Cruzeiros, dinheiro e EVs são prioridades para Wall Street

DETROIT – Muita coisa mudou desde General Motors’ último dia do investidor há dois anos, mas uma coisa que não aconteceu é a capacidade da montadora de superar as expectativas de Wall Street – fazendo isso a cada trimestre desde então.

A CEO da GM, Mary Barra, tentará convencer os investidores durante um dia de mercado de capitais na terça-feira de que ela e sua equipe executiva podem continuar a fazer isso, apesar da desaceleração da demanda do consumidor e das mudanças nas condições do mercado.

Analistas de Wall Street estão ansiosos para ouvir sobre os planos para veículos elétricos e híbridos, a unidade de veículos autônomos Cruise da empresa, sua reestruturação na China e os planos de curto prazo da GM para fluxo de caixa livre, redução de custos e recompensação de investidores.

Muitos deles esperam que a GM esteja mais fundamentada em suas metas e mensagens de curto prazo do que nos últimos dias de investidores, inclusive há três anos, quando Barra e outros estabeleceram metas financeiras ambiciosas de longo prazo para dobrar o valor da montadora. receita para cerca de US$ 280 bilhões até 2030.

“Está claro que entramos em um ambiente industrial muito diferente do de três anos atrás”, disse Dan Levy, analista do Barclays, na semana passada, em nota aos investidores. “Assim, enquanto o tema da GM há três anos era “Motores de Crescimento”, acreditamos que o tema hoje é “Motores praGmatic”.

A empresa deverá elogiar no evento a sua “flexibilidade” na produção de EVs, bem como de veículos com motores de combustão interna tradicionais, comumente chamados de ICE. Para enfatizar esse esforço, o evento acontecerá nas fábricas de montagem de veículos da GM e de baterias Ultium EV no Tennessee. Spring Hill Assembly produz ambos os tipos de veículos.

Barra e outros executivos enfatizaram essa estratégia dupla desde que reduziram ou retiraram quase todas as metas de EV da empresa em meio a uma adoção mais lenta do que o esperado de veículos elétricos.

“Estamos aproveitando ao máximo todas as oportunidades que temos no ICE e no EV e aproveitando nossos principais pontos fortes”, disse Barra durante a teleconferência com investidores do segundo trimestre da empresa, em julho. “Estamos sendo flexíveis e oportunistas, mas também, o que é mais importante, estamos sendo muito disciplinados.”

Apesar de este ser o primeiro dia para investidores da GM desde novembro de 2022, vários analistas de Wall Street têm baixas expectativas.

“Realmente, embora continuemos favoráveis ​​às ações, não vemos um risco/recompensa tático particularmente atraente no evento”, disse Joseph Spak, analista do UBS, em nota ao investidor de 23 de setembro.

Mas, como aponta Shreyas Pati, analista da Wolfe, expectativas “relativamente baixas” poderiam fornecer “espaço para que a mensagem da GM seja mais construtiva do que o previsto”.

A caminho do evento, as ações da GM têm estado sob pressão ultimamente, apesar de milhares de milhões de dólares em recompras. Embora as ações tenham subido cerca de 28% no ano, elas caíram 9% em relação ao máximo de mais de US$ 50 alcançado em julho e caíram cerca de 8% em relação ao início do mês passado.

As ações também registraram uma queda de 5,4% em um dia no mês passado, sua segunda maior queda diária neste ano, devido aos rebaixamentos dos analistas de Wall Street nos ajustes de preços.

Morgan Stanley e Bernstein recentemente rebaixou a GM e reduziu as metas de preços, citando condições de mercado desafiadoras e baixo potencial de valorização, entre outras coisas.

Eles também estão preocupados com a reestruturação da empresa na China. Essa mudança foi anunciada com pouca ou nenhuma informação sobre o que deveria ser esperado, além da empresa dizer que era necessária após a decisão da GM os negócios no país estão em queda livre há anos.