Investidores sustentáveis ​​parecem mais confortáveis ​​com ações de defesa

A guerra em curso da Rússia na Ucrânia resultou numa mudança profunda na forma como as ações de defesa são vistas pelos gestores de fundos orientados para missões, de acordo com dois gigantes europeus da defesa.

As ações de defesa têm sido normalmente excluídas das carteiras com base em fatores ambientais, sociais e de governação (ESG) devido a preocupações éticas sobre a sua associação com a guerra.

Nos últimos meses, no entanto, os gestores de fundos ESG parecem ter se tornado cada vez mais confortável com empresas holding de defesa — num momento de lucros crescentes da indústria e de maiores gastos com defesa, à medida que os governos respondem ao elevado risco geopolítico.

No entanto, a inclusão de ações de defesa em carteiras orientadas para a sustentabilidade permanece controversa.

Micael Johansson, CEO da empresa sueca de defesa e segurança Saab, disse que a decisão da Rússia de lançar uma invasão em grande escala da Ucrânia em Fevereiro de 2022 provocou uma mudança “dramática” no debate ESG.

“Acho que tínhamos cerca de 45 mil a 50 mil acionistas antes desta trágica guerra acontecer e agora temos, como, além de 175.000 acionistas. É claro que o interesse em investir em nós é muito diferente agora, mas ainda há algum tipo de hesitação no mercado”, disse Johansson a Silvia Amaro, da CNBC, em 21 de agosto.

Johansson disse que alguns fundos de pensões, por exemplo, ainda não estavam dispostos a investir em ações de defesa, acrescentando que não houve uma abordagem súbita e “all-in” para reconhecer as empresas de defesa como empresas sustentáveis.

“Nem todo mundo vê as coisas dessa forma. Ainda há mais a fazer nessa área, o que para mim é realmente frustrante… porque se você não tiver qualquer segurança e um efeito dissuasor, então não dá para falar sobre ESG de outras perspectivas. Na minha opinião, essa é a base da sustentabilidade”, disse Johansson.

As ações da Saab, que produz mísseis, submarinos e aviões de combate, dispararam desde o início da guerra da Rússia com a Ucrânia – um aumento de cerca de 330% entre 20 de fevereiro de 2022 e 29 de agosto de 2024.

“Em última análise, [these are] empresas que causam a morte de pessoas [and] vítimas inocentes no Médio Oriente neste momento, nas guerras travadas em África, por exemplo em [the Democratic Republic of the] Congo e alguns outros lugares do mundo. Os investidores de varejo simplesmente não querem ter nada a ver com esse tipo de empresa.”

Como resultado, Johannesen disse que os gestores de fundos têm sido normalmente relutantes em incluir algumas ações de defesa nas suas carteiras, a fim de evitar serem questionados pelos seus clientes.

Questionado sobre se as empresas de defesa poderiam ter mais trabalho a fazer para melhorar a sua reputação, Johansson, da Saab, respondeu: “Talvez, não sei. Acho que não teria trabalhado 39 anos para esta empresa se não estivesse extremamente empenhado em o que fazemos, o que realmente defendemos e com o que contribuímos em termos de resiliência e grandes capacidades.”

Johansson disse que, se os políticos reconhecem um ambiente de ameaça, então é imperativo ter empresas “profissionais” e “sérias” capazes de fornecer os recursos necessários às forças de defesa.

“Portanto, defendemos algo realmente importante – e não tenho nenhum problema com a nossa reputação. Não sei quanto aos outros”, acrescentou.

Os investimentos ESG tornaram-se um questão política polarizadora nos últimos anos, particularmente nos EUA

Os legisladores republicanos rotularam os investimentos orientados para a missão como uma forma de “acordou o capitalismo“que busca priorizar objetivos liberais em detrimento dos retornos financeiros.

Os legisladores democratas tentaram reagir, descrevendo ataques a uma série de práticas empresariais eticamente responsáveis ​​como “uma tentativa de fabricar uma guerra cultural e proteger interesses especiais corporativos”, de acordo com o Comité Democrata de Supervisão e Responsabilidade.

Analistas esperar o resultado das eleições presidenciais dos EUA em Novembro para determinar se a reacção política contra o ESG terá um efeito profundo e duradouro.

“Você não podia nem ter essas conversas antes da Ucrânia, porque mesmo que você pudesse estar fazendo grandes coisas no E, no S e no G. Você não podia nem falar sobre isso”, Brad Greve, diretor financeiro da defesa britânica. grupo BAE Sistemasdisse à CNBC em entrevista em 14 de agosto.

“O que aconteceu desde a Ucrânia, houve uma mudança real de atitude. Acho que as pessoas agora refletiram. É realmente importante que vejamos o papel que as empresas de defesa desempenham na proteção de uma sociedade livre”, disse ele.

Greve observou que, embora os gestores de fundos sempre tenham o direito de investir como acharem adequado, “o que é bom agora, na minha perspectiva, é que podemos ter essas conversas sobre o papel que desempenhamos e o papel positivo que desempenhamos na sociedade”.

As ações da BAE Systems, que fabrica submarinos com propulsão nuclear, caças e fornece munições, subiram cerca de 130% entre 20 de fevereiro de 2022 e 29 de agosto de 2024.

Johannesen, do Saxo Bank, disse que, embora a guerra em curso da Rússia com a Ucrânia tenha alimentado o debate ESG, a maioria dos gestores de fundos permanece “bastante cautelosa” sobre o investimento no sector da defesa.

“Deveríamos todos colocar [defense companies] na mesma cesta? A verdade é que é uma mistura. É realmente uma variedade de diferentes tipos de empresas. Você tem grandes vilões e também aqueles que, eu diria, não são tão ruins”, disse Johannesen.

“Não é fácil dizer, porque você produz armas, você é um vilão. Não cabe a mim decidir, e acho que os investidores de varejo não deveriam decidir por todos os outros. Eles deveriam decidir por si mesmos – mas não deveriam tentar demonizar todos aquelas empresas que produzem armas, por exemplo”, acrescentou.