A Suprema Corte restringe os poderes da SEC para fazer cumprir as leis de valores mobiliários

WASHINGTON – A juíza liberal Sonia Sotomayor acusou a maioria conservadora da Suprema Corte de tomar o poder para si mesma ao restringir a autoridade das agências federais em uma série de decisões, incluindo uma quinta-feira que foi contra a Comissão de Valores Mobiliários.

Ela disse, numa opinião divergente, que a decisão, que limita a capacidade da SEC de fazer cumprir as leis de valores mobiliários, fazia parte de uma “tendência desconcertante” na qual o tribunal reduziu o poder dos reguladores.

Ela citou outras decisões recentes em que o tribunal facilitou aos presidentes a demissão de chefes de agências independentes e limitou a autoridade dos juízes internos.

“Não se engane, a decisão de hoje é uma tomada de poder”, escreveu Sotomayor. Ela deu o passo adicional de ler um resumo de sua dissidência no tribunal, algo que os juízes fazem quando estão particularmente chateados com uma decisão.

Na decisão de quinta-feira, o tribunal decidiu por 6 votos a 3 que o julgamento de casos pelos juízes internos da SEC viola o direito ao julgamento por júri. A decisão também poderá ter implicações para outras agências que utilizam procedimentos semelhantes.

O caso é um dos diversos o tribunal ouviu em seu mandato atual envolvendo ataques conservadores e liderados por empresas ao poder das agências federais. A maioria conservadora de 6-3 do tribunal é muitas vezes simpática a tais argumentos.

Sotomayor referiu-se ao ataque contínuo ao que foi apelidado de “estado administrativo” pelos críticos.

“Os litigantes que procuram um maior desmantelamento do ‘Estado administrativo’ têm hoje motivos para se regozijarem com a sua vitória, mas nós, nós, que prezamos o Estado de direito, não temos nada a comemorar”, escreveu ela.

O desafio centrou-se na forma como a SEC aplica as leis de valores mobiliários, incluindo aquelas que proíbem o uso de informações privilegiadas. A SEC há muito usa procedimentos internos presididos por juízes de direito administrativo. A agência também pode processar na Justiça Federal. Em ambos os processos, pode pedir sanções financeiras.

Aqueles sujeitos ao julgamento interno reclamaram, dizendo que o processo viola os seus direitos e dá à SEC demasiado poder, criando essencialmente uma vantagem no tribunal interno.

Na opinião da maioria, o Chefe de Justiça John Roberts respondeu a Sotomayor, dizendo que ela “permitiria que o Congresso concentrasse as funções de promotor, juiz e júri nas mãos do poder executivo”.

Tal resultado é “exatamente o oposto” do que exige o princípio da separação de poderes da Constituição, acrescentou.

O gestor de fundos de hedge George Jarkesy interpôs o desafio legal depois de enfrentar alegações da SEC de que violou as leis de valores mobiliários ao fazer declarações incorretas e omitir informações relevantes nas comunicações com investidores enquanto supervisionava dois fundos de hedge.

Jarkesy e sua empresa foram condenados a pagar uma multa de US$ 300.000, e ele foi impedido de certas funções na indústria de valores mobiliários depois de ser submetido a um processo interno em 2014. A empresa também foi condenada a devolver quase US$ 685.000 no que a SEC considerou ” ganhos ilícitos.”

A cruzada legal de Jarkesy teve o apoio de bilionários Elon Musk e Mark Cuban.

Um painel de três juízes do 5º Circuito do Tribunal de Apelações dos EUA, com sede em Nova Orleans, decidiu contra a agência, levando a SEC a pedir a intervenção da Suprema Corte.