor ou não?” Breen explicou. Vimos resistência em DD de que a duração do rompimento poderia manter as ações em um padrão de retenção até que esteja mais próximo das datas de cisão. No entanto, o desinvestimento de uma parte do negócio poderia ser uma forma de acelerar a libertação de valor. Com Breen como presidente do conselho, não se pode descartar nada. O novo preço-alvo da Foot Locker: As ações da Foot Locker subiram na sexta-feira, um dia depois de ganharem 14% em resposta a um trimestre melhor do que o esperado, contra expectativas muito baixas. Embora ainda haja muitos desafios pela frente para a cadeia retalhista de sapatilhas e esperemos que o stock permaneça volátil, fomos encorajados pelo desempenho positivo de vendas comparáveis nas lojas Foot Locker e Kids Foot Locker. Foi um sinal do progresso alcançado no plano de recuperação “Lace Up” da CEO Mary Dillon. Olhando para o futuro, essas comparações podem permanecer positivas ao longo do ano se a Foot Locker se beneficiar, conforme esperado, de seu programa de fidelidade Rewards renovado e a Nike voltar a crescer. É por isso que atualizamos nossa classificação das ações FL de 4 para 2. Após algumas considerações, estamos definindo o preço-alvo em US$ 30, o que representa cerca de 19 vezes o ponto médio da orientação de EPS ajustado da administração para o ano inteiro de US$ 1,50 a US$ 1,70. Este é um múltiplo mais elevado do que o valor histórico da FL, mas podemos justificá-lo salientando que a estratégia de Dillon é colocar a empresa num futuro mais sustentável. (Veja aqui uma lista completa das ações do Charitable Trust de Jim Cramer.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
O logotipo da Foot Locker é exibido em uma loja em São Francisco, Califórnia, em 19 de maio de 2023.
Justin Sullivan | Imagens Getty
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