Goldman Sachs salta para ETFs de bitcoin enquanto Morgan Stanley recua

Quando a SEC abriu a porta em janeiro para que os fundos negociados em bolsa de bitcoin se tornassem populares, muitas instituições financeiras tradicionais em Wall Street e além finalmente tiveram a oportunidade de comprar criptomoedas. Desde então, o dinheiro entrou, mas aos trancos e barrancos.

Na quarta-feira, bancos e fundos de hedge com mais de US$ 100 milhões em ativos cumpriram o prazo para apresentar seus relatórios 13F do segundo trimestre, divulgando seus investimentos e o que compraram e venderam durante um período de três meses.

Goldman Sachs foi grande no trimestre, enquanto o rival Morgan Stanley reduziu suas participações em criptografia. JPMorgan ainda não causou grande impacto.

Não faltam oportunidades para empresas que desejam dedicar seu tempo para entrar no mercado. Após uma série de listagens públicas de ETFs em janeiro vinculados ao bitcoin, a Comissão de Valores Mobiliários deu um passo adiante no mês passado, abrindo caminho para ETFs de éter à vista, permitindo que os investidores tenham acesso à segunda maior criptomoeda. Essas novas participações começarão a aparecer nos relatórios do terceiro trimestre.

No período de março a junho, Goldman Sachs fez sua estreia no mercado de cripto ETF, comprando US$ 418 milhões em fundos de bitcoin. Sua maior posição é uma participação de US$ 238 milhões em ações do iShares Bitcoin Trust da BlackRock. O banco também possui participações em fundos à vista da Grayscale, Invesco, Fidelity e outros.

O Morgan Stanley foi o primeiro entre os grandes players de Wall Street a dar luz verde aos seus 15.000 consultores financeiros para começarem a oferecer aos clientes, que têm um patrimônio líquido superior a US$ 1,5 milhão, ETFs de bitcoin, especificamente aqueles emitidos pela BlackRock e pela Fidelity. Até o momento, as empresas de gestão de patrimônio só facilitaram as negociações se os clientes solicitassem exposição aos novos fundos criptográficos à vista.

Do Morgan Stanley US$ 1,5 trilhão em ativos sob gestãoo banco divulgou em seu arquivamento que reduziu sua posição em ETFs de bitcoin à vista para cerca de US$ 189 milhões, de aproximadamente US$ 270 milhões. A maior parte desses cortes deveu-se às vendas de quase todas as suas ações no Grayscale Bitcoin Trust, que tem uma taxa de administração muito mais alta do que outros ETFs. A grande maioria das participações spot de bitcoin do banco agora são feitas por meio do fundo iShares.

JP Morgan relatou exposição mínima à criptografia de cerca de US$ 42.000 em ações do fundo bitcoin da Grayscale e outros US$ 18.000 do ETF ProShares Bitcoin Strategy. HSBC tem quase US$ 3,6 milhões no valor de participações à vista de bitcoin, todas do fundo emitido pela Ark 21Shares, UBS tem cerca de US$ 300.000 valor em participações em ETF de bitcoin à vista, e Banco da América tem participações coletivas de cerca de US$ 5,3 milhõesprincipalmente da BlackRock e Fidelity.

Para a maioria dos bancos, a grande maioria, se não todos, dos fluxos de ETF pode ser atribuída a clientes de gestão de património que solicitam exposição, e não a uma decisão da empresa de manter os activos no seu balanço.

Enquanto os bancos de investimento de Wall Street estão a entrar lentamente, os fundos de cobertura estão a adoptar uma abordagem mais agressiva.

A Millennium Management, que administra 62 mil milhões de dólares, detém agora mais de US$ 1,1 bilhão em ações em pelo menos cinco ETFs de Bitcoine é o maior detentor de ações do fundo bitcoin da BlackRock, com ações no valor mais de US$ 371 milhões de acordo com seu arquivamento de agosto.

Isso é substancialmente inferior aos US$ 844 milhões em ações que detinha a partir de seu arquivamento de maiotendo reduzido a sua participação no fundo da BlackRock em cerca de metade e no fundo da Grayscale em mais de metade.

Capula Investment Management, com sede em Londres, um dos principais fundos de hedge da Europa com US$ 30 bilhões sob gestãodivulgado em um arquivamento recente da SEC que detém mais de US$ 464 milhões em ETFs de bitcoin à vista, incluindo os fundos oferecidos pela BlackRock e Fidelity.

A Point72 Asset Management e a Elliott Investment Management também entraram no mercado, assim como empresas como Apollo Management, Citadel Advisors, Jane Street e Fortress Investment Group.

Desde o lançamento em janeiro, os fundos spot de bitcoin registraram fluxos líquidos de cerca de US$ 17,5 bilhões, elevando os ativos totais dos fundos para US$ 53,5 bilhões em meados de agosto. O fundo da Grayscale, que existia anteriormente e foi convertido em um ETF, registrou US$ 19,4 bilhões em saídas desde a mudança, embora o seu novo produto orçamental tenha registado entradas líquidas de 274 milhões de dólares.

Ver éter Os ETFs detinham mais de US$ 7,6 bilhões na terça-feira. Os analistas do Barclays observaram que o volume de negociação em todos os produtos de ETF criptográfico à vista diminuiu, em comparação com os volumes de câmbio à vista.

Ainda assim, a nova atividade do ETF ajudou a elevar os preços do bitcoin, que atingiram um recorde acima de US$ 73.000 em março. Desde então, o preço caiu drasticamente, para menos de US$ 58.000, juntamente com a volatilidade nos mercados fronteiriços, embora ainda tenha subido mais de 30% este ano.

“Os mercados de criptografia estão fortes porque temos uma mudança de sentimento”, disse o chefe da Galaxy Digital, Mike Novogratz, à CNBC em maio. “A criptografia agora é uma classe de ativos. Será no próximo ano, será para sempre. E não era assim há dois anos. Havia risco em torno da classe de ativos, e ela foi descartada.”

Os ETFs não são a única forma de os investidores atuarem no mercado.

A D1 Capital de Daniel Sundheim construiu uma posição de mineração de bitcoin no último trimestre, aproveitando uma mudança à medida que os mineradores modernizavam suas instalações para atender clientes de inteligência artificial. Assim como a mineração de criptografia, as cargas de trabalho de inteligência artificial exigem imensas quantidades de energia.

Hut 8 disse em seu relatório de lucros do primeiro trimestre que ele tenha comprado da Nvidia Processadores de IA e garantiu um contrato de cliente com uma plataforma de nuvem de IA apoiada por capital de risco como parte de sua expansão. A Iris Energy espera gerar até US$ 17 milhões em receita anual com seus serviços de IA em nuvem.

A capitalização de mercado combinada das 14 principais mineradoras de bitcoin listadas nos EUA atingiu um recorde de US$ 22,8 bilhões em 15 de junho, de acordo com uma nota do JPMorgan, que também foi divulgada. investindo capital em um ETF de mineradores e empresas individuais. O UBS adicionou ações da Bitdeer, Bitfarms, Bit Digital, Hut 8, bem como mais de US$ 5 milhões na Iris Energy, a partir de seu último arquivamento 13F.

Sundheim, que anteriormente construiu uma reputação de investidor experiente durante seu mandato de 15 anos na Viking Global Investorsmudou de opinião sobre o bitcoin. Em 2019, ele equiparou as empresas canadenses de maconha às coisa mais próxima de uma bolha desde o bitcoin.

ASSISTIR: Mineiros de Bitcoin estão migrando para IA